¿Es la valoración de Nu Holdings demasiado buena para dejarla pasar antes de los resultados del 25 de febrero?

Nu Holdings (NYSE: NU) cotiza con un ratio P/E futuro de solo 20,7—una valoración que está levantando suspicacias entre los inversores que miran al sector fintech. Con los beneficios previstos para el 25 de febrero, la pregunta no es si esperar a la claridad, sino si la valoración actual ya refleja la fortaleza fundamental de la empresa en América Latina.

Los números pintan un cuadro claro

El gigante fintech cuenta con 127 millones de clientes en toda América Latina, lo que representa una cuota de mercado dominante que pocos competidores pueden igualar. Solo en los últimos 12 meses, Nu añadió 17,3 millones de nuevos clientes netos, siendo el mercado brasileño responsable de aproximadamente el 60% de la población adulta del país.

El rendimiento financiero cuenta una historia igualmente convincente. Hasta los primeros nueve meses de 2025, Nu generó 11,1 mil millones de dólares en ingresos, un aumento del 31% interanual. Más impresionantemente, la compañía recaudó $2 mil millones en beneficios netos durante el mismo período, demostrando una rentabilidad que rivaliza con instituciones financieras maduras.

La economía unitaria es particularmente llamativa. Mientras que el coste mensual para atender a cada cliente es de solo 0,90 dólares, los ingresos medios por cliente activo alcanzan los 13,40 dólares. Esta diferencia demuestra por qué la adquisición de clientes sigue siendo una prioridad estratégica.

Por qué esperar podría no ser necesario

Sí, los resultados del Q4 2025 el 25 de febrero ofrecerán nuevas perspectivas sobre el crecimiento de clientes, tendencias de ingresos, beneficios netos, depósitos y métricas de crédito. Los comentarios de la dirección ofrecerán un color valioso sobre las perspectivas del negocio. Pero la trayectoria subyacente parece sólida. A menos que ocurra un shock macroeconómico importante en América Latina, el impulso de crecimiento de la empresa debería persistir.

Más importante aún, la valoración actual puede ya ofrecer un margen de seguridad suficiente. Con un ratio de 20,7x beneficios futuros, Nu presenta un punto de entrada atractivo en comparación con sus pares que operan en mercados más saturados. Los inversores no están pagando de más por el potencial de crecimiento.

Posicionamiento estratégico y riesgos

Las ventajas competitivas de Nu provienen de atender a una gran cantidad de clientes no bancarizados y subbancarizados en toda América Latina. Su estrategia basada en IA—que busca integrar modelos fundamentales profundamente en las operaciones—indica una gestión visionaria comprometida con una diferenciación sostenible.

Dicho esto, la competencia se está intensificando. Jugadores establecidos como MercadoLibre y bancos regionales están apuntando cada vez más a la misma demografía. Más allá de la presión competitiva, Nu enfrenta riesgos inherentes al sector bancario: volatilidad en las tasas de interés, recesiones económicas y fluctuaciones en el empleo pueden afectar la calidad del crédito. Las fluctuaciones de divisas y la inestabilidad política en América Latina añaden otra capa de complejidad.

El caso de inversión

Esperar a los beneficios del 25 de febrero ofrece un beneficio marginal dado el fuerte rendimiento reciente de la acción—subiendo un 350% en tres años hasta mediados de enero. La verdadera pregunta es si las valoraciones actuales compensan justamente a los inversores por el crecimiento y la posición en el mercado. En estos niveles, la respuesta se inclina hacia sí, sugiriendo que una posición temprana antes de los resultados tiene sentido estratégico.