El camino de poner activos transfronterizos en la cadena es mucho más complejo que en una sola región. He estado haciendo consultoría de cumplimiento en RWA transfronterizos en Europa y Oriente Medio durante 8 años, y todos los días me encuentro girando en torno a "reglas multilaterales que se contradicen, tensiones entre privacidad y regulación, y obstáculos en la circulación de monedas".

Para gestionar simultáneamente los sistemas regulatorios independientes como MiCA de la UE y la regulación financiera en Oriente Medio, también hay que respetar la privacidad de los clientes en diferentes países, además de manejar la liquidación en múltiples monedas y la certificación de activos transfronterizos — en pocas palabras, esto no es una simple suma 1+1=2. Tengo 6 proyectos transfronterizos en marcha, y 4 de ellos se han quedado en el camino por problemas de reconocimiento mutuo en cumplimiento. El caso más doloroso: un proyecto inmobiliario transfronterizo entre Europa y China, donde la UE exige transparencia total en los datos de transacción, pero los clientes en Oriente Medio se niegan — simplemente no quieren exponer la escala de sus activos. Después de medio año de estancamiento, los estándares de auditoría de ambas partes no tenían nada en común; los registros de cumplimiento aceptados por la UE no eran reconocidos por las autoridades regulatorias en Oriente Medio.

Esta es la primera gran traba del RWA transfronterizo: las diferencias en las lógicas de cumplimiento entre países son demasiado grandes, y casi nunca se puede resolver con una sola solución. La UE enfatiza auditorías transparentes y datos abiertos, mientras que en algunas regiones de Oriente Medio se valoran más la privacidad de los activos y la custodia local; estas dos ideas simplemente no encajan.

Hasta que trasladé el proyecto principal a Dusk Network, no encontré la salida al problema. Lo más interesante de Dusk no es solo su fuerte capacidad de cumplimiento, sino que puede construir un sistema integrado de "reconocimiento mutuo de cumplimiento entre regiones + protección de privacidad en toda la cadena + adaptación a múltiples monedas". Esta arquitectura puede satisfacer tanto las necesidades de auditoría de la UE como la protección de privacidad en Oriente Medio, y la liquidación en monedas ya no es un cuello de botella — esto también explica por qué puede gestionar más de 200 millones de euros en activos regulados, convirtiéndose en la plataforma preferida para RWA transfronterizos.

La clave está en esto: el simple "cumplimiento" ya quedó obsoleto, y en el futuro, la competencia en RWA se basará en un "sistema de reconocimiento mutuo de cumplimiento multidimensional".