#美联储降息 La tendencia alcista de finales de 2017, la recuerdo claramente. En ese momento, la Reserva Federal subía las tasas, el dólar se fortalecía, pero Bitcoin subió de manera implacable de más de 3000 a 20000. Muchos decían que eso no tenía sentido, pero luego entendí que era una fiesta impulsada por la liquidez, y que el mercado tiene sus propias reglas.

Ahora, mirando las expectativas para 2026, parece que la historia se repite en cierto modo, aunque con diferencias. El dólar cayó casi un 10% en 2025, la mayor caída anual desde 2017, y ese dato es muy interesante. La probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas en un 96%, y que Trump pueda reemplazar a Powell para impulsar más recortes — todo apunta en una dirección: la llegada de un ciclo de flexibilización.

Habiendo pasado por tantos ciclos, lo que he aprendido es que los puntos de inflexión en la política monetaria suelen ser los catalizadores más fuertes. Cuando el dólar se devalúa, la liquidez se desborda y el capital busca activos refugio, la atracción por monedas "no soberanas" como Bitcoin se hace evidente. No es nada nuevo, simplemente la cadencia de la historia se repite.

Pero decir que en 2026 subirá necesariamente, todavía mantengo la cautela. En 2018 también había expectativas fuertes de recortes, ¿y qué pasó? La tendencia bajista llegó igual. Lo importante sigue siendo el ritmo de implementación de las políticas y dónde se encuentran los puntos de inflexión en el sentimiento del mercado. A veces, la expectativa en sí misma es la mayor trampa.

Desde un enfoque de estrategia, esta dirección es correcta. El perfil del próximo ciclo ya empieza a delinearse, y prepararse con anticipación nunca está de más.