Cómo calcular la ganancia de una opción de compra: Una guía práctica de trading

Cuando estás evaluando si una operación con opciones será rentable, las matemáticas deben ser muy claras. Desglosamos los mecanismos clave que determinan si obtendrás ganancias o pérdidas.

Entendiendo la Fórmula de Beneficio para Opciones de Compra (Call)

Para calcular el beneficio de una opción de compra, primero necesitas comprender dos componentes básicos: valor intrínseco y valor temporal.

Imagina que ZYX Corp. tiene un precio actual de $88, y compras una opción de compra con un $80 precio de ejercicio por $14 por acción. Esto es lo que sucede:

Valor intrínseco = $8 (el precio actual de la acción de $88 menos el precio de ejercicio de $80)
Valor temporal = $6 (la prima pagada de $14 menos el valor intrínseco de $8)

Tu inversión total es de $1,400 ($14 × 100 acciones por contrato).

Cálculo del punto de equilibrio: Para recuperar tu inversión de $1,400 antes de la expiración, el valor intrínseco de la opción debe alcanzar los $14. Dado que el valor intrínseco en la expiración es igual al precio de la acción menos el precio de ejercicio, ZYX necesita alcanzar $94 (el precio de ejercicio más la prima de $14$80 . Esto significa que la acción debe subir al menos 6 puntos para ser rentable.

Por qué el Valor Temporal Importa a medida que se Acerca la Expiración

A medida que una opción se acerca a su fecha de vencimiento, el valor temporal se erosiona continuamente. Esto significa que la prima depende cada vez más del valor intrínseco. En el día de vencimiento, no queda valor temporal—solo queda el valor intrínseco. Por eso, el momento es muy importante al calcular el potencial de beneficio de una opción de compra.

Beneficio de Opciones de Venta (Put): El Cálculo Inverso

Las opciones de venta invierten la lógica. Supón que XYZ Corp. cotiza a $90, y compras una opción de venta con un )precio de ejercicio por $95 por acción.

Valor intrínseco = $10 $5 (precio de ejercicio menos $95 el precio actual$90
Valor temporal = )$5 la prima de (menos el valor intrínseco de $5$10

Tu costo total es de $1,000. Para alcanzar el punto de equilibrio, necesitas que el valor intrínseco en la expiración sea igual a ese costo. Esto requiere que XYZ caiga hasta )$10 el precio de ejercicio menos la prima de $10$85 . Una caída de 5 puntos es tu movimiento mínimo para obtener beneficios.

Calls Cubiertos: Un Camino de Beneficio Diferente

La escritura de calls cubiertos funciona con un principio fundamentalmente diferente. Cuando escribes una call mientras mantienes la acción subyacente, recoges inmediatamente la prima sin importar si la acción se mueve. La acción puede mantenerse estable, y aún así obtienes beneficios—siempre que permanezca por debajo del precio de ejercicio de tu call en vencimiento.

Lista Rápida de Verificación de Beneficios

✓ Opciones de compra (Call): Movimiento del stock necesario = Prima pagada
✓ Opciones de venta (Put): Movimiento del stock necesario = Prima pagada (en dirección opuesta$95
✓ Calls cubiertos: Beneficio generado inmediatamente por la prima, sin depender del movimiento del stock
✓ En vencimiento: Solo cuenta el valor intrínseco; el valor temporal desaparece

Dominar estos cálculos te transforma de un trader que adivina a un tomador de decisiones estratégico.