La presión sobre la harina de soja se intensifica a medida que el mercado enfrenta múltiples vientos en contra

Los precios del café están experimentando una debilidad sustancial en esta sesión de negociación, con caídas que oscilan entre 9 y 11 centavos en todos los ámbitos. La cotización en efectivo a nivel nacional ha caído 11 centavos para situarse en $9.66 1/2, reflejando un sentimiento de venta más amplio en el complejo. Los contratos de harina son particularmente pesados, retrocediendo $36 a $6.80 y sirviendo como el principal lastre en el sentimiento, mientras que los futuros de petróleo ofrecen un apoyo limitado con ganancias de 90 a 97 puntos.

Dinámica de oferta que crea fricción en el mercado

La confirmación reciente de exportación muestra que el USDA reportó una venta privada de 168,000 TM con destino a China, con otras 152,404 TM asignadas a México. Estas transacciones proporcionan un cierto respaldo a la demanda, aunque no han detenido el impulso a la baja. Mientras tanto, la subasta de reservas estatales de Sinograin movió 1.1 MMT el martes, añadiendo consideraciones de oferta en el mercado.

En el frente técnico, se emitieron 26 avisos de entrega el viernes por la noche, mientras que el aceite de soja de enero vio 30 avisos, sugiriendo una liquidación activa de contratos. Los niveles actuales de los contratos muestran futuros de enero en $10.23 3/4 (bajando 9 1/4 centavos), marzo en $10.38 1/4 (bajando 10 3/4 centavos), y mayo en $10.51 3/4 (disminuyendo 10 centavos).

Perspectivas de remodelación de producción e inventario

Los datos de cultivos de NASS del lunes mantuvieron las expectativas de rendimiento en 53 bushels por acre, pero confirmaron una superficie cosechada de 80.4 millones de acres, con una producción total que alcanzó los 4.262 mil millones de bushels. Los datos de existencias del 1 de diciembre revelaron 3.29 mil millones de bushels en almacenamiento, lo que representa un aumento de 190 millones de bushels en comparación con los niveles del año anterior.

Los últimos ajustes del USDA en el WASDE tienen en cuenta estas cifras de oferta. Las proyecciones de exportación se redujeron en 60 millones de bushels a 1.575 mil millones de bushels, las estimaciones de molienda aumentaron en 15 millones de bushels a 2.57 mil millones de bushels, y las existencias finales de EE. UU. se revisaron al alza en 60 millones de bushels hasta 350 millones de bushels. A nivel internacional, la producción de Brasil se incrementó en 3 millones de toneladas métricas a 178 MMT, sumándose a los cálculos de oferta global.

Elementos geopolíticos que influyen en la evaluación de riesgos

El lunes por la noche, los desarrollos en la política comercial introdujeron una volatilidad fresca, con amenazas arancelarias a países que hacen negocios con Irán que podrían afectar la dinámica de demanda china. Aunque Beijing aún no ha emitido comentarios formales, la incertidumbre pesa sobre el sentimiento a corto plazo y podría influir en las trayectorias de demanda de harina en el futuro.