Cómo Ethereum se convirtió en la columna vertebral de la tokenización de RWA—Y qué esperar a continuación

El cambio hacia el comercio de activos del mundo real (RWA) basado en blockchain ya no es solo teórico. Con el sector creciendo hasta casi $19 mil millones en capitalización de mercado—excluyendo stablecoins—las principales instituciones financieras están moviéndose activamente en la cadena. Ethereum ha emergido como el líder claro, al albergar más del 80% de todo el valor de RWA tokenizado, transformando fundamentalmente cómo se mueve el capital global.

El problema de las finanzas tradicionales que resuelve RWA

Durante décadas, el sistema financiero ha operado dentro de restricciones fijas: los mercados cierran al final de cada día de negociación, los fines de semana imponen apagones, y la liquidación requiere días para completarse. Una transacción de acciones iniciada el viernes no se liquida hasta el martes. Las transacciones inmobiliarias tardan semanas en finalizarse. Los intermediarios cobran tarifas en cada paso. Las barreras geográficas limitan quién puede acceder a clases de activos premium.

La tokenización de RWA rompe estas cadenas. Al convertir activos físicos—bienes raíces, bonos, letras del tesoro, commodities—en tokens digitales en redes blockchain, el mundo financiero desbloquea algo previamente imposible: mercados verdaderamente globales, las 24 horas, donde los activos se negocian instantáneamente, las liquidaciones se completan en minutos, y la propiedad puede ser fraccionada.

Según Keith Grossman, presidente de la plataforma de pagos cripto MoonPay, esta transformación refleja la digitalización de los medios. “Así como la distribución digital obligó a los periódicos y la música a evolucionar en lugar de desaparecer, la tokenización obligará a las finanzas tradicionales a adaptarse”, explicó Grossman. “Esto ya no es hipotético. Las instituciones ya están moviéndose.”

¿Quién está construyendo el futuro de las finanzas tokenizadas?

La adopción institucional es real y se acelera:

BlackRock ahora ofrece fondos tokenizados a los inversores. Franklin Templeton opera fondos del mercado monetario tokenizados directamente en blockchains públicas. JPMorgan Chase, Bank of America y Citi están pilotando infraestructura de liquidación en cadena. La Depository Trust and Clearing Corporation (DTCC)—que procesó aproximadamente $3.7 cuatrillones en liquidaciones durante 2024—recibió aprobación de la SEC para lanzar instrumentos financieros tokenizados, con letras del Tesoro de EE. UU. e índices bursátiles en la segunda mitad de 2026.

Estas no son experiencias experimentales; son jugadas de infraestructura clave. El movimiento de la DTCC indica que la infraestructura del sistema financiero global está siendo reconectada para soportar blockchain.

Por qué Ethereum domina el panorama RWA

De todas las redes blockchain, Ethereum ha capturado la abrumadora mayoría del valor de RWA tokenizado. Este dominio proviene de varios factores: pools de liquidez establecidos, experiencia de desarrolladores, familiaridad institucional y ecosistemas robustos de contratos inteligentes. A medida que las soluciones de escalado Layer 2 maduran—reduciendo tarifas de gas y congestión de red—la ventaja de Ethereum se profundiza aún más.

La capacidad de la red para manejar activos institucionales de alto valor, manteniendo seguridad y descentralización, la convierte en la opción predeterminada para plataformas serias de RWA.

La mecánica: cómo los mercados 24/7 transforman el capital

Los beneficios de la tokenización de RWA van más allá de la novedad. Consideremos la mecánica:

Negociación instantánea: Una propiedad comercial de $10 millón puede ser tokenizada y dividida en acciones fraccionadas. Un inversor compra tokens que representan propiedad parcial sin intermediarios. La transacción se liquida en minutos, no en semanas.

Reducción de costos: Las transacciones inmobiliarias tradicionales involucran abogados, corredores, compañías de títulos y servicios de depósito en garantía. La tokenización elimina la mayoría de los intermediarios, reduciendo costos en un 30-50% en algunas estimaciones.

Velocidad de liquidación: Los mercados tradicionales operan con liquidaciones T+2 (fecha de negociación más dos días). Las liquidaciones en blockchain son casi instantáneas, eliminando el riesgo de contraparte y liberando capital más rápido.

Accesibilidad al mercado: Un inversor de $5,000 ahora puede poseer participaciones fraccionadas en activos previamente inaccesibles—fondos inmobiliarios comerciales, bonos gubernamentales, arte raro. Los analistas de Deloitte sugieren que esto podría desbloquear trillones en capital previamente bloqueado, especialmente en mercados emergentes donde la infraestructura bancaria tradicional es escasa.

Ventanas de negociación 24/7: A diferencia de las bolsas que cierran a las 4 p.m. o los mercados de divisas que se detienen los fines de semana, los activos tokenizados se negocian las 24 horas en exchanges descentralizados. El flujo de capital global es continuo.

Vientos regulatorios: la cascada de aprobaciones

En septiembre, la SEC y la CFTC emitieron conjuntamente una declaración sobre la creación de un marco regulatorio para mercados de capital 24/7. No fue una aprobación tentativa; fue una señal formal de que los reguladores ven las finanzas integradas con blockchain como algo inevitable y quieren habilitarlo de manera responsable.

El piloto de tokenización aprobado por la SEC de la DTCC refuerza este cambio. En lugar de bloquear la innovación, los reguladores están construyendo barreras de protección: cumplimiento contra lavado de dinero, adherencia a leyes de valores y gobernanza transparente siguen siendo requisitos. Pero la trayectoria es clara: los organismos regulatorios están eliminando obstáculos, no levantando barreras.

Los riesgos que vale la pena reconocer

La tokenización de RWA no está exenta de riesgos. Las vulnerabilidades en contratos inteligentes podrían exponer activos a hackeos. Las definiciones regulatorias siguen siendo fluidas—lo que califica como un “valor” bajo la tokenización varía según la jurisdicción. La volatilidad del mercado en cripto a veces se correlaciona con las clases de activos tradicionales. Los inversores que ingresen a este espacio necesitan plataformas auditadas, la debida diligencia adecuada y alineación regulatoria.

Pero estos son riesgos manejables, no barreras insuperables. A medida que la infraestructura madura y las instituciones fortalecen la gobernanza, estos puntos de fricción disminuyen.

¿Qué sigue?

Grossman y observadores de la industria coinciden: las instituciones que prosperarán serán aquellas que adopten la tokenización temprano, no las que resistan. Como las empresas de medios que sobrevivieron al cambio digital adaptándose, las finanzas tradicionales persistirán en “una forma diferente”, integrada con blockchain.

El calendario de implementación importa. Los activos tokenizados de la DTCC llegarán a los mercados en la segunda mitad de 2026. Las mejoras Layer 2 reducirán aún más los costos de transacción en Ethereum. Los marcos regulatorios se consolidarán. Cada hito elimina fricciones para el capital institucional.

El mercado de RWA de $19 mil millones hoy parecerá pequeño en cinco años. A medida que más clases de activos se tokenicen—bonos corporativos, hipotecas comerciales, fondos de infraestructura—y la adopción se extienda globalmente, el sector podría expandirse por órdenes de magnitud.

Para los participantes que observan desde la línea de banda, el mensaje es directo: la transición a las finanzas tokenizadas no es especulativa. Es una realidad institucional. La pregunta no es si sucederá, sino si estás posicionado para beneficiarte cuando ocurra.