La producción upstream del Q4 de BP se mantiene estable a pesar de las dificultades del mercado

BP plc ha actualizado su perspectiva para el cuarto trimestre de 2025 y el año completo, revelando una trayectoria medida para la gigante energética. La compañía elevó su proyección de la tasa efectiva de impuestos subyacente al 42% desde el 40% previamente previsto, señalando cambios en la dinámica fiscal.

Perspectiva de Producción: Estabilidad en Operaciones Clave

Para el cuarto trimestre de 2025, BP anticipa que los volúmenes de producción upstream se mantendrán prácticamente estables en comparación con el tercer trimestre. Este equilibrio refleja una balanza delicada: se espera que la producción constante de petróleo compense contribuciones más suaves de los segmentos de gas y energía baja en carbono. Los esfuerzos de marketing upstream de la compañía continúan navegando en un panorama donde las fluctuaciones en los precios de las materias primas impactan significativamente en los ingresos realizados.

Presiones de Precios Afectan el Rendimiento Financiero

Se proyecta que los precios más bajos del petróleo y gas comprimirán considerablemente las ganancias. BP estima que los resultados del cuarto trimestre enfrentarán vientos en contra de $100-$300 millones en la división de gas y energía baja en carbono, con un impacto adicional de $200-$400 millones en la producción y operaciones de petróleo en comparación con el trimestre anterior. Estos desafíos impulsados por los precios subrayan la volatilidad inherente en los fundamentos del sector energético.

Cargos Significativos por Deterioro en el Horizonte

Quizás de manera más significativa, BP anticipa registrar cargos por deterioro posteriores a impuestos que oscilan entre $4 mil millones y $5 mil millones en el trimestre, principalmente derivados de desafíos en sus negocios de gas y transición a energía baja en carbono. Esta reducción refleja la reestructuración compleja en marcha dentro de estos segmentos.

Operaciones downstream Enfrentan Presiones Mixtas

En el segmento de Clientes y Productos, se espera que la demanda estacional suave afecte los volúmenes. Aunque los márgenes de refinación muestran una resistencia modesta, es probable que los mayores gastos de mantenimiento y la reducción del rendimiento tras el incendio en la refinería de Whiting compensen estas ganancias. El efecto neto sugiere un panorama en general moderado para el cuarto trimestre en esta división.

La Reducción de Deuda Demuestra Disciplina de Capital

Se espera que la posición de deuda neta de BP se fortalezca significativamente hasta $22-$23 mil millones para el cuarto trimestre de 2025, desde $26.1 mil millones en el tercer trimestre. Esta mejora se beneficia de aproximadamente $3.5 mil millones en ingresos por desinversiones durante el trimestre y aproximadamente $5.3 mil millones a lo largo del año completo, reflejando el compromiso de la compañía con la optimización del balance y la resiliencia financiera en medio de la incertidumbre del mercado.

La orientación acumulada sugiere que BP se prepara para un entorno desafiante a corto plazo, moldeado por la debilidad en los precios de las materias primas y trayectorias de demanda más suaves, mientras ejecuta simultáneamente prioridades estratégicas de asignación de capital.