Dos REITs de Dividendos que Ofrecen Ingresos Mensuales: Un Análisis Comparativo para Inversores en Renta

Pagos de dividendos mensuales: por qué importan

Para quienes buscan ingresos mensuales constantes de las acciones, las acciones que pagan dividendos mensualmente presentan una alternativa atractiva a tener que gestionar varias posiciones que pagan trimestralmente. En lugar de coordinar tres inversiones separadas con calendarios de pago escalonados—un desafío logístico que requiere seguir varias empresas con rendimientos sincronizados—una sola acción que paga dividendos mensualmente simplifica mucho la gestión de la cartera.

Sin embargo, no todas las acciones que pagan dividendos mensualmente son iguales. Considera AGNC Investment (NASDAQ: AGNC), que ofrece un tentador rendimiento del 14% pero oculta un historial problemático. Este REIT hipotecario ha experimentado una erosión constante de dividendos y una caída en los precios de las acciones en la última década, lo que ilustra que altos rendimientos por sí solos no garantizan ingresos confiables. La diferencia importa: un pago del 14% que se deteriora año tras año, en última instancia, genera menos riqueza total que una estructura de dividendos más modesta pero sostenible.

REITs basados en propiedades: un modelo fundamentalmente diferente

Realty Income (NYSE: O) y Agree Realty (NYSE: ADC) operan según mecanismos completamente diferentes a los vehículos hipotecarios especializados. Ambas empresas funcionan como propietarios tradicionales de bienes raíces, adquiriendo activos inmobiliarios físicos y arrendándolos a inquilinos comerciales mediante contratos de arrendamiento neto. Esta estructura transfiere la mayor parte de los costos de mantenimiento y operación a los inquilinos, creando una vía de inversión inmobiliaria de menor riesgo.

La escala y composición de sus carteras cuentan una historia interesante:

• Realty Income domina el sector con más de 15,600 propiedades, beneficiándose de décadas de experiencia institucional
• Agree Realty mantiene una cartera considerablemente más pequeña pero en expansión vigorosa, con aproximadamente 2,600 activos

Comparación de rendimiento y desempeño histórico

Ambas empresas distribuyen dividendos mensualmente, lo que las posiciona como soluciones prácticas para jubilados que necesitan ingresos regulares:

• Rendimiento de Realty Income: 5.4% anual
• Rendimiento de Agree Realty: 4.2% anual
• Rendimiento de referencia del S&P 500: 1.2% anual

Sus trayectorias de expansión de dividendos divergen significativamente. Realty Income ha logrado aumentos consecutivos de dividendos durante tres décadas—un testimonio extraordinario de consistencia—aunque este crecimiento se moderó a aproximadamente el 30% en los últimos diez años. Agree Realty sigue un camino más joven pero acelerado: aproximadamente diez años de aumentos consecutivos (transición a pagos mensuales en 2021), junto con un crecimiento del 60% en dividendos en la misma década.

Esta divergencia refleja realidades operativas. La escala masiva de Realty Income crea restricciones naturales para el crecimiento; mantener la rentabilidad en 15,600 propiedades deja menos margen para una expansión dramática. Por otro lado, la base de activos más pequeña de Agree Realty proporciona un espacio para estrategias de adquisición y aumento de dividendos más agresivas.

Ingresos ahora versus ingresos mañana

La elección entre estas dos acciones que pagan dividendos mensualmente, en última instancia, depende de la prioridad personal. Realty Income atrae a inversores que priorizan la generación de efectivo inmediata: su rendimiento del 5.4% supera sustancialmente las alternativas del índice y las tasas de inflación históricas. Su racha de dividendos de tres décadas ofrece una tranquilidad psicológica para jubilados conservadores.

Agree Realty atrae a quienes están dispuestos a aceptar ingresos actuales modestamente más bajos (4.2% de rendimiento) a cambio de un potencial de crecimiento a largo plazo más pronunciado. Con un crecimiento de dividendos que duplica al de Realty Income, las distribuciones futuras podrían superar significativamente la línea base de hoy.

Construyendo una base

Ninguna de las opciones exige exclusividad. Ambas REITs poseen fundamentos comerciales suficientemente sólidos y escala operativa para mantener sus compromisos de dividendos indefinidamente. Para muchas estrategias de construcción de cartera, poseer ambas crea una base de ingresos equilibrada—combinando la ventaja de rendimiento de Realty Income con la trayectoria de crecimiento de Agree Realty—sobre la cual se pueden agregar otras estrategias de ingreso.

Aunque existen otras acciones que pagan dividendos mensualmente y ETFs de distribución mensual en el mercado, Realty Income y Agree Realty han demostrado la combinación de estabilidad y fiabilidad en dividendos que caracteriza a las verdaderas participaciones fundamentales en lugar de vehículos especulativos de rendimiento.