¿Quién gana en los ETF de crecimiento de pequeña capitalización: VBK o IJT? Una mirada más cercana al rendimiento, costos y volatilidad

Enfrentamiento de Rendimiento: VBK Toma la Corona de 12 Meses, Pero ¿a qué Precio?

Al comparar el Vanguard Small-Cap Growth ETF (VBK) y el iShares S&P Small-Cap 600 Growth ETF (IJT), un fondo claramente superó al otro recientemente. En los últimos 12 meses, VBK entregó un rendimiento sólido del 12.47%, superando significativamente el 8.63% de IJT. Sin embargo, este rendimiento superior a corto plazo oculta una realidad crucial: VBK logró esto mediante una volatilidad sustancialmente mayor.

La caída máxima en cinco años cuenta una historia sobria. VBK experimentó una caída devastadora del -38.39% en su peor momento, en comparación con la pérdida más moderada del -29.23% de IJT de pico a valle. Para los inversores que no pudieron soportar un colapso de cartera cercano al 40%, esa diferencia importa muchísimo. El beta de VBK de 1.43 frente al de IJT de 1.18 confirma la disparidad—VBK oscila aproximadamente un 43% más violentamente que el mercado en general.

Ratios de Gastos: El Costo del Crecimiento Varía Radicalmente

Aquí es donde el atractivo de VBK se vuelve innegable. Con solo 0.07% anual, VBK cobra menos de la mitad de lo que exige IJT, que tiene un 0.18%. Por cada $10,000 invertidos, pagarás $7 en tarifas anuales con VBK frente a $18 con IJT. En una cartera de $100,000 durante 10 años, esa diferencia se acumula en ahorros significativos—especialmente cuando los fondos de pequeña capitalización ya tienen costos inherentes más altos que sus contrapartes de gran capitalización.

Sin embargo, el menor costo de VBK no se traduce en mayores ingresos. IJT ofrece un rendimiento de dividendos del 0.91%, en comparación con el 0.54% de VBK—una diferencia de casi el 70% que atrae a inversores enfocados en ingresos que buscan pagos constantes de su exposición a pequeñas empresas.

Construcción de Cartera: Concentración en Tecnología vs. Diversificación Equilibrada

Los fondos divergen significativamente en cómo construyen sus carteras. VBK posee 552 acciones distribuidas en el espacio de pequeñas empresas, pero se inclina fuertemente hacia la tecnología con un 27% de los activos. Industriales ocupan un 21%, mientras que la salud completa los tres primeros lugares con un 18%. Las principales participaciones como Insmed, Comfort Systems USA y SoFi Technologies reflejan esta inclinación tecnológica.

IJT adopta un enfoque diferente con 348 participaciones y una ponderación sectorial más equilibrada: tecnología (20%), industriales (19%) y salud (17%). Empresas como Arrowhead Pharmaceuticals, Armstrong World Industries y InterDigital sugieren una orientación de crecimiento más equilibrada, reduciendo el riesgo de concentración en un solo sector.

Para inversores interesados en una exposición más amplia a microcap y fondos tradicionales de pequeña capitalización, esta distinción es importante. La sobreponderación en tecnología de VBK podría ofrecer ganancias desproporcionadas en mercados alcistas, pero también amplificar pérdidas durante bajones tecnológicos. El enfoque equilibrado de IJT proporciona retornos más estables, aunque a veces menos espectaculares.

Activos Bajo Gestión: El Tamaño Importa

VBK supera ampliamente a IJT con $39 billion en activos frente a los $6.5 mil millones de IJT. Esta ventaja de escala significa mejor liquidez, spreads de compra-venta más ajustados y menores costos de negociación para inversores frecuentes. Los fondos más grandes también tienden a atraer más atención de analistas y flujos institucionales, potencialmente creando mejores oportunidades de salida.

El Veredicto para Diferentes Tipos de Inversores

Para buscadores de crecimiento agresivo dispuestos a tolerar la volatilidad: Los rendimientos superiores de 12 meses de VBK, sus tarifas significativamente más bajas y su enfoque en tecnología lo convierten en la opción lógica. Pagas menos anualmente mientras capturas más potencial alcista en períodos de crecimiento.

Para inversores conservadores en pequeñas empresas que priorizan ingresos y estabilidad: La mayor rentabilidad por dividendos de IJT, su menor volatilidad y una asignación sectorial más equilibrada justifican la tarifa más alta. El rendimiento del 0.91% proporciona un colchón de ingresos significativo durante las caídas del mercado.

La realidad del rendimiento a cinco años: Una inversión de $1,000 en VBK creció a $1,155, mientras que la misma cantidad en IJT alcanzó los $1,227. El enfoque más estable de IJT en realidad generó una acumulación de riqueza superior a pesar de menores retornos anuales, sugiriendo que el daño por volatilidad en el tiempo compensó la ventaja de rendimiento de VBK.

Ambos fondos capturan efectivamente la oportunidad de crecimiento en pequeñas empresas, ya sea que tu prioridad sea eficiencia en costos, generación de ingresos o equilibrio sectorial. Tu elección debe alinearse con tu tolerancia a la volatilidad y tu horizonte de inversión, más que con el rendimiento a corto plazo reciente.