La recuperación de las acciones en Japón continúa en medio de optimismo político y fundamentos sólidos

El mercado de acciones de Japón ha alcanzado niveles sin precedentes esta semana, impulsado por una combinación de catalizadores políticos y la mejora de los fundamentos económicos. La debilidad del yen ha apoyado aún más las ganancias, mientras que los rendimientos de los bonos subieron tras la especulación sobre posibles elecciones anticipadas, ya que la Primera Ministra Sanae Takaichi busca consolidar la posición de su partido en el parlamento.

Vientos políticos y expectativas del mercado

Desde que asumió el cargo como la primera mujer Primera Ministra de Japón a finales de octubre, Takaichi ha mantenido una sólida aprobación, que busca convertir en fuerza legislativa. Su visión económica se basa en el legado del ex Primer Ministro Shinzo Abe, continuando el marco de Abenomics que ha moldeado la política económica de Japón. El índice Nikkei ha mostrado un rendimiento impresionante desde su nombramiento, superando sustancialmente a los principales índices estadounidenses como el SPY en las operaciones recientes.

Los participantes del mercado anticipan que Takaichi seguirá políticas fiscales expansionistas, incluyendo un gasto en defensa elevado, reducciones en el impuesto corporativo y inversiones estratégicas en sectores de alto potencial. Su compromiso con áreas tecnológicas emergentes—particularmente inteligencia artificial y fabricación de semiconductores—ha resonado positivamente entre los inversores que buscan exposición orientada al crecimiento.

Ampliando el atractivo más allá de los ciclos políticos

La recuperación del mercado de acciones japonés refleja desarrollos que van mucho más allá del sentimiento impulsado por las elecciones. Mejoras en la gobernanza corporativa y políticas de asignación de capital favorables a los inversores han logrado reatraer con éxito capital internacional a la región. Japón está experimentando actualmente un ciclo reflacionario caracterizado por una expansión simultánea en el crecimiento económico, aumentos salariales y estabilidad de precios.

El argumento de valoración también ha ganado tracción. Con las preocupaciones crecientes sobre una posible sobrevaloración en ciertos segmentos del sector tecnológico global, los inversores han visto cada vez más a las acciones japonesas como una opción con precios más equilibrados. Las empresas tecnológicas japonesas, mientras tanto, continúan beneficiándose de ciclos de demanda fuertes gracias a su posición integrada en las redes de suministro global de semiconductores y componentes.

El factor Buffett y las casas comerciales japonesas

El compromiso a largo plazo de Warren Buffett con Japón ha aportado credibilidad a esta tesis de inversión. A partir de 2019, Berkshire Hathaway estableció participaciones en cinco grandes casas comerciales japonesas, que el Oráculo de Omaha ha elogiado por sus estructuras operativas diversificadas—comparándolas favorablemente con el propio modelo de negocio de Berkshire. Buffett ha ampliado metódicamente estas posiciones mientras implementaba coberturas de divisas, con sus participaciones totales en Japón alcanzando recientemente aproximadamente $30 mil millones en valor agregado. Notablemente, ha comprometido mantener estas inversiones durante un horizonte extendido de “50 años o para siempre”, señalando una convicción excepcional en las perspectivas a largo plazo del sector corporativo japonés.

Este respaldo institucional ha validado el caso de las acciones japonesas entre los asignadores globales y ha contribuido de manera significativa al impulso evidente en todo el mercado.