En el primer mes de 2026, el mercado de criptomonedas experimentó una sorprendente reversión. DASH, anteriormente líder en pagos privados, logró una contraofensiva épica —rompiendo la resistencia de los 40 dólares y superando los 90 dólares, con un aumento semanal de hasta el 125%— gracias a una liquidación de cortos de nivel textbook y la resonancia con los fundamentos.

Esto no solo es un impacto visual en las velas, sino que también oculta la verdadera historia del mercado de derivados.

**La señal secreta de las tasas de financiación extremadamente negativas**

El indicador clave proviene de las tasas de financiación. Cuando la tasa negativa cae a niveles extremos como -0.43%, ¿qué señal está enviando el mercado? En pocas palabras, los cortos se acumulan en montones, y están obligados a pagar a los largos para mantener sus posiciones. Esta posición contraria extremadamente congestionada, en esencia, está llenando de dinamita la próxima tendencia de short squeeze.

**La historia del aumento multiplicado de los contratos abiertos**

Una evidencia más clara proviene de los datos de contratos abiertos (OI). Antes y después del inicio del movimiento, el OI de DASH se expandió de aproximadamente 500,000 a más de 1,000,000. Este número no miente: una gran cantidad de fondos nuevos ingresaron, en su mayoría en posiciones largas, activando completamente el impulso de la tendencia.

Cuando los cortos ya no pueden mantener la línea defensiva, cuando la tasa de financiación se invierte y los largos obtienen beneficios, y cada orden de liquidación impulsa aún más el precio, se inicia una reconstrucción del mercado meticulosa. Esa es la lógica más profunda del funcionamiento del mercado de criptomonedas.