Auge de la IA y escasez de energía: dos oportunidades de crecimiento en tecnología e infraestructura

La jugada de los semiconductores: el camino de AMD en la computación de IA

Advanced Micro Devices (NASDAQ: AMD) ha ganado un impulso significativo, con las acciones apreciándose casi un 50% en los últimos seis meses mientras la compañía se posiciona en el mercado de computación de inteligencia artificial valorado en billones de dólares. Aunque AMD se encuentra detrás de Nvidia en cuota de mercado de unidades de procesamiento gráfico, su trayectoria cuenta una historia convincente para los inversores a largo plazo.

El verdadero motor es la demanda acelerada de las soluciones de centros de datos de AMD. En el último trimestre, el segmento de centros de datos creció un 22% interanual, reflejando la creciente adopción de sus GPUs Instinct entre los principales proveedores de la nube. La hoja de ruta de la compañía incluye sus GPUs MI350 impulsando el crecimiento actual, con versiones MI450 ya preparadas para su despliegue por parte de grandes clientes como OpenAI y Oracle en 2026.

Un catalizador clave llega con el lanzamiento del sistema en rack Helios en 2026, diseñado para cerrar la brecha competitiva con las ofertas de centros de datos empresariales de Nvidia. Con un peso de 3,175 kilos y la integración de GPUs MI455 de AMD con procesadores EPYC, Helios proporciona el ancho de banda de memoria necesario para cargas de trabajo de inferencia de IA. Además, la dirección ha anunciado el desarrollo de GPUs MI500 para 2027, prometiendo un aumento de rendimiento mil veces mayor—señalando confianza en una línea de productos sostenida.

Desde una perspectiva de valoración, AMD cotiza a 33 veces las ganancias futuras, mientras que los analistas proyectan un crecimiento de ganancias anualizado del 45% a medio plazo, alineándose con los objetivos de crecimiento de ingresos del 35% de la dirección. Esta combinación sugiere que el mercado está valorando expectativas conservadoras en relación con la trayectoria de crecimiento de la compañía en infraestructura de IA.

El ángulo de infraestructura: mineros de Bitcoin convirtiéndose en operadores de centros de datos

Mientras las empresas de semiconductores persiguen la computación de IA, surge otra oportunidad a partir de la brecha en infraestructura física: la inminente escasez de energía para los centros de datos. Los chips de próxima generación de AMD y Nvidia demandan mucho más electricidad que los sistemas existentes, y los operadores de centros de datos ya enfrentan una disponibilidad limitada de energía.

CleanSpark (NASDAQ: CLSK) controla un activo valioso en este entorno—más de 1.3 gigavatios de capacidad de generación de energía propia, terrenos e infraestructura de centros de datos. La compañía ha operado con éxito su operación de minería de Bitcoin, actualmente poseyendo más de 13,000 Bitcoin de sus actividades mineras y generando 1.25 dólares de ganancias por acción en el año fiscal 2025.

La dirección está pivotando esta base de activos hacia el emergente mercado de infraestructura de IA. CleanSpark ha asegurado un sitio de 285 megavatios en Texas destinado al desarrollo de centros de datos de IA dirigidos a hyperscalers. La capacidad adicional incluye una instalación de 250 megavatios en Sandersville, Georgia, y más de 100 megavatios en la región de Atlanta. Estos activos tienen un valor económico sustancial—transacciones recientes en la industria demuestran la prima que se paga por la capacidad de centros de datos, con CoreWeave asegurando un contrato de 15 años por $11 mil millones con Applied Digital para 400 megavatios, mientras Hut 8 aseguró un acuerdo de 15 años por $7 mil millones con Anthropic para 245 megavatios.

El principal riesgo de ejecución radica en los plazos de construcción y en asegurar compromisos de inquilinos; sin embargo, las operaciones mineras rentables de CleanSpark proporcionan un colchón financiero mientras la compañía desarrolla su línea de infraestructura de IA. Cotizando a solo 12 veces las ganancias, la valoración prácticamente refleja solo el negocio de minería de Bitcoin, ofreciendo a los inversores exposición a la oportunidad de centros de datos con un mínimo de prima.

La convergencia: por qué importan estas oportunidades

El ciclo de actualización de semiconductores y la expansión de infraestructura representan dos caras de la misma tendencia—una demanda acelerada por la adopción de inteligencia artificial. AMD se beneficia de esto mediante ventas directas de chips a hyperscalers; CleanSpark se beneficia proporcionando la infraestructura de energía que esos hyperscalers requieren. Ambas compañías cotizan a valoraciones que sugieren un potencial de subida significativo si la ejecución progresa según lo planeado en los próximos cinco años.