Cómo Archer Aviation resistió la caída de 2025 y se preparó para el rally de tecnología de defensa de 2026

Las vientos en contra del mercado se intensifican a pesar del rally bursátil general

El mercado de acciones en general registró ganancias sólidas en 2025, con el S&P 500 avanzando un 16,4% y el Nasdaq Composite subiendo un 20,4%. Sin embargo, Archer Aviation (NYSE: ACHR), fabricante de vehículos eléctricos de despegue y aterrizaje vertical (eVTOL), no participó en este rally. En cambio, las acciones de la compañía retrocedieron un 22,9% a lo largo del año, marcando un rendimiento significativamente inferior en comparación con los índices del mercado.

Esta divergencia entre la trayectoria de Archer Aviation y el mercado en general refleja una confluencia de desafíos específicos del sector y a nivel de la empresa. Dentro del panorama competitivo de los 10 principales fabricantes de aeronaves y los innovadores emergentes en aeroespacial, Archer ha enfrentado un escrutinio particular respecto a su camino hacia la comercialización y la aprobación regulatoria.

Presiones competitivas y obstáculos operativos

El especialista en eVTOL enfrentó una presión creciente desde múltiples frentes durante 2025. Lo más destacado fue que Joby Aviation emergió como la opción preferida en esta categoría emergente, con su precio de acción apreciándose aproximadamente un 62% en el mismo período. El avance más avanzado de Joby hacia el despliegue comercial disipó el entusiasmo de los inversores por las perspectivas de Archer.

Los informes de vendedores en corto amplificaron el sentimiento negativo. En mayo, Culper Research publicó hallazgos que sugerían que Archer había tergiversado el progreso en las pruebas y el logro de hitos de vuelo ante la comunidad inversora. Más tarde, Grizzly Research publicó críticas similares, cuestionando la credibilidad de las proyecciones de ramp-up de fabricación de la compañía y la transparencia general en los plazos.

Deterioro del rendimiento financiero y movimientos estratégicos

Los resultados operativos de Archer subrayaron las preocupaciones de los inversores. La compañía registró una pérdida neta de $206 millones en el segundo trimestre, casi duplicando los $106,9 millones del mismo período del año anterior. La hemorragia financiera continuó en el tercer trimestre, cuando Archer reportó una pérdida neta de $129,9 millones, superando las expectativas de los analistas y ampliándose desde la pérdida de $115,3 millones en el período equivalente de 2024.

Aumentando las presiones sobre la valoración, Archer anunció una oferta de acciones por $650 millones y, al mismo tiempo, realizó una adquisición en efectivo de $126 millones del aeropuerto de Hawthorne. Estas acciones generaron nuevas preocupaciones entre los accionistas respecto a la dilución y la disciplina en la asignación de capital.

La validación externa también fluctuó. Cuando Stellantis, un inversor clave, anunció en julio la discontinuación de sus iniciativas de desarrollo de celdas de combustible de hidrógeno, se despertaron temores sobre la apetencia más amplia de la compañía por inversiones en etapas de crecimiento, incluyendo su participación en Archer.

Las aplicaciones de defensa reavivan el interés de los inversores en 2026

La narrativa ha cambiado notablemente en 2026. Hasta la fecha, las acciones de Archer Aviation han reboteado un 17,8%, capitalizando el renovado entusiasmo por las acciones de tecnología de defensa. La asociación de la compañía con Anduril para diseñar plataformas híbridas de propulsión y despegue y aterrizaje vertical (VTOL) para aplicaciones militares en EE. UU. se ha convertido en un punto focal para los inversores alcistas.

Aunque la certificación de la Administración Federal de Aviación (FAA) para el eVTOL Midnight de Archer sigue siendo incierta para el despliegue comercial, las posibles aplicaciones en el sector de defensa de la tecnología aeronáutica subyacente han proporcionado un impulso adicional. Los activos tecnológicos de defensa en general han atraído flujos de capital en el entorno actual del mercado, y Archer se está beneficiando de esta tendencia sectorial.

Evaluando el mérito de la inversión de cara al futuro

A pesar de la reciente recuperación de las acciones, los inversores potenciales deben actuar con cautela. Los equipos de analistas independientes siguen examinando si Archer merece un lugar en las carteras de acciones principales. La situación regulatoria sin resolver de la compañía, el aumento en el gasto de efectivo y la desventaja competitiva en comparación con pares más avanzados como Joby siguen siendo consideraciones importantes. La recuperación de 2026 puede reflejar un impulso en la tendencia de tecnología de defensa más que una resolución fundamental de los desafíos subyacentes de Archer.

Los inversores que evalúan exposición en aviación y aeroespacial deben ponderar el perfil especulativo de Archer frente a oportunidades más consolidadas en este sector en evolución.