El litio de grado batería supera los picos de dos años en medio de una dinámica de oferta ajustada

Las evaluaciones de referencia para litio de grado batería han alcanzado niveles no vistos desde principios de 2024, con precios CIF Asia que superan los US$20,000 por tonelada. La aceleración refleja un cambio fundamental en las condiciones del mercado después de que un exceso de oferta sostenido presionara el sector durante todo 2024 y principios de 2025.

Los Mercados Derivados Muestran Participación en Auge

La actividad en los mercados de futuros indica un interés cada vez mayor en la materia prima. La CME registró recientemente volúmenes de negociación en futuros de hidróxido de litio que alcanzaron las 8,296 toneladas durante la primera semana completa de 2026, un nuevo récord que superó el máximo anterior de principios de 2025. Este aumento en la participación del mercado sugiere una confianza creciente en la trayectoria de recuperación, con una liquidez disponible que se expande sustancialmente en comparación con los patrones históricos de negociación.

Movimientos de Precios en Spodumene y Regionales

El spodumene de origen australiano, un mineral principal que contiene litio, superó los US$2,000 por tonelada, un umbral que no se había visto desde finales de 2023. En los mercados de futuros de China, el contrato de carbonato de litio más activo en la Bolsa de Futuros de Guangzhou probó recientemente los límites diarios de negociación, cerrando en 156,060 yuanes por tonelada (aproximadamente US$22,300), lo que representa una apreciación de más del 160 por ciento desde los mínimos de 2025 y el cierre más alto desde noviembre de 2023.

La fortaleza de los precios regionales se intensificó tras el anuncio de Pekín sobre la revisión de las estructuras de incentivos a la exportación de productos de batería. La modificación en las devoluciones del impuesto al valor agregado—que disminuyó del 9 por ciento al 6 por ciento en abril y que expira por completo a principios de 2027—se espera que impulse las exportaciones de fabricación de baterías antes de la fecha límite, aumentando la demanda intermedia de materias primas, incluyendo compuestos de litio.

Tensión en el Suministro y Presiones sobre Inventarios

Los niveles de inventario en China se han contraído hasta su posición más débil desde mediados de 2024, creando una sensibilidad aumentada del mercado ante las fluctuaciones de la demanda. Los bajos stocks de reserva, combinados con recortes disciplinados en la producción, han eliminado las condiciones de exceso de oferta que dominaron los dos años anteriores, alterando fundamentalmente la mecánica de los precios.

Reevaluación de los Objetivos de Precio

Los participantes institucionales del mercado han mejorado significativamente sus pronósticos. Los principales corredores ahora proyectan que el spodumene alcanzará los US$1,750 por tonelada a fin de año, una revisión al alza del 89 por ciento respecto a las estimaciones anteriores, aunque las proyecciones de analistas más optimistas aún anticipan que los precios podrían llegar a los US$3,250 por tonelada dependiendo de las trayectorias de oferta y demanda.

Contexto del Mercado y Dinámicas de Recuperación

El sector del litio atravesó un período excepcionalmente desafiante durante 2025, marcado por adiciones agresivas de capacidad que crearon un exceso persistente y deprimieron la demanda de vehículos eléctricos. Los precios del carbonato en los mercados del norte de Asia alcanzaron mínimos de cuatro años en el período de enero de 2025. El impulso de recuperación se aceleró durante la segunda mitad de 2025, a medida que los productores implementaron disciplina en la producción y comenzaron ciclos de reducción, con los precios recuperándose aproximadamente un 56 por ciento desde sus mínimos de enero de 2025 a finales de diciembre.

Las propiedades químicas de los compuestos de hidróxido de litio y sus aplicaciones en arquitecturas de baterías de alta densidad energética siguen siendo fundamentales para entender los escenarios de demanda a largo plazo, especialmente a medida que la penetración de vehículos eléctricos y la implementación de almacenamiento en red se aceleran globalmente.

Perspectivas a Corto Plazo

La sostenibilidad del impulso actual dependerá del ritmo de despliegue de nueva capacidad y de si el crecimiento real de la demanda se alinea con las expectativas del mercado a lo largo de 2026.