Recientemente, la caída de $BTC se ha centrado en dos puntos principales.

Primero, la situación comercial. Estados Unidos ha impuesto aranceles a socios comerciales clave como Europa, lo que ha provocado fricciones entre Europa y EE. UU., e incluso Europa podría implementar medidas de represalia. Este riesgo geopolítico afecta directamente el ánimo del mercado, reduciendo inmediatamente la preferencia por el riesgo. Los datos están aquí: hasta octubre de 2025, las importaciones de EE. UU. desde la UE alcanzaron los 5379 millones de dólares, más del doble que las importaciones desde China. Las exportaciones europeas a EE. UU. se concentran principalmente en bienes de consumo, y si se aumentan los aranceles, la presión inflacionaria en EE. UU. aumentará, lo que impacta las expectativas de todo el mercado financiero.

En segundo lugar, la política. La ley CLARITY ha quedado estancada, y el borrador de la ley incluye varias restricciones sobre los rendimientos de las stablecoins. La expectativa de que se implemente un marco regulatorio ha quedado en nada, lo que ha provocado la realización de las primas de valoración previamente infladas y la retirada del apalancamiento acumulado.

De cara al futuro, hay tres puntos clave a seguir: ¿los aranceles seguirán aumentando? ¿Europa activará una lista de represalias? ¿La Corte Suprema podrá emitir una opinión sobre la legalidad de los aranceles lo antes posible?

La acción más importante es la de la Corte Suprema. Si hay señales de aceptación o aceleración en los procesos, las preferencias por el riesgo podrán revertirse; de lo contrario, continuará la tendencia de desapalancamiento. La ley CLARITY no puede sostener el mercado a corto plazo; si no hay nuevos estímulos, lo más probable es que el mercado quede en un patrón de consolidación, y si las tensiones se agravan, continuará la caída. Si se relajan las tensiones o la corte emite señales favorables, la recuperación será bastante rápida.

Por lo tanto, esta caída de hoy puede considerarse el primer impacto de la ola de aranceles. Lo que suceda a continuación dependerá de si esta noche y mañana se intensifican los aranceles y las represalias entre Europa y EE. UU., y si la corte responde rápidamente. Si no hay cambios, probablemente el mercado se mueva en un patrón de consolidación; pero si la presión continúa, la probabilidad de seguir bajando mañana es bastante alta.