¿Las acciones de Newmont son tu entrada a la seguridad financiera de por vida?

La subida que llamó la atención de todos

Newmont Corporation (NYSE: NEM) se ha convertido en el tema de conversación del mercado últimamente. En los últimos 12 meses, sus acciones han subido aproximadamente un 180%, superando con creces la ganancia del 20% del S&P 500 e incluso superando el impresionante rendimiento del 35% del gigante tecnológico Nvidia (NASDAQ: NVDA). Pero antes de suponer que este aumento es un atajo hacia la riqueza de por vida, los inversores deben profundizar en qué está impulsando realmente la subida de la acción.

Entendiendo el negocio: La verdadera naturaleza de la minería de oro

Newmont opera como una empresa de extracción de metales preciosos, centrada principalmente en la producción de oro y cobre. Este no es un modelo de negocio que funcione como software o retail. La minería requiere un capital inicial enorme—desde la exploración y el cumplimiento regulatorio hasta la construcción, las operaciones continuas y la restauración eventual del terreno. La línea de tiempo puede extenderse años o incluso décadas.

Lo que más importa es que tanto el oro como el cobre son productos básicos. El oro funciona como reserva de valor y tiene usos industriales, mientras que el cobre sirve a las industrias de manufactura e infraestructura. Ambos experimentan oscilaciones de precios significativas impulsadas por condiciones macroeconómicas, tensiones geopolíticas y dinámicas de oferta y demanda.

Actualmente, el oro está llamando la atención debido a la incertidumbre económica global y los riesgos geopolíticos que empujan los precios a niveles sin precedentes. Como uno de los principales productores mundiales de oro, Newmont se beneficia naturalmente cuando los precios del oro se disparan.

La trampa del apalancamiento: por qué las ganancias de la minería se amplifican de forma salvaje

Aquí es donde la minería se vuelve interesante—y arriesgada. El modelo de negocio opera con un apalancamiento incorporado sustancial.

Las empresas mineras siguen lo que se llama “costo de sostenimiento total” (AISC)—esencialmente, el gasto por onza para extraer y mantener la producción. Cuando los precios del oro superan el AISC, la ganancia por onza se expande rápidamente. Ilustremos con matemáticas reales: supongamos que el AISC es de $1,000 por onza y el oro se negocia a $1,500. Eso genera $500 ganancia por onza. Cuando el oro sube a $2,000 (un aumento del 33%), la ganancia se dispara a $1,000 por onza—un aumento del 100% en rentabilidad.

Este apalancamiento funciona de maravilla durante los ciclos alcistas. Pero también tiene su lado negativo. Si el oro retrocede de $2,000 a $1,500 (solo una caída del 25%), las ganancias colapsan en un 50%. Esa es la dura realidad de los negocios expuestos a las commodities.

La trayectoria de ganancias actual de Newmont es realmente impresionante—las ganancias del Q3 2025 más que se duplicaron respecto al año anterior. Sin embargo, este rendimiento estelar depende completamente de que los precios del oro se mantengan elevados. La historia sugiere lo contrario. El oro tiene ciclos. Cuando ocurren retrocesos inevitables, la rentabilidad y el precio de las acciones de Newmont se comprimirán en consecuencia.

El valor real: Diversificación, no destino

Si estás considerando a Newmont, replantea tus expectativas. No estás comprando un motor de crecimiento que acumula riqueza automáticamente. En cambio, estás adquiriendo exposición a un instrumento de diversificación—específicamente, un activo tangible que tiende a rendir mejor durante la incertidumbre económica y la devaluación de la moneda.

El oro y los mineros de oro funcionan como un seguro para la cartera. Históricamente, han reaccionado al alza cuando los mercados bursátiles fallan, convirtiéndose en componentes valiosos de una cartera. ¿El problema? Comprar después de un sprint del 180%—cuando el sentimiento es más optimista y los precios están más estirados—es una mala decisión de timing, típico de un mal momento para comprar.

La conclusión: La paciencia paga

La acción de Newmont presenta una adición razonable a la cartera, pero no a las valoraciones actuales tras una subida masiva. Invertir después de avances históricos en los precios generalmente no es recomendable. Una corrección—una corrección natural tras tal entusiasmo—presentaría un punto de entrada mucho mejor para añadir esta herramienta de diversificación a tus holdings.

La idea de que comprar hoy a Newmont te asegurará la vida está malinterpretando la clase de activo. Newmont puede contribuir de manera significativa a una cartera diversificada, pero no puede asegurar tu futuro financiero por sí solo, dada su volatilidad inherente y su carácter cíclico.

¿El enfoque más inteligente? Añade Newmont a tu lista de vigilancia, realiza compras durante las caídas y reconócelo como un componente valioso—pero no único—de una estrategia de inversión equilibrada.