#Strategy加仓BTC La demanda de compra al contado domina, el apalancamiento aún puede controlarse—¿Qué opinas de la reciente tendencia de Bitcoin?

Desde los datos en la cadena y el mercado de derivados, la subida de Bitcoin (de 90000 a 97000 dólares) tiene una lógica clara: principalmente impulsada por compras al contado.

¿Qué significa esto? Que no es una falsa prosperidad impulsada por apalancamiento excesivo. Desde principios de año hasta ahora, ha subido aproximadamente un 10%, y el precio se mantiene por debajo de 97000, con órdenes de compra al contado en curso. Este tipo de subida es realmente más saludable, porque la base está allí.

Ahora, mirando los derivados. Los contratos de futuros de Bitcoin sin cerrar se mantienen en 67.8 millones de monedas, casi sin cambios respecto a los 67.9 millones anteriores—lo que indica que el mercado no está aumentando significativamente el apalancamiento. La tasa de financiación de los futuros perpetuos sigue siendo negativa, lo que confirma aún más: nadie está haciendo cortos locos ni excesivos largos, el nivel de apalancamiento se mantiene estable.

Por lo tanto, la situación actual es: la demanda al contado impulsa los precios, y el riesgo de apalancamiento no ha aumentado notablemente. La dinámica del mercado está siendo impulsada por el apalancamiento externo, pero gradualmente se está transformando en un crecimiento interno, lo cual en realidad es un punto a favor para la tendencia a largo plazo.

$BTC $ETH $SOL