Tres favoritos del mercado enfrentan serios obstáculos financieros: ¿merecen la pena el riesgo para tus ahorros de jubilación?

Mientras que construir un fondo de emergencia estable a través de fondos indexados diversificados ha demostrado ser confiable durante décadas, la selección de acciones individuales conlleva un riesgo sustancialmente mayor. Algunas empresas aparentemente atractivas son en realidad minas financieras para inversores pacientes. Aquí hay un análisis de tres acciones de alto perfil con señales de advertencia importantes.

Lucid: El fabricante de vehículos eléctricos atrapado en números rojos

Lucid Motors ha creado productos impresionantes. Su sedán Air y el SUV Gravity han recibido elogios de la industria, y la asociación con Uber para 20,000 vehículos robotaxi indica confianza del mercado en la marca.

Sin embargo, la calidad de los vehículos oculta un modelo de negocio profundamente problemático. La compañía continúa registrando pérdidas trimestrales sustanciales mientras quema capital. Para mantenerse a flote, Lucid ha diluido repetidamente a los accionistas existentes emitiendo bloques masivos de nuevas acciones a la Public Investment Fund de Arabia Saudita.

El camino hacia la rentabilidad imita el plan de Tesla: ampliar la fabricación para lograr economías de escala. El problema: hay poca evidencia de que Lucid pueda ejecutar a gran escala. Con pérdidas crecientes y una dilución continua de los accionistas que probablemente persistirá durante años, los inversores tempranos enfrentan una erosión de su capital.

Plug Power: El fuerte crecimiento de ingresos no puede compensar los desafíos operativos

Plug Power se promociona como un pionero en pilas de combustible de hidrógeno. Los resultados del tercer trimestre mostraron ventas de electrolizadores GenEco de $65 millones, un aumento del 46% secuencial y del 13% interanual, con ingresos totales alcanzando $177 millones.

La parte preocupante: la compañía registró una pérdida neta de aproximadamente $361 millones en ese mismo trimestre. Aunque cargos excepcionales impulsaron gran parte de esta pérdida, el margen operativo de Plug Power sigue siendo muy delgado. La compañía financió sus operaciones mediante emisiones continuas de acciones y bonos convertibles, una receta para la dilución de los inversores.

Lo más inquietante es el debilitamiento del backlog. Aunque en el Q3 se mostró crecimiento en los ingresos, el libro de pedidos en realidad disminuyó un 11% secuencialmente a medida que los acuerdos programados se convirtieron en ventas reconocidas. Esto sugiere que los ingresos podrían comenzar a contraerse en los próximos períodos. Para los inversores que mantienen esta acción, la dilución y las presiones de margen representan amenazas persistentes para sus participaciones.

Boeing: El potencial de recuperación se ve socavado por una enorme carga de deuda

De estas tres preocupaciones, Boeing probablemente ofrece el mejor escenario de recuperación. El gigante aeroespacial ha vendido activos no esenciales, completado adquisiciones estratégicas y demostrado impulso en pedidos.

Las ventas del tercer trimestre de $23.3 mil millones representaron un crecimiento del 28% interanual. Sin embargo, la compañía aún registró una pérdida operativa de $5.05 mil millones, solo marginalmente mejor que la pérdida de $6 mil millones del año anterior, a pesar de ingresos sustancialmente mayores.

El verdadero problema es el balance de Boeing. La compañía tiene aproximadamente $53.4 mil millones en deuda consolidada. En los primeros nueve meses del año, las pérdidas netas acumuladas alcanzaron $6 mil millones. Para los accionistas, esta carga de deuda limita severamente la flexibilidad de la gestión y crea un riesgo de incumplimiento significativo si persisten los desafíos operativos. La recuperación aún está a años de distancia, lo que hace que los retornos a corto plazo sean cuestionables a pesar de algunos indicadores positivos.

La conclusión

Las tres acciones comparten un hilo común: pérdidas financieras masivas y dilución continua de los accionistas. Aunque cada empresa tiene fortalezas comerciales genuinas, sus posiciones financieras actuales las hacen inadecuadas para inversores conservadores que protegen un fondo de emergencia. La tolerancia al riesgo es importante aquí: no son participaciones diversificadas en fondos indexados, sino apuestas concentradas en recuperaciones que quizás nunca se materialicen.