Retroceso del 21% en las acciones de AMD: Apostando por el liderazgo en chips de IA en 2026 y más allá

El Juego del Dinero Real: Por qué Importa Más de lo que Crees las Ambiciones de Data Center de Advanced Micro Devices

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) se ha convertido discretamente en una de las apuestas más interesantes en la carrera por la infraestructura de IA. Mientras la mayoría de los inversores se centran en el lado orientado al consumidor—chips que alimentan la PlayStation 5 de Sony y los vehículos eléctricos de Tesla—la verdadera historia de crecimiento está sucediendo en el mercado de data centers, donde los desarrolladores de IA tienen hambre de potencia de cálculo.

El segmento de data center de AMD generó solo en los primeros nueve meses de 2025 unos ingresos de 11.200 millones de dólares, consolidando su posición como el motor de ingresos de la compañía. Pero esto es lo que hace que la trayectoria del fabricante de chips avanzado sea convincente: la dirección cree que este negocio podría escalar eventualmente hasta $100 mil millones en ingresos en los próximos años.

De MI355X a MI450: Cuando la Salto en Rendimiento Realmente Importa

Actualmente, el procesador de IA insignia de AMD es el MI355X, construido sobre la arquitectura Compute DNA (CDNA) 4. Las grandes empresas como Oracle ya han realizado pedidos masivos—más de 131,000 unidades solo el año pasado—apostando por estos chips para su infraestructura de IA.

Pero el fabricante de chips avanzados está a punto de cambiar las reglas del juego. A finales de este año, AMD planea lanzar la Serie MI450, que representa un salto generacional. Cuando se combina con software y hardware especializados en un rack de data center totalmente integrado llamado Helios, el MI450 puede ofrecer hasta 36 veces más rendimiento en comparación con su predecesor. Eso no es una mejora incremental—es un potencial aumento de diez veces en la capacidad de procesamiento bruto para ciertas cargas de trabajo.

Por supuesto, Nvidia contraatacará con su arquitectura Rubin en la segunda mitad de 2026, manteniendo su liderazgo en esta carrera armamentística de rendimiento sin fin. Pero Advanced Micro Devices está ahora más cerca que nunca de igualar las capacidades del líder de la industria.

La Alianza con OpenAI: $100 Mil Millones en Apuesta por la Demanda de IA

La verdadera validación de la estrategia de AMD llegó a través de un acuerdo histórico con OpenAI en octubre pasado. Advanced Micro Devices suministrará hasta 6 gigavatios de capacidad de GPU para 2030, con envíos de la Serie MI450 comenzando en la segunda mitad de 2026.

Esta asociación señala algo crucial: los desarrolladores de IA están diversificando activamente sus proveedores de chips y apostando por la capacidad de AMD para cumplir. El acuerdo también proporciona a AMD visibilidad de ingresos y una hoja de ruta clara para escalar su negocio de data centers hasta esa meta de $100 mil millones.

La Pregunta de Valoración: Caro Hoy, Potencialmente Barato Mañana

Hablemos del elefante en la habitación. Advanced Micro Devices cotiza con un ratio P/E a futuro que parece estirado en comparación con los estándares históricos. A principios de enero, el P/E de AMD era de 55.6—más alto que el de Nvidia, que era de 45.6—lo cual parece difícil de justificar dado que el negocio de data center de Nvidia es sustancialmente más grande y crece más rápido.

Pero aquí es donde las matemáticas se vuelven interesantes. El consenso de Wall Street sugiere que las ganancias de AMD podrían expandirse a 6.49 dólares por acción en 2026, lo que situaría su P/E a futuro en aproximadamente 32. Eso implica que la acción solo necesita un aumento del 42% este año para alinearse con la valoración actual de Nvidia.

A largo plazo, si el negocio de data center de Advanced Micro Devices realmente alcanza esa meta de $100 mil millones en ingresos, el precio actual de la acción empieza a parecer una verdadera ganga.

Por qué la Corrección del 21% Podría Ser Justamente lo que los Inversores Contrarian Estaban Esperando

Las acciones de AMD subieron un 77% el año pasado impulsadas por el impulso de la IA, para luego retroceder un 21% desde su máximo histórico reciente. Lejos de ser una señal de debilidad, esta corrección crea un punto de entrada interesante para los inversores que entienden los catalizadores a medio plazo de la compañía.

La compañía reportará los resultados del cuarto trimestre de 2025 el 4 de febrero, cerrando su año más grande en el mercado de data centers. Más importante aún, 2026 estará definido por la adopción de la Serie MI450, la ejecución de la asociación con OpenAI y el potencial de que Advanced Micro Devices demuestre que desafiar a Nvidia en rendimiento no significa sacrificar la rentabilidad.

Para los inversores a largo plazo que creen en la demanda estructural de potencia de cálculo de IA y piensan que AMD tiene una oportunidad legítima de capturar una participación de mercado significativa, la reciente corrección ofrece un punto de entrada más razonable que los máximos recientes.