Bitcoin está saliendo lentamente de las manos de los inversores a largo plazo: ¿Qué está sucediendo?

Fenómeno de “Bleed” - La Hemorragia Lenta del Mercado

¿Que es el bleed? Es la descripción perfecta del estado por el que atraviesa Bitcoin. En lugar de una venta masiva explosiva, la presión de venta actual se asemeja a un flujo constante, controlado, paso a paso. Aunque cuenta con un apoyo fuerte por parte de ETF, empresas y organizaciones, el precio de BTC todavía enfrenta presión del grupo más paciente del mercado: los inversores que han mantenido Bitcoin durante mucho tiempo (LTHs).

Chris Kuiper, vicepresidente de investigación en Fidelity Digital Assets, explica este fenómeno a través de datos específicos. Según las cifras, la proporción de Bitcoin inactivo durante al menos un año está disminuyendo lentamente, lo que indica que los inversores a largo plazo están retirándose del mercado de manera gradual.

¿Por qué los inversores a largo plazo están vendiendo ahora?

Hay varias razones que explican esta acción. La primera es la frustración. Bitcoin ha estado funcionando más débil que el oro y el S&P 500 en los últimos tiempos. Muchos esperaban un rally estacional fuerte en octubre y noviembre, pero finalmente se han quedado decepcionados.

La segunda son las consideraciones fiscales de fin de año y los ajustes en la cartera. Cuando el año está por terminar, los inversores tienen incentivos para tomar ganancias por motivos financieros.

La tercera es el agotamiento psicológico. El mercado ha estado en rango alrededor de $100,000 durante mucho tiempo, lo que ha llevado a los holders a perder la paciencia.

Datos que confirman: El ciclo actual difiere del anterior

El analista Julio Moreno de CryptoQuant comparó la retirada de Bitcoin en diferentes ciclos:

• 2017-2018: Disminución del 20%
• 2021: Disminución del 10%
• 2024-2025: Disminución del 10%

La principal diferencia es la velocidad. En lugar de una venta masiva descontrolada, este ciclo se manifiesta como un flujo estable, controlado. Eso es el “bleed” - hemorragia lenta en lugar de un sangrado intenso.

Aspecto positivo: Diversificación de la cartera

Aunque los precios están débiles, Kuiper destaca un punto importante: la correlación de Bitcoin con el oro sigue disminuyendo. Esto es muy relevante para los inversores institucionales.

Un activo solo tiene valor si se mueve de manera diferente a lo que ya existe en la cartera. Si Bitcoin solo se comporta como el oro, las instituciones pueden simplemente copiar aumentando el apalancamiento en otros lugares. Pero cuando Bitcoin funciona de manera más independiente, ofrece una verdadera diversificación, y esa es la razón por la que los inversores institucionales tienen incentivos para asignar capital a largo plazo.

Panorama actual

Con el precio de Bitcoin en $95.56K, una caída del 1.74% en las últimas 24 horas, el mercado continúa reflejando un equilibrio entre la presión de venta de los LTHs y el apoyo de los nuevos inversores. Esta hemorragia lenta, aunque demuestra la paciencia del mercado, también indica que el ciclo actual sigue un patrón histórico determinado, solo a una velocidad diferente.