Últimamente he estado revisando algunas de las acciones de alto rendimiento y subvaloradas en el mercado A-shares, y en realidad hay bastantes. Aquí comparto mi criterio de selección: primero, que la valoración esté en niveles históricamente bajos; segundo, que el rendimiento por dividendos se mantenga por encima del 4% (o en niveles históricos altos en su sector); tercero, que la empresa tenga al menos 10 años de distribución estable de dividendos; cuarto, que los fundamentos sigan mejorando; y quinto, que la industria tenga una posición de liderazgo.

Tomemos como ejemplo el Banco de China Merchants, cuyo rendimiento por dividendos ahora ronda el 5%, y el ratio P/B apenas llega a menos de 1. Este tipo de valoración realmente está en niveles de subvaloración histórica. En comparación, Guizhou Maotai tiene un rendimiento por dividendos del 3.6%, por debajo del umbral del 4%, pero en su propio historial, esto ya representa un nivel relativamente alto de distribución de dividendos.

Estas empresas tienen en común que son líderes o punteras en su sector, con fuerte capacidad de resistencia al riesgo y flujo de caja abundante. Me gustaría escuchar las observaciones de todos: ¿qué otros activos similares en el mercado han sido maltratados? Vale la pena investigarlos en profundidad.