La presión de margen afecta a Super Micro Computer mientras el sector de IA enfrenta vientos en contra en el micro mercado

La dinámica del micro mercado para la infraestructura de inteligencia artificial enfrentó un obstáculo el martes cuando Super Micro Computer(NASDAQ:SMCI) cayó un 5,05%, estableciéndose en $28,6 por acción. Una nueva rebaja de analistas por parte de Goldman Sachs, que le asignó una calificación de “venta” y un $26 objetivo de precio a la compañía, provocó la caída junto con crecientes preocupaciones sobre la erosión de la rentabilidad en el competitivo panorama de servidores de IA.

Entendiendo los movimientos del mercado del martes

El panorama de acciones en general se mantuvo relativamente estable, con el S&P 500 bajando un 0,20% a 6.963 y el Nasdaq Composite cayendo un 0,10% a 23.710. Dentro del micro mercado de hardware de computadoras, el rendimiento diverge de manera marcada: Hewlett-Packard Enterprise subió un 0,88%, mientras que Dell Technologies retrocedió un 0,66%. Estos movimientos reflejan la incertidumbre de los inversores sobre si la creciente demanda de infraestructura de IA puede mantener los márgenes a medida que aumentan los costos de los componentes.

La negociación en Super Micro fue excepcionalmente activa, con 51,4 millones de acciones intercambiadas—aproximadamente un 95% por encima del promedio diario de 26,4 millones en los últimos tres meses. Este aumento en el volumen subrayó la reacción del mercado a la rebaja y el renovado enfoque en la trayectoria de beneficios de la compañía.

La cuestión principal: volumen sobre rentabilidad

Super Micro Computer, que salió a bolsa en 2007 y ha apreciado un 3.165% desde su IPO, parece estar siguiendo una estrategia agresiva centrada en el volumen. La analista Katherine Murphy de Goldman Sachs destacó que, a pesar de la fuerte demanda de soluciones de servidores de IA, la compañía está aceptando márgenes más bajos para asegurar contratos importantes.

Los mega-acuerdos recientes con Fujitsu y DataVolt de Arabia Saudita se espera que impulsen significativamente las cifras de ingresos. Sin embargo, el consenso del micro mercado sugiere que estos acuerdos priorizan la participación de mercado y el flujo de negocios sobre la economía unitaria. Este compromiso—ampliar las ventas a costa de la rentabilidad—representa la tensión principal que impulsa la venta masiva de hoy.

Lo que los inversores deben vigilar

Las irregularidades contables que afectaron a Super Micro durante 2024 se han resuelto en gran medida, eliminando una capa de incertidumbre. Sin embargo, el desafío del micro mercado ahora se centra en si la compañía puede estabilizar su perfil de márgenes mientras mantiene su posición en el sector de infraestructura de IA en rápida evolución. Los próximos informes trimestrales serán críticos, ya que revelarán cuánto deben soportar los inversores en términos de compresión de beneficios en relación con la expansión de ingresos.

Para el ecosistema más amplio de hardware de computadoras, la conclusión es clara: el crecimiento en el sector de IA no garantiza rentabilidad, y las fuerzas del micro mercado, como la competencia y el aumento de los costos de insumos, siguen siendo obstáculos formidables.