Rally de semiconductores de IA: por qué TSM, VRT y AMD están remodelando el panorama tecnológico de 2026

Las últimas ganancias de Taiwan Semiconductor enviaron ondas de choque por el sector tecnológico, subrayando que la inversión en infraestructura de inteligencia artificial sigue en marcha a lo largo de 2026. Con TSMC proyectando un aumento del 30% en los ingresos y elevando la orientación de capex a $52-56 mil millones, toda la cadena de suministro de semiconductores—desde diseñadores de chips hasta infraestructura energética—está experimentando una expansión sin precedentes. Esto crea una ventana convincente para que los inversores se posicionen en empresas situadas en el corazón de la revolución de la IA.

El contexto macro: por qué 2026 se perfila como un año de auge tecnológico

Las condiciones del mercado se están alineando de maneras que históricamente impulsan el rendimiento superior del sector tecnológico. La inflación en desaceleración y las expectativas de recortes continuos en las tasas de la Reserva Federal eliminan un obstáculo importante para las acciones de crecimiento. Al mismo tiempo, las ganancias corporativas están preparadas para una expansión sustancial: se pronostica que las ganancias del S&P 500 crecerán un 12,8% en 2026, con el sector tecnológico liderando con un 20% de expansión—una aceleración dramática respecto al 12,1% de crecimiento en 2025.

Esta trayectoria de ganancias importa porque tasas de interés más bajas combinadas con beneficios en expansión crean el entorno óptimo para la apreciación de las acciones. Los analistas de Wall Street ahora proyectan un crecimiento positivo de las ganancias en los 16 sectores del mercado en 2026 por primera vez desde 2018, un hito que refleja una salud económica generalizada en lugar de un rally limitado.

Las perspectivas de ganancias del sector tecnológico han mejorado notablemente desde mediados de 2025, especialmente a medida que las empresas del “Magnífico 7” han demostrado resiliencia. Lo que resulta llamativo es que las estimaciones actuales aún no incorporan los vientos de cola de la orientación optimista de Taiwan Semiconductor—lo que sugiere que es probable que haya revisiones al alza adicionales.

La señal de TSMC: la burbuja de infraestructura de IA es real

La proyección de capex de Taiwan Semiconductor cuenta una historia clave. Subiendo de $40.9 mil millones en 2025 a $52-56 mil millones en 2026 refleja confianza en que la demanda de computación impulsada por IA se mantendrá robusta durante años. El crecimiento esperado del 30% en ingresos hasta 2026 y una tasa de crecimiento anual compuesta del 25% hasta 2029 validan que esto no es un ciclo temporal, sino un cambio estructural en cómo operan los centros de datos y la infraestructura en la nube.

TSMC fabrica procesadores de vanguardia para Nvidia, Apple y otros líderes tecnológicos. Cuando el fabricante de chips más avanzado del mundo señala este nivel de expansión de capacidad, es un símbolo de continuidad del compromiso de la industria con el desarrollo sostenido de infraestructura de computación de IA. Este nivel de inversión no se revierte rápidamente.

Vertiv: la jugada infraestructural no reconocida

Mientras los diseñadores de chips acaparan titulares, Vertiv Holdings (VRT) opera en la capa de infraestructura que hace posibles los centros de datos de IA modernos. La compañía se especializa en soluciones de energía y refrigeración—irónicamente, uno de los cuellos de botella más críticos para escalar la capacidad de computación de IA.

VRT trabaja junto a gigantes de la industria para resolver los desafíos térmicos y eléctricos que crean los clústeres de GPU de alta densidad. La compañía ya ha demostrado un crecimiento explosivo, con acciones que han subido más de un 1,000% en tres años. Incluso tras una caída del 12% desde los picos de octubre, los analistas de Zacks ven un potencial de subida adicional del 15%.

Las finanzas reflejan el impulso de VRT: se proyecta que los ingresos alcancen los $12.430 millones para el FY26, más del doble de los niveles de 2022. Se espera que las ganancias por acción suban de $0.53 en 2022 a $5.33 para FY26—una expansión del 900% que refleja apalancamiento operativo a medida que la compañía escala. Con un crecimiento de ingresos del 28% en 2025 y del 22% en 2026, VRT cotiza con un 25% de descuento respecto a sus recientes máximos en base a ganancias futuras.

La acción encontró recientemente soporte en los niveles de ruptura de enero de 2025 y se sitúa muy por debajo de condiciones técnicas sobrecompradas. Con las ganancias del Q4 programadas para el 11 de febrero, VRT parece estar posicionada para una posible ruptura por encima de su media móvil de 50 días.

AMD: el retador creíble

Advanced Micro Devices representa un ángulo de inversión diferente: exposición directa al mercado de chips de IA sin la prima de valoración de Nvidia. Aunque AMD sigue siendo el jugador más pequeño en chips de IA para centros de datos, ser el segundo en un mercado de varios billones de dólares representa un potencial de subida significativo.

La posición estratégica de AMD se basa en una cartera diversificada de procesadores optimizados para IA. La compañía ha articulado un plan para expandir los ingresos de centros de datos y IA a tasas de crecimiento anual compuestas superiores al 35%, con objetivos de ganancias no-GAAP que superan $20 por acción en tres a cinco años.

La trayectoria histórica de la compañía valida su capacidad de ejecución. AMD creció sus ingresos de $6.700 millones en 2019 a $25.800 millones en 2024, capturando cuota en centros de datos, juegos y computación. Las proyecciones indican un crecimiento del 32% en ingresos en 2025 y del 28% en 2026, alcanzando los $43.430 millones—una expansión extraordinaria.

El crecimiento de ganancias es igualmente impresionante: se pronostica un aumento del 20% en EPS en 2025 y del 58% en 2026, alcanzando los $6.26 frente a $3.31 en 2024. Los modelos a largo plazo sugieren que las ganancias podrían superar $12 por acción a medida que la compañía madure sus líneas de productos de IA.

El rendimiento de las acciones refleja este potencial: las acciones de AMD han apreciado aproximadamente un 11,400% en la última década y un 97% en los últimos 12 meses—superando a todas las empresas del “Magnífico 7” excepto Nvidia. A pesar de esta carrera, el precio objetivo promedio de los analistas implica un potencial adicional del 28%. AMD cotiza a 40 veces las ganancias pasadas, un 50% de descuento respecto a sus picos de valoración de cinco años, lo que sugiere que el mercado aún no ha valorado completamente la trayectoria de crecimiento. Con los resultados del Q4 previstos para el 3 de febrero, los catalizadores a corto plazo podrían acelerar la subida.

La tesis más amplia de infraestructura de IA

Estas tres empresas—TSMC, Vertiv y AMD—representan diferentes capas del stack de infraestructura de IA. Taiwan Semiconductor proporciona los chips fundamentales que habilitan todo lo downstream. Vertiv ofrece el símbolo de continuidad de infraestructura confiable y escalable a través de sistemas de energía y refrigeración. AMD suministra la vía de computación alternativa con tecnología y ejecución creíbles.

Se proyecta que la industria de semiconductores se expanda de $452 mil millones en 2021 a $971 mil millones para 2028—más que duplicándose en siete años. Este crecimiento está concentrado en aplicaciones de IA. Las empresas posicionadas para beneficiarse de esta expansión—ya sea mediante ventas directas de chips, soporte de infraestructura o alternativas arquitectónicas—probablemente experimentarán un crecimiento sostenido de ganancias y expansión en valoración durante el resto de esta década.

Para los inversores que buscan exposición al auge de la IA más allá de las mega-capitalizaciones, esta capa de infraestructura ofrece una dinámica de riesgo-recompensa convincente respaldada por un crecimiento de ganancias concreto y un posicionamiento técnico en el mercado.