La paradoja de ZEC: por qué los traders de monedas de privacidad están nerviosos por la ola de desbloqueo de 2026

La moneda de privacidad Zcash (ZEC) está enviando señales mixtas al mercado. Mientras las altcoins en general se recuperaron a principios de 2026, ZEC rompió la tendencia—cae aproximadamente un 7% a medida que los principales tenedores realizaron movimientos agresivos hacia carteras transparentes.

La salida de fondos de shielded indica problemas futuros

El análisis en cadena capturó un momento revelador a principios de enero de 2026: un tenedor importante retiró más de 200,000 ZEC de pools protegidos por privacidad, lo que representa aproximadamente el 1,2% del suministro en circulación. Esta actividad de desprotección—convertir fondos de pools encriptados a direcciones visibles—generalmente precede a operaciones en exchanges o liquidaciones.

La escala importa. Los ZEC en pools protegidos habían superado los 5 millones de tokens a finales de 2025, alcanzando el máximo de confianza del mercado en las soluciones de privacidad. Desde entonces, esa cifra se ha reducido a alrededor de 4,86 millones, marcando una reversión notable en los patrones de acumulación. La actividad de depósito en pools protegidos, que se aceleró durante el tercer trimestre de 2025, ahora se ha estancado—lo que sugiere que la narrativa alcista sobre la preservación de la privacidad ha perdido impulso.

El movimiento de la ballena que cambió el sentimiento del mercado

Solo dos semanas después de mover fondos a pools protegidos, el mismo tenedor realizó una secuencia de desprotección y depósito. Los datos en cadena registraron que una ballena importante transfirió 74,002 ZEC (valorados en aproximadamente $35.75 millones) a una plataforma de criptomonedas importante en un día desde el evento de desprotección.

Los insiders de los desks de trading vieron esto como un movimiento clásico de posicionamiento previo a una venta. Un analista comentó: “Cuando una ballena envía ese volumen de monedas de privacidad a un exchange—especialmente después de solo desproteger—raramente es una coincidencia. Parece una preparación de liquidez para una salida mayor.” Este tipo de narrativa de meme de minero (la irónica jugada de ‘dinero tonto’ que resulta ser premonitoria) ha asustado a los traders minoristas que observan los datos.

Las posiciones cortas en ZEC han aumentado simultáneamente, y las salidas de derivados del token se encuentran entre las más altas en el sector de altcoins en la última semana.

Las monedas de privacidad se quedan atrás mientras el mercado en general se recupera

Aquí está la desconexión que preocupa a los traders: mientras el mercado de altcoins en general (TOTAL3) subió de $825 billion a $885 billion—una ganancia sólida del 7%—el precio de ZEC cayó desde $530 hacia los $410.79, bajando aproximadamente un 7% en el mismo período. La divergencia indica que los inversores institucionales podrían estar rotando fuera de las narrativas de privacidad.

Monero (XMR) y Dash (DASH) siguieron patrones similares de bajo rendimiento. La privacidad como sector es ahora la categoría con peor desempeño en las clasificaciones de altcoins a principios de 2026, lo que plantea dudas sobre si la presión regulatoria o las expectativas de utilidad disminuida están frenando la demanda.

Curiosamente, Grayscale posicionó recientemente a Zcash como una altcoin prometedora para 2026, citando expectativas de un aumento en el interés institucional por transacciones confidenciales. Esa tesis alcista ahora enfrenta escepticismo en el mercado, al menos a corto plazo.

¿Qué sigue para los tenedores de ZEC?

La tendencia de desprotección y los depósitos en exchanges sugieren que la presión de venta a corto plazo podría persistir. Si esto representa una capitulación por parte de manos débiles o una salida temprana y sofisticada por parte de traders informados, aún no está claro. Lo que sí es seguro: la desviación de ZEC respecto a la recuperación general de las altcoins en 2026 ha convertido a las monedas de privacidad de narrativas de desvalidos en una operación contraria que requiere vigilancia cuidadosa.