Trilogía de la arena de la criptografía en 2025: Desde el liquidación de contratos hasta la invasión de la vida, las lecciones de miles de millones de dólares de las ballenas

Reescribiendo un resumen de casos de fracaso en el mercado de criptomonedas en 2025

El mercado de criptomonedas de 2025 fue como un tren de alta velocidad fuera de control; desde la ventana solo se veían los supervivientes brindando en celebración, pero no a los pasajeros que fueron expulsados de las vías.

Este año, hemos sido testigos de las duras leyes del mercado: alguien pasó de 45 millones de dólares en ganancias a 21 millones de dólares en pérdidas en menos de 90 días; otro perdió 10 millones en una semana; alguien fue despojado de 4 millones en 11 minutos en una fiesta de cumpleaños. Pero detrás de estas cifras hay una verdad aún más oscura: en la selva de Web3, no hay ganadores absolutos ni seguridad total.

Acto I: La horca del apalancamiento

De “Rey del spot” a “Dios de la liquidación”

Un conocido poseedor de activos digitales fue un ganador en el ecosistema Hyperliquid, ganando más de 44 millones de dólares en ganancias no realizadas apostando por HYPE, XPL y ETH. Pero cuando estos dos tokens cayeron un 46% y se ajustaron significativamente entre septiembre y octubre, se desató la tragedia.

No tomó ganancias a tiempo, sino que usó apalancamientos de 20-25 veces para comprar ETH a lo loco. Los datos muestran que tenía entre 7000 y 30000 ETH en posiciones largas, con un apalancamiento muy alto. Cada caída de ETH activaba una liquidación automática.

Solo en los primeros 19 días de noviembre, sufrió 71 liquidaciones forzadas — un promedio de 4 por día. Durante todo noviembre, estuvo constantemente añadiendo margen, siendo liquidado, añadiendo más, siendo liquidado otra vez, formando un ciclo infinito de pesadilla. Al final, las pérdidas perpetuas de este trader alcanzaron los 21.2 millones de dólares. Pasó de tener ganancias en su cuenta a pérdidas en menos de 3 meses, con una reducción de activos superior a 66 millones de dólares.

La moraleja de este caso es simple: el apalancamiento puede multiplicar por 2 tus ganancias rápidamente, pero también puede hundirte en la misma proporción.

El jugador de 5 mil millones de dólares

Otra trader usó un apalancamiento de 40 veces para abrir una posición larga de 1.25 mil millones de dólares en BTC, cerca de su máximo histórico (unos 108,000 dólares). Este tamaño de posición superaba las reservas de divisas de muchos países. Intentaba, con esta “apuesta definitiva”, convertirse en el más rico del mundo.

Pero el mercado no cuenta historias. BTC se ajustó, cayendo por debajo de 105,000 dólares. En una semana, esta posición gigante se derritió bajo el sol ardiente. Finalmente, fue forzado a cerrar con pérdidas cercanas a 100 millones de dólares. Toda la riqueza ganada con memes se devolvió al mercado en una noche.

Dejó en sus redes sociales una frase llena de vacío: “El dinero no es real.”

En noviembre, intentó recuperarse, apostando a que BTC caería por debajo de 92,000 dólares. En dos meses, fue liquidado 45 veces, y en su peor día, en 12 horas, fue liquidado 12 veces.

La trampa del spot

Otro trader con una posición de 66,000 ETH en préstamo había ganado 24 millones de dólares haciendo cortos. Pero la avaricia venció a la razón. El 5 de noviembre, cerró su posición en corto y empezó a comprar frenéticamente en sentido contrario.

En 9 días, transfirió 11.87 mil millones de dólares a un exchange principal, retirando 422,000 ETH, con un coste de entrada de 3,413 dólares. Para esta apuesta arriesgada, también tomó un apalancamiento de 4.85 mil millones de dólares.

Cuando ETH cayó por debajo de 3000 dólares, quedó atrapado. En su peor momento, las pérdidas no realizadas de esta posición larga alcanzaron 133 millones de dólares. Las ganancias de 24 millones de dólares que había obtenido se evaporaron en un instante, y también perdió 10 millones de dólares de capital propio. Pasó de ser un “cazador de cortos” a un “apostador apalancado”, con una deuda de 480 millones de dólares.

El 16 de noviembre, empezó a rendirse. Retiró 177,000 ETH, los transfirió a exchanges principales para venderlos, logrando una pérdida de 125 millones de dólares.

La caída de las meme monedas

Una ballena, en octubre, cuando el mercado oscilaba entre monedas AI y monedas principales, cayó en la trampa de las “meme monedas en chino”. Invirtió 4.49 millones de dólares en varias meme en la cadena BSC.

Una de esas monedas, “Xxx Vida”, compró a un precio promedio de 0.3485 dólares, invirtiendo en total 4.08 millones de dólares, convirtiéndose en el séptimo mayor poseedor. Ocho días después, estos activos meme se evaporaron en un 56.5%, con una pérdida flotante superior a 3 millones de dólares.

Tuvo muchas oportunidades de escapar, pero eligió mantener con “manos de diamante”. Hasta principios de noviembre, cuando su fe en el gráfico se desplomó, vendió todo en 50 minutos. La pérdida final fue de 3.598 millones de dólares, y solo en “Xxx Vida” perdió 2.49 millones de dólares.

Esta lección es clara: en el mundo de las meme monedas, lo más peligroso no es el riesgo de los contratos, sino la falta de liquidez. Cuando la tendencia se invierte, cada segundo es una salida, y mantener la posición solo conduce a una pérdida total.

Acto II: Fallos en el código y en la realidad

Las “dos llaves en la manija” de una wallet multisig

Un ballena en cadena usó una wallet multisig estándar de la industria, Safe, para almacenar sus activos. En teoría, las multisig son seguras — se necesitan varias claves privadas para firmar una transacción. Pero cometió un error fatal: guardó las dos claves en la misma computadora.

Es como comprar la caja fuerte más segura del mundo y dejar las dos llaves colgadas en la manija de la puerta.

Cuando hizo doble clic en un archivo malicioso, el virus robó fácilmente todas las claves. En una noche, desaparecieron 27 millones de dólares en activos, incluyendo 4250 ETH (14 millones de dólares), que fueron lavados en mezcladores.

Este caso demuestra: si las claves privadas no están físicamente aisladas, incluso las wallets multisig más avanzadas son solo papel arrugado.

La pesadilla de 11 minutos en su cumpleaños

Un fundador de un proyecto de criptomonedas, celebrando su 29 cumpleaños, entró en el baño y solo salió con su móvil unos minutos. En esos 11 minutos, alguien (o un malware oculto) manipuló manualmente y transfirió más de 4 millones de dólares de su wallet.

Los datos en cadena muestran que esta operación duró 11 minutos, y los fondos se dispersaron en 7 direcciones, para luego convertirse en ETH y entrar en un mezclador.

No fue una técnica avanzada de hacking, sino una entrada por vulnerabilidad. Este caso nos enseña: no almacenes las claves de tus hot wallets en dispositivos sociales de uso diario con grandes fondos.

Acto III: La guerra entre código y realidad

51 minutos bajo la amenaza de un arma

Un inversor tecnológico en una mansión en San Francisco sufrió una pesadilla. Un ladrón disfrazado de repartidor entró, le apuntó con una pistola, lo ató con cinta y lo golpeó.

Durante 90 minutos, le obligaron a entregar sus contraseñas, y le robaron 11 millones de dólares en criptoactivos.

Según informes, en los últimos tres años, ocurrieron aproximadamente 60 casos similares de “ataques con herramientas” (robo físico con violencia para obtener criptoactivos), causando pérdidas de decenas de millones de dólares.

Esto revela una tendencia alarmante: el crimen en Web3 está migrando de lo digital a lo físico. Los hackers ya no solo necesitan romper código, sino también entrar por la puerta.

Envenenamiento de la cadena de suministro

Un inversor común quiso maximizar su seguridad, y compró en una plataforma de videos cortos una “wallet barata”. No sabía que esa wallet había sido manipulada antes de salir de fábrica, y su clave privada ya había sido comprometida.

Cuando transfirió 50 millones de RMB (unos 7 millones de dólares), en realidad estaba entregando dinero a los hackers. En unas horas, los fondos fueron lavados a través de una plataforma de privacidad.

Barato no siempre es bueno — esta lección de costo mínimo se validó con 7 millones de dólares.

Una llamada de “soporte oficial”

Un ballena conservadora con 3 mil millones de dólares en Bitcoin recibió una llamada. Al otro lado, un “ingeniero senior oficial de hardware wallet” le dijo con tono profesional y amable que su dispositivo tenía una vulnerabilidad grave y que debía hacer una “actualización de firmware” inmediatamente.

Durante una hora de “asesoramiento”, esta ballena bajó la guardia y transfirió 783 BTC (unos 91.4 millones de dólares).

Tras la transferencia, los fondos fueron lavados en herramientas de mezclado.

Casos similares ocurrieron en 2024, con víctimas que perdieron hasta 300 millones de dólares. Es el ataque más simple y efectivo: la ingeniería social vence a la defensa técnica.

Epílogo: La distorsión de los supervivientes

Estas 10 historias, desde liquidaciones de contratos hasta invasiones a la vida personal, desde fallos en el código hasta debilidades humanas, con cerca de 10 mil millones de dólares en “costos de aprendizaje”, nos dibujan el panorama real de Web3.

En este mundo:

• No hay ganadores absolutos (los hackers también son devorados por el mercado)
• No hay seguridad total (las multisig no protegen contra virus en dispositivos cotidianos)
• No hay fortaleza invulnerable (las mansiones no resisten armas, los estafadores no resisten la codicia)

Cada protagonista fue en algún momento excelente o afortunado, y tuvo victorias temporales.

Pero si hay una ley de supervivencia en el mercado de criptomonedas en 2025 que debemos recordar, no es “cómo hacerse rico rápido”, sino “cómo sobrevivir”.

En la batalla de las criptomonedas, la cualificación para seguir vivo siempre será más valiosa que cuánto dinero ganes. Después de todo, solo los que sobreviven tienen derecho a contar la historia del próximo año.