Retroceso del mercado: El oro cae mientras el dólar gana terreno en medio de cambios en la política de la Fed

El oro retrocedió desde los máximos históricos recientes este viernes, situándose por debajo de la marca de 4.600 dólares por onza, mientras los participantes del mercado reevaluaban las expectativas sobre las decisiones de política monetaria. La corrección del metal precioso reflejó una confluencia de factores que están remodelando el sentimiento de los inversores en todas las clases de activos.

Datos laborales sólidos cambian las expectativas de recorte de tasas

El catalizador de las caídas del oro provino de datos de solicitudes de desempleo más fuertes de lo esperado. Las solicitudes de desempleo en EE. UU. cayeron inesperadamente a su nivel más bajo desde noviembre, sorprendiendo a los economistas y señalando una resiliencia continua en el mercado laboral. Este panorama de empleo robusto llevó a los operadores a recalibrar sus suposiciones sobre el momento del recorte de tasas de la Reserva Federal, especialmente en relación con la ventana de decisión de junio.

Los funcionarios regionales de la Reserva Federal intensificaron este sentimiento el jueves, con cinco presidentes de bancos regionales de la Fed señalando su apertura a pausar los recortes de tasas, a pesar de las expectativas previas del mercado de múltiples recortes. Sus comentarios subrayaron la confianza de la Fed en la fortaleza del mercado laboral como un factor clave en la deliberación de política.

Acción en los precios y niveles técnicos

El oro al contado cayó un 0,4 por ciento hasta 4.599,74 dólares la onza, mientras que los futuros de oro en EE. UU. bajaron un 0,4 por ciento a 4.604,39 dólares. La modesta caída porcentual enmascaró un cambio de momentum más significativo, ya que el metal precioso probó niveles de soporte tras su reciente rally. Simultáneamente, el índice del dólar registró ganancias semanales, impulsado por señales de que el impulso del mercado laboral en EE. UU. persistiría, reduciendo la urgencia de recortes de tasas.

Alivio geopolítico reduce la demanda de refugio

Más allá de los factores económicos internos, la reducción de las tensiones entre Irán y EE. UU. proporcionó vientos en contra adicionales para el atractivo del oro como activo de refugio. Cuando los riesgos geopolíticos disminuyen, los inversores tienden a rotar desde activos defensivos como los metales preciosos hacia inversiones orientadas al crecimiento.

Los desarrollos comerciales apoyan el apetito por el riesgo

Apoyando el sentimiento general del mercado, Estados Unidos y Taiwán finalizaron un acuerdo comercial que reduce los aranceles sobre bienes taiwaneses del 20 al 15 por ciento. El acuerdo incluye $250 mil millones en compromisos de inversión de EE. UU. en producción de semiconductores, infraestructura energética y desarrollo de inteligencia artificial, junto con $250 mil millones en garantías de crédito. Este acuerdo indicó una reducción en la fricción comercial y apoyó el apetito por el riesgo entre los participantes del mercado.

Orientación futura y expectativas del mercado

La herramienta CME FedWatch actualmente refleja una probabilidad del 62,5 por ciento de que la Reserva Federal realice un recorte de tasas en junio. Sin embargo, esta probabilidad podría verse presionada a la baja tras los recientes datos laborales y los comentarios hawkish de la Fed.

Los participantes del mercado ahora esperan la publicación de datos económicos adicionales, incluyendo cifras de producción industrial en EE. UU., y más declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal en la sesión para obtener perspectivas adicionales sobre la trayectoria económica, la dinámica de la inflación y el marco de política monetaria del banco central.