¿Por qué el mercado de criptomonedas sigue siendo débil en medio de una liquidez flexible? La oportunidad de rebote en 2026 está aquí

Un fenómeno aparentemente contradictorio está teniendo lugar en el mercado: la oferta monetaria global alcanza niveles históricos, los bancos centrales continúan bajando las tasas de interés, las principales economías lanzan políticas de flexibilización, pero el mercado de criptomonedas cayó un 21% en el cuarto trimestre de 2025. ¿Qué está sucediendo exactamente? La respuesta puede ser más compleja de lo que imaginas.

La realidad del aumento de la liquidez: la M2 global se acerca a 130 billones de dólares

Según datos de Alphractal, para 2026, la oferta monetaria M2 global ha alcanzado un pico histórico cercano a 130 billones de dólares. ¿Qué significa esta cifra? En pocas palabras, el efectivo y los activos casi en efectivo en el sistema financiero mundial están creciendo a un ritmo acelerado.

Específicamente:

• China aporta la mayor parte: alcanzando 47.7 billones de dólares, representando el 37% del total mundial, siendo el motor del ciclo de flexibilización actual
• Estados Unidos sigue: con un plan de emisión de bonos del Tesoro por 400 mil millones de dólares que continúa inyectando liquidez en el sistema bancario
• Pero no en todos lados: Japón, India, Corea del Sur y otros países están viendo una contracción en su M2

Este patrón de expansión desigual refleja una señal importante: las principales economías están en competencia por la oferta de liquidez. Cuando el dinero se vuelve fácil de obtener, los inversores suelen ser atraídos hacia activos de mayor riesgo, y las criptomonedas, como activos de riesgo por excelencia, teóricamente deberían beneficiarse.

¿Por qué el mercado de criptomonedas cae (por qué está bajando el mercado cripto)?: Mejorar la liquidez ≠ mercado en alza

Aquí está el problema. A pesar de las tres bajadas de tasas, la emisión de bonos y el aumento de la M2, la capitalización total del mercado de criptomonedas (TOTAL) cayó un 21% en este trimestre, muy por debajo del pico del final del tercer trimestre.

Las principales razones de esta desconexión incluyen:

La retención del ánimo de los inversores

• Los estímulos macroeconómicos necesitan tiempo para traducirse en confianza del mercado
• A finales de 2025, las ganancias realizadas y la presión regulatoria siguen reprimiendo el espíritu de riesgo de los inversores
• La transición de una mentalidad cautelosa a una optimista no es instantánea

El mecanismo de transmisión de liquidez no funciona sin problemas

• El crecimiento de la M2 no equivale directamente a fondos que fluyen hacia activos de riesgo
• La velocidad y dirección del crecimiento de la liquidez varían significativamente entre economías
• No se sabe cuánta parte de la M2 de 47.7 billones de dólares en China se destinará a la inversión en criptomonedas, sigue siendo una incógnita

Escepticismo racional sobre “por qué cae el mercado cripto”

• Solo con políticas de flexibilización no basta para revertir la tendencia del mercado
• Es necesario ver señales concretas de entrada de fondos adicionales

La influencia global de la M2 en China: ¿quién impulsa esta ronda de flexibilización?

China representa la mayor parte del incremento en la M2 global, impulsada por su política monetaria activa. Cuando la mayor economía manufacturera y segunda economía del mundo libera liquidez, los mercados de capital globales sienten las ondas.

Pero este ciclo de flexibilización impulsado por China tiene una característica clave: las diferencias regionales son evidentes:

Esto significa que la liquidez global no se expande de manera uniforme, sino que presenta un patrón de “centro en expansión, periferia en contracción”. En este escenario, el mercado de criptomonedas enfrenta un mundo de diferenciación en la liquidez, no una flexibilización total como se imagina.

Potencial de rebote en 2026: ¿puede la liquidez impulsar la subida de los activos cripto?

Aunque la situación actual es decepcionante, desde una perspectiva macroeconómica, 2026 aún podría traer un rebote fuerte, por estas razones:

1. La base de liquidez sigue expandiéndose

• La creación de la M2 en niveles históricos en sí misma es una señal alcista fuerte
• Los principales bancos centrales han comenzado un ciclo de bajadas de tasas (tres en fila a finales de 2025)
• Los efectos completos de estas políticas de flexibilización tardan entre 2 y 3 trimestres en manifestarse

2. Espacio para la recuperación del apetito por el riesgo

• La capitalización del mercado cripto está muy por debajo del pico del tercer trimestre
• Una vez que se alivie la cautela, el potencial de rebote puede ser del 20-30%

3. Reconfiguración del flujo de capital

• En entornos de tasas cero o bajas, el rendimiento del efectivo disminuye
• Instituciones y minoristas enfrentan la presión de “buscar rentabilidad”
• Los activos cripto volverán a captar la atención en este proceso

Indicadores clave que los inversores deben seguir

De cara a 2026, estos indicadores determinarán si el mercado de criptomonedas realmente experimentará un rebote:

• Crecimiento de la M2 global: ¿se mantiene acelerado o empieza a desacelerar?
• Diferencias regionales en liquidez: ¿se destinará capital chino a activos digitales en el extranjero?
• Índice de apetito por el riesgo de los inversores: desde el índice de miedo (VIX) hasta la proporción de optimismo/pesimismo en el mercado cripto
• Expectativas políticas: ¿se implementarán nuevas políticas de flexibilización en 2026?

Conclusión: esperar la verdadera potencia del ciclo de flexibilización

En resumen, en 2026, el mercado de criptomonedas enfrentará un entorno de liquidez abundante pero emocionalmente frágil. La razón por la que el mercado cripto está bajando no radica en los factores macroeconómicos, sino en la psicología del mercado y en la demora en la transmisión de liquidez.

La oferta de M2 en todo el mundo, la expansión monetaria de China con 47.7 billones de dólares, y la emisión de bonos en EE. UU. están allanando el camino para los activos de riesgo. Pero la verdadera recuperación aún requiere la restauración del ánimo de los inversores y la reentrada de capitales transfronterizos.

Cuando ese momento llegue, quienes hayan invertido en los puntos bajos podrán obtener ganancias considerables. El problema no es la falta de liquidez, sino que el momento aún no ha llegado realmente.