El auge de RWA en XRPL enmascara los crecientes desafíos de participación de la red en el segundo trimestre de 2025

A medida que el XRP Ledger concluyó el segundo trimestre de 2025, alcanzó un hito a menudo pasado por alto en mercados de criptomonedas volátiles: una capitalización de activos del mundo real récord de $131.6 millones. Los datos de la industria de Messari mostraron que esta expansión fue impulsada principalmente por lanzamientos de grado institucional revelados durante la conferencia XRPL Apex en Singapur, con el fondo de tesorería tokenizado OUSG de Ondo Finance, los instrumentos de papel digital de Guggenheim y las participaciones inmobiliarias tokenizadas de Ctrl Alt tomando protagonismo. Sin embargo, bajo este éxito destacado se encuentra una imagen más matizada de la salud de la red y la participación de los usuarios.

La paradoja: adopción de RWA versus compromiso de usuarios

Mientras el ecosistema de RWA en la blockchain prosperaba, el segundo trimestre reveló señales contradictorias sobre la vitalidad general de la red. La mayoría de las métricas en cadena se contrajeron durante el período, aunque el total de direcciones gestionadas creció modestamente un 4%, pasando de 6.3 millones a 6.5 millones. La caída se hizo evidente en otros aspectos: las direcciones activas diarias promedio cayeron un 41.2% a 75,200, y las direcciones creadas recientemente disminuyeron un 46.2% a 305,800, lo que indica una participación reducida tanto de veteranos como de nuevos participantes.

Sin embargo, las comparaciones año tras año muestran una narrativa diferente. Las direcciones activas diarias aumentaron un 165.5% en comparación con el segundo trimestre de 2024, mientras que las nuevas direcciones subieron un 219.8%, lo que sugiere que la debilidad del trimestre actual refleja una normalización tras un crecimiento excepcional en el año anterior en lugar de un deterioro fundamental. El volumen de transacciones diarias promedio también disminuyó un 20%, situándose en 1.6 millones, aunque esta métrica sigue siendo históricamente elevada.

Las stablecoins consolidan la posición del XRPL como centro de RWA

El verdadero motor que impulsa el atractivo institucional del XRPL se materializó a través de su infraestructura de stablecoins. RLUSD de Ripple amplió su posición dominante con una capitalización de mercado en el segundo trimestre de $65.9 millones, representando un aumento del 49% en el trimestre y consolidando su posición como la stablecoin líder de la red. Esta expansión del ecosistema se aceleró con la llegada de USDC de Circle, USDB del Grupo Braza, EURØP de Schuman Financial y XSGD de StratsX, transformando colectivamente al XRPL en una capa de liquidación multimoneda.

La actividad NFT resurge con un auge explosivo en la acuñación

Quizás el desarrollo más destacado del trimestre ocurrió en el segmento de tokens no fungibles. El volumen diario de transacciones NFT se disparó un 226.9%, pasando de 15,400 a 50,400 transacciones por día. Esta explosión fue casi en su totalidad atribuible a una multiplicación por diez en la actividad de acuñación, que pasó de 3,400 a 37,800 operaciones diarias. El estándar XLS-20, que rige la funcionalidad NFT en XRPL, había acumulado casi 13.5 millones de acuñaciones totales al cierre del trimestre, incluyendo un volumen sustancial de Q4 2024 de (1.8 millones) y Q4 2023 de (3.4 millones), junto con 3.4 millones de nuevas acuñaciones en el trimestre más reciente.

La volatilidad del precio de XRP contrasta con los modelos a largo plazo

El token nativo XRP ha enfrentado vientos en contra a corto plazo, cayendo a $2.08 con una caída de 24 horas del 2.89%. Esta debilidad enmascara análisis técnico intrigantes que circulan en comunidades de analistas. Un modelo de regresión, que aprovecha la escala logarítmica del investigador EGRAG CRYPTO, identificó un coeficiente de correlación R-cuadrado de 0.84754—lo que sugiere un reconocimiento de patrones históricos robusto. El marco proyecta tres escenarios para la trayectoria de XRP: objetivos conservadores de $18 o $27, junto con un $200 caso ambicioso, dependiendo de cómo la token navegue sus límites de canal de precios establecidos.

La tesis institucional permanece intacta

La trayectoria del XRPL en 2025 demuestra que la adopción de blockchain empresarial opera en una línea de tiempo diferente a la de la especulación minorista. El ecosistema récord de RWA junto con la expansión de las stablecoins señala un desarrollo genuino de infraestructura institucional, incluso cuando las métricas de usuarios trimestrales revelan ciclicidad. Si esta base se traduce en una apreciación sostenida del token o en un crecimiento del compromiso de la red probablemente dependerá de la claridad regulatoria y la velocidad de despliegue empresarial en los próximos trimestres.