Los toros del mercado de valores están a punto de chocar contra un muro. La temporada de resultados del Q1 se acerca, pero el momento no podría ser peor. Las tensiones geopolíticas siguen escalando, y nadie está realmente seguro de qué pasará con el crecimiento económico a partir de ahora. Es uno de esos momentos en los que los números en papel se enfrentan a la incertidumbre del mundo real. Los inversores están nerviosos porque las valoraciones tradicionales de acciones dependen de tendencias de ganancias predecibles, algo que ahora parece muy lejos de ser seguro. La confluencia de informes de rendimiento corporativo que llegan al mercado mientras los vientos en contra macroeconómicos se intensifican crea una verdadera bifurcación en el camino para los activos de riesgo. O las ganancias sorprenden al alza y alivian las preocupaciones, o confirman lo que muchos temen: un crecimiento más lento por delante.