Tras varios años invirtiendo en criptomonedas, cada vez más creo que hay una regla — los proyectos de infraestructura siempre están subvalorados por el mercado, hasta que la capa de aplicaciones realmente despega y se vuelven a valorar. Walrus, en mi opinión, se encuentra en esa posición.

Primero, hablemos de valoración. La valoración totalmente diluida actual de WAL es de 793 millones de dólares, y en el sector del almacenamiento descentralizado, este precio no es caro. Pero lo más importante es que el diseño técnico de Walrus está claramente orientado a la era de la IA — almacenamiento y validación de datos no estructurados a gran escala, una necesidad que Filecoin y Arweave no preveían en su momento.

La estructura de distribución de tokens también es interesante. La comunidad y el ecosistema tienen más del 60%, mientras que la proporción del equipo y los inversores no es grande, además de contar con un plan de bloqueo claro. La reserva comunitaria se liberará linealmente hasta marzo de 2033, este diseño a largo plazo aporta estabilidad al proyecto.

Lo que realmente me atrae es la lógica de captura de valor de WAL. Los usuarios pagan por el almacenamiento con WAL, de los cuales el 0.5% se quema, un modelo deflacionario. Actualmente, las tarifas diarias de almacenamiento no son altas (la semana pasada sumaron solo 3140 dólares), pero imagina la cantidad de datos para entrenamiento de IA, imagina la demanda de validación de datos en la cadena, el potencial de crecimiento es exponencial.

El apoyo de un exchange líder también merece atención. Después del lanzamiento, ofrecieron 5 pares spot y contratos perpetuos, un trato que en las grandes plataformas no es común. El volumen diario de negociación ronda los 12 millones de dólares, la profundidad de liquidez es suficiente, y las grandes entradas y salidas no generan demasiados deslizamientos.

Recientemente, en la comunidad se han escuchado muchas voces discutiendo la rotación de narrativas de almacenamiento, algunas apuntan a 2026. En comparación con la rápida especulación en DeFi y NFT, el valor de la infraestructura puede resistir mejor la prueba del tiempo. Por supuesto, no es un activo para un aumento explosivo a corto plazo, sino más bien para quienes están dispuestos a mantener a largo plazo.