Peak Financial Advisors realiza un cambio estratégico: sale de Fallen Angels para ETF de bonos activos

La Movilización

Peak Financial Advisors realizó un cambio notable en su cartera en el cuarto trimestre, iniciando una asignación sustancial al JPMorgan Active Bond ETF (NYSE: JBND) comprando 278.276 acciones valoradas en aproximadamente 15,05 millones de dólares. Este $15 millón de compromiso ahora representa el 6,6% de los activos gestionados reportables de la firma en su informe 13F a 31 de diciembre.

Por qué esto importa

Lo que distingue esta operación no es solo el despliegue de capital en sí, sino la salida simultánea de la exposición a ángeles caídos. Esta maniobra de dos partes señala una recalibración significativa de la tesis de inversión del fondo—específicamente, una rotación deliberada desde las jugadas de recuperación crediticia hacia un enfoque de bonos centrales más equilibrado y gestionado activamente.

La Justificación de la Salida de Ángeles Caídos

Los ETFs de ángeles caídos aprovechan valores que migran hacia abajo desde la categoría de grado de inversión a la categoría especulativa, apostando por la recuperación crediticia y la normalización del diferencial. Estas posiciones suelen ofrecer retornos desproporcionados al principio de los ciclos económicos cuando las condiciones crediticias mejoran. La decisión de Peak de deshacer esta exposición sugiere que la gestión cree que las fases más ventajosas de ese ciclo de comercio ya se han materializado. Es decir, las ganancias fáciles probablemente ya se hayan capturado.

El Cambio hacia Bonos Activos

Al rotar hacia JBND, Peak Financial Advisors cambia el enfoque de un beta basado en recuperación hacia un marco de selección de valores y gestión de duración. El JPMorgan Active Bond ETF mantiene al menos el 80% de su cartera en bonos de grado de inversión, con el objetivo de superar al Bloomberg U.S. Aggregate Bond Index en horizontes de tres a cinco años. El fondo opera con una duración media de poco más de seis años y mantiene un perfil de rendimiento situado en el centro del espectro de grado de inversión—equilibrando la generación de ingresos con la protección contra bajadas.

Rendimiento y Contexto de la Cartera

JBND había acumulado un retorno total de 8% en un año con un rendimiento del 4,4% a mediados de enero. Desde su creación a finales de 2023, el fondo ha mostrado una rentabilidad superior a su referencia tanto en métricas absolutas como ajustadas por riesgo, beneficiándose de una posición activa en Tesorerías, créditos titulizados y bonos corporativos.

Esta nueva posición ocupa el quinto lugar entre las principales participaciones de Peak Financial Advisors:

• FLXR: 25,43 millones de dólares (11,4% de AUM)
• MTBA: 18,88 millones de dólares (8,5% de AUM)
• GLDM: 17,14 millones de dólares (7,7% de AUM)
• CTA: 15,90 millones de dólares (7,1% de AUM)
• JBND: 15,05 millones de dólares (6,6% de AUM) ← Nueva posición

Lo que esto indica para los inversores

La ejecución simultánea—salir de la exposición a ángeles caídos mientras se despliega capital en la gestión activa de bonos—refleja una reevaluación sofisticada de la oportunidad de mercado. En lugar de perseguir operaciones de recuperación crediticia que podrían haber alcanzado su punto máximo, Peak Financial Advisors se está reposicionando hacia una estrategia que enfatiza la asignación táctica, la selección de valores y la resiliencia de la cartera. Para los inversores enfocados en ingresos, esta transición subraya el valor de la flexibilidad y los ajustes oportunos en las asignaciones de renta fija.