La guía completa de estrategias: Cómo obtener beneficios cuando los mercados de criptomonedas caen

La sabiduría tradicional del trading sugiere comprar activos cuando los precios son bajos y vender cuando son altos. Pero, ¿qué sucede cuando crees que un activo está sobrevalorado y se dirige a la baja? Aquí es donde entra en juego la venta en corto. La venta en corto permite a los traders capitalizar las caídas de precios, representando miles de millones en actividad de mercado anual. Entender cómo hacer short en criptomonedas requiere conocimientos de múltiples estrategias, una gestión cuidadosa del riesgo y una comprensión clara de las posibles desventajas que pueden superar el 100% del capital invertido.

Entendiendo la mecánica detrás del shorting de activos digitales

El shorting es fundamentalmente diferente de la compra y retención tradicionales. En lugar de creer que un activo apreciará, los vendedores en corto adoptan una postura “bajista”—esperan que los precios disminuyan. Para ejecutar esta estrategia, los traders normalmente toman prestados activos digitales de un corredor, los venden inmediatamente a los precios actuales del mercado y luego los recompran a precios más bajos para devolver el préstamo.

Considera este ejemplo: un trader predice que Bitcoin disminuirá de valor. Toma prestados BTC a $18,000 por moneda y los vende de inmediato. Si el precio cae a $14,000 antes del pago, obtiene una ganancia de $4,000 por moneda (menos comisiones). Por el contrario, si Bitcoin sube a $22,000, las pérdidas aumentan significativamente.

Esto contrasta marcadamente con las estrategias alcistas donde los traders esperan apreciación. La posición bajista asume que las valoraciones actuales están infladas y que las correcciones son inminentes.

Tres métodos principales para hacer short en criptomonedas

Venta en corto basada en margen

El enfoque más sencillo implica tomar prestada criptomoneda de un corredor usando cuentas de margen. Los traders reciben los activos prestados, los venden en mercados abiertos y esperan que los precios bajen antes de las fechas límite de devolución.

La mecánica es simple: tomar prestado el activo X a un precio $A, venderlo inmediatamente, recomprarlo a un precio más bajo $B, devolver el préstamo y quedarse con la diferencia. Sin embargo, esta estrategia conlleva costos sustanciales. Los corredores cobran intereses sobre los fondos prestados y comisiones tanto en la entrada como en la salida. Estas tarifas se acumulan con el tiempo, reduciendo las ganancias incluso en operaciones exitosas.

Además, mantener posiciones de margen requiere cumplir con requisitos mínimos de colateral establecidos por las plataformas de trading. Si se cae por debajo de estos umbrales, se activan liquidaciones forzadas.

Contratos de futuros perpetuos

Los contratos de futuros proporcionan exposición al precio sin requerir la propiedad del activo. En cambio, los traders especulan sobre los precios futuros de las criptomonedas mediante acuerdos estandarizados.

Los futuros tradicionales tienen fechas de vencimiento. Por ejemplo, un contrato de futuros de Ethereum podría especificar la entrega de 10 ETH a $1,800 en una fecha determinada. Los vendedores en corto obtienen beneficios si los precios del mercado caen por debajo del precio de ejercicio del contrato antes del vencimiento.

Los futuros perpetuos eliminan las fechas de vencimiento, usando mecanismos de financiamiento dinámico para mantener los precios del contrato alineados con los mercados spot. Esta flexibilidad atrae a los vendedores en corto que desean mantener posiciones bajistas sostenidas sin gestionar renovaciones de contrato o fechas de liquidación forzada.

Contratos por diferencia (CFDs)

Los CFDs representan otra opción derivada, aunque con limitaciones importantes. Estos contratos liquidan la diferencia de precio entre los puntos de entrada y salida sin involucrar transferencias reales de activos.

Los CFDs se negocian over-the-counter (OTC) en lugar de en bolsas reguladas públicas. Esto ofrece flexibilidad en el diseño del contrato, pero introduce riesgo de contraparte y una supervisión regulatoria reducida. Es importante destacar que los CFDs siguen siendo ilegales o están muy restringidos en muchas jurisdicciones, incluyendo partes de Norteamérica, por lo que es esencial investigar la regulación antes de implementar esta estrategia.

Por qué los traders implementan estrategias cortas

Más allá de las oportunidades de beneficio directo durante las caídas del mercado, hacer short cumple funciones de protección. La cobertura de cartera—abrir posiciones opuestas para compensar pérdidas—es una aplicación práctica. Un trader que posee una cantidad sustancial de Bitcoin podría, simultáneamente, hacer short a una posición menor en Bitcoin para capturar beneficios en la tendencia bajista a corto plazo, mientras mantiene sus holdings a largo plazo.

Este enfoque de doble posición reduce efectivamente el coste promedio de compra. Incluso si las posiciones a largo plazo disminuyen temporalmente, las ganancias a corto plazo compensan esas pérdidas.

Los riesgos críticos que todo vendedor en corto debe entender

Hacer short expone a los traders a pérdidas potencialmente ilimitadas. A diferencia de las posiciones largas donde la pérdida máxima es igual a la inversión inicial (el activo se vuelve cero), las posiciones cortas no tienen un límite superior de pérdida. Si un activo se cuadruplica o decuplica en valor, las pérdidas se multiplican más allá del 100% del capital invertido.

Short Squeezes

Cuando muchos traders mantienen posiciones cortas simultáneamente, las rápidas reversión de precios activan compras masivas para cubrir las préstamos. A medida que los vendedores en corto recompran activos para cubrir sus préstamos, su presión de compra colectiva acelera el aumento de precios. Este ciclo auto-reforzado—conocido como short squeeze—inflama rápidamente los precios y puede atrapar a miles de traders con pérdidas devastadoras. Los activos con mayor interés en corto (porcentaje mayor de traders en corto) enfrentan mayor vulnerabilidad a squeezes.

Erosión por tarifas

Cada día que una posición en corto permanece abierta implica cargos por intereses y posibles comisiones de trading. Estos costos recurrentes reducen las ganancias de manera significativa, especialmente en mercados laterales o en declive lento. Los futuros perpetuos implican pagos de tasas de financiamiento. Las posiciones de margen pagan intereses por el préstamo. Incluso las posiciones cortas exitosas pueden volverse no rentables si las tarifas superan las ganancias de precio.

Técnicas de gestión de riesgo para posiciones cortas

Implementar órdenes de stop-loss

Las órdenes de stop-loss automáticas ejecutan compras en niveles de precio predeterminados, cerrando inmediatamente las posiciones cortas si los precios suben inesperadamente. Por ejemplo, un trader que hace short a un activo a $20,000 podría establecer un stop-loss en $24,000. Si se alcanza ese nivel, el sistema recompra automáticamente al precio de mercado, limitando las pérdidas a $4,000 por unidad.

Los stop-loss convierten un riesgo abierto en escenarios de pérdida definidos y manejables.

Aprovechar el análisis técnico

Los patrones en gráficos, medias móviles y análisis de niveles de precio ayudan a identificar puntos óptimos de entrada y salida en short. Aunque el análisis técnico no es completamente predictivo, proporciona marcos para la toma de decisiones. Las Bandas de Bollinger indican posibles reversals. Los niveles de Fibonacci resaltan zonas de soporte y resistencia. Los traders experimentados combinan múltiples indicadores para aumentar la confianza en las posiciones cortas.

Monitorear los niveles de interés en corto

Un interés en corto alto indica una posición concurrida. Cuando la mayoría de los traders en corto en un mismo activo, la vulnerabilidad a squeezes aumenta dramáticamente. Revisar los porcentajes de interés en corto antes de establecer posiciones ayuda a evaluar el riesgo de concurrencia y la probabilidad de squeeze.

Avanzando con la venta en corto

Entender la mecánica del short en criptomonedas, evaluar el potencial de beneficios frente a los riesgos sustanciales y aplicar estrategias de protección diferencia a los traders exitosos de aquellos que enfrentan pérdidas devastadoras. La estrategia ofrece oportunidades reales de beneficio en mercados bajistas y capacidades valiosas de cobertura para los poseedores a largo plazo. Sin embargo, el potencial de pérdida ilimitada y las estructuras de tarifas exigen respeto.

Los traders que consideren hacer short deben comenzar con cantidades pequeñas, aplicar una disciplina estricta de stop-loss y monitorear continuamente sus posiciones. Solo después de dominar estos fundamentos, deberían aumentar el tamaño de sus posiciones.