Las stablecoins están redefiniendo las reglas del juego en los pagos transfronterizos. Las cifras de 2025 muestran que el volumen anual de transacciones con stablecoins ha superado los 12 billones de dólares, con un 47% de participación en pagos transfronterizos, un ritmo de crecimiento que ya está impactando en el techo de las redes de pago tradicionales. En contraste, están transformando de manera irreversible la lógica subyacente del sistema de liquidación global.

Las recientes acciones políticas en Hong Kong son especialmente dignas de atención: 36 solicitudes de licencias para stablecoins están a punto de concretarse, con reservas limitadas a efectivo en dólares de Hong Kong y bonos del gobierno, elevando directamente las stablecoins de una herramienta de mercado a una "moneda fiduciaria en cadena". Con mecanismos de redención en 24 horas y capacidad de liquidación en segundos, los comerciantes del Delta del Río Perla ya han olfateado la oportunidad, probando usar stablecoins para reemplazar las transferencias tradicionales, reduciendo las comisiones del 3% a fracciones de mil.

Sin embargo, las ambiciones de las stablecoins van mucho más allá del simple pago. El caso de integración vertical de FRAX es muy ilustrativo: usando bonos del Tesoro de EE. UU. como respaldo de activos, la ecosistema Fraxtal L2 emplea FRAX como Gas, y se conecta con interfaces bancarias. Este conjunto de medidas crea un ciclo completo de "stablecoin + capa de aplicación + canal de financiamiento". Este tipo de arquitectura está siendo ampliamente adoptada por las instituciones, lo que también significa que las stablecoins están evolucionando de ser meros medios de intercambio a infraestructuras financieras más complejas.

El efecto acumulativo en la pista RWA merece aún más atención. Después de que los activos financieros tradicionales se tokenizan, necesitan stablecoins como unidad de referencia y medio de intercambio, lo que refuerza aún más su papel central en el ecosistema. Desde cierto punto de vista, el papel de las criptomonedas principales en las cadenas públicas se está generalizando, mientras que las stablecoins continúan fortaleciendo sus funciones clave.