¿Actualmente estamos en un mercado alcista o bajista?

Vamos a analizarlo desde el índice de liquidez global (GLI) y los futuros del Russell 2000👇

Observa la imagen:
La parte superior muestra el índice de liquidez global (GLI)
La parte inferior muestra los futuros del Russell 2000

El Russell puede considerarse un indicador proxy de la sensibilidad de Bitcoin y Ethereum a la liquidez—en los últimos ciclos, estos tres han respondido de manera muy similar a la liquidez global.

El patrón que muestra la gráfica:

1. El GLI rompe primero y alcanza nuevos máximos;

2. El Russell suele retrasarse aproximadamente 231 días antes de romper;

3. Después de que el Russell rompe, se tarda unos 357 días en alcanzar el pico del ciclo.

Actualmente, el Russell ha alcanzado un nuevo máximo hace solo unos 90 días.

La duración histórica media tras la ruptura del GLI es de aproximadamente 550 días, y en esta ocasión solo han pasado 270 días.

El entorno de liquidez global actual también respalda esta continuación:

1. La liquidez neta de la Reserva Federal ha tocado fondo, mostrando signos de flexibilización cuantitativa (incluyendo compras de valores respaldados por hipotecas);

2. Las medidas de estímulo económico en China continúan en marcha (en una escala equivalente a miles de millones de dólares);

3. Japón ha lanzado un estímulo fiscal a gran escala (el presupuesto adicional y el total del presupuesto reciente han sido récords, apoyando el consumo y la inversión).

Además, en la segunda mitad de este año, las variables políticas en EE. UU. (como cambios en la dirección de la Reserva Federal) podrían influir aún más en la liquidez.

En esencia, Russell, Bitcoin y Ethereum son activos que transmiten liquidez. Cuando el entorno de liquidez mejora continuamente y aumenta la preferencia por el riesgo, suelen subir en conjunto, y esta tendencia generalmente se mantiene durante un tiempo, no solo como un pulso breve, como muestran los ciclos históricos.

Por los gráficos y datos, ahora estamos más cerca de una fase de expansión de activos de riesgo, y no de una señal de cima del mercado o macroeconómica.

Se recomienda comparar con la línea de tiempo y las anotaciones en la gráfica.