Bitcoin enfrenta presión mientras la señal de "efecto Doppler" de la política monetaria de Japón se extiende a nivel mundial

El volumen de negociación de esta semana no está fuera de control cuando los analistas prestan atención a la reunión de política de dos días del Banco de Japón que termina el viernes. El mercado espera un segundo aumento de tasas en el año, un cambio que podría crear un “efecto Doppler” en todo el mercado global de criptomonedas.

Precio de bitcoin y señales actuales del mercado

Hasta ahora, Bitcoin (BTC) cotiza alrededor de $90.22K, mostrando una caída del 3.27% en 24 horas. En comparación con el pico de $126.08K registrado en octubre, el precio ha caído más del 28%. Sin embargo, los datos muestran que la volatilidad continúa, reflejando preocupaciones sobre los próximos factores macroeconómicos.

Mecanismo del “efecto Doppler” en arbitraje de yen

El cambio del Banco de Japón hacia una política de tasas más altas romperá el patrón de arbitraje que ha existido durante años. En la última década, los traders han aprovechado la diferencia en las tasas de interés base — tomando prestado yen con tasas cercanas a 0% y luego invirtiendo en activos en USD o criptomonedas con mayores rendimientos. Esta estrategia funciona como una onda continua (efecto Doppler) que impulsa capital hacia activos de riesgo.

Según Zhang Lin, líder de LBank Labs, esta nueva política “cierra silenciosamente una era de arbitraje — un proceso que ha drenado la liquidez y lubricado todo el mercado de activos de riesgo global durante mucho tiempo, desplazando fondos de abundantes a escasos”. Él explica que esta situación “indica que el USD se fortalecerá, los mercados bursátiles serán volátiles y las criptomonedas se debilitarán”.

Aunque esta transformación puede abrir nuevas oportunidades de arbitraje entre activos principales, Zhang Lin señala que “estas oportunidades rara vez aparecen cuando cambian los fundamentos económicos”. En cambio, el impacto más amplio será la contención de la fuerza impulsora de la especulación en general. “El aumento de tasas limitará la especulación; en un entorno de escasez de dinero fiduciario, la escasez de Bitcoin hará que la sombra de otras criptomonedas desaparezca”, comenta Zhang Lin.

Conflicto en el contexto macro global

Sin embargo, el panorama global es más complejo de lo que parece. Matt Hougan, director de inversiones en Bitwise, señala que “el entorno macro para las criptomonedas está atravesando cambios extremadamente complejos y contradictorios”.

Lo describe así: “Japón está restringiendo su política monetaria (lo que es negativo para las criptomonedas), mientras que EE. UU. está relajando (lo que es positivo para las criptomonedas). La Reserva Federal compra bonos del Tesoro, y Europa enfrenta estancamiento”. Estas fuerzas “finalmente se anularán”, opina Hougan, “por lo que los factores macroeconómicos no son la clave para determinar las ganancias a largo plazo de las criptomonedas hasta 2026”.

Sin embargo, a corto plazo, Hougan advierte que la volatilidad continuará: “El mercado oscilará entre entusiasmo (Fed reduce tasas!) y pánico (cierre de posiciones de arbitraje), aumentando la volatilidad”.

Pronósticos y riesgos a corto plazo

Los datos de plataformas de trading muestran que la probabilidad de que Bitcoin alcance los 100,000 USD es del 66%, menor que la semana pasada (72%), reflejando cautela entre los inversores aunque las perspectivas siguen siendo relativamente optimistas.

Hougan opina que “el mercado ya ha descontado el aumento de tasas, por lo que este factor ya está incorporado en los precios”. Sin embargo, advierte: “Aún así, que las tasas en Japón alcancen su nivel más alto en 30 años sigue siendo un titular importante. Los inversores podrían reaccionar negativamente, ejerciendo presión a la baja a corto plazo”.

Debido a la baja liquidez, especialmente antes de las próximas festividades, Bitcoin y el amplio mercado de criptomonedas siguen en una posición vulnerable. Las fluctuaciones menores podrían amplificarse, incluso activar eventos de liquidación a gran escala a fin de año.

El flujo de capital global dependerá de la próxima dirección de las tasas del Banco de Japón, así como de la velocidad con la que se eliminen las operaciones de arbitraje financiadas en yen — estos factores seguirán siendo el centro de atención de los traders de criptomonedas en las próximas semanas.