MCD mantiene un fuerte crecimiento internacional en medio de vientos en contra del mercado

McDonald’s Corporation (MCD) entregó ventas comparables internacionales resistentes en el tercer trimestre de 2025, desafiando las dificultades generales del sector de comida rápida y las presiones del gasto del consumidor. Los segmentos de Mercados Operados Internacionales (IOM) y Licenciatarios de Desarrollo Internacional (IDL) de la compañía lograron un crecimiento positivo, con cada mercado en la cartera de IOM contribuyendo al alza. Este rendimiento subraya la estabilidad del segmento internacional de McDonald’s en comparación con los desafíos a nivel de la industria.

¿Qué impulsa el crecimiento internacional?

Los resultados destacados provienen de dos estrategias principales: iniciativas de valor localizadas y disciplina operativa. La dirección destacó a Alemania como el principal rendimiento, registrando sus ventas comparables más fuertes en dos años, además de extender una tendencia de expansión de cuota de mercado durante varios años. Este éxito refleja una posición constante centrada en el valor y campañas de marketing dirigidas que resonaron localmente.

En Australia, MCD aseguró precios de valor durante un período de 12 meses a partir de julio de 2025, una estrategia diseñada para ofrecer certeza en los precios durante la volatilidad macroeconómica, manteniendo al mismo tiempo el impulso del tráfico. La campaña Taste of the World en Alemania superó las expectativas, demostrando cómo la innovación en el menú combinada con la relevancia en el mercado local puede impulsar resultados.

Gestión de costos como una fortaleza oculta

Más allá del crecimiento de los ingresos, el rendimiento internacional de MCD se benefició de un control disciplinado de costos. La dirección citó eficiencias en la adquisición, ejecución operativa estandarizada y mitigación de costos dirigida como factores clave para gestionar las presiones inflacionarias persistentes en alimentos y mano de obra. Aunque las presiones inflacionarias permanecen elevadas en comparación con las normas históricas en algunos mercados, el crecimiento de los gastos se ha mantenido mesurado en relación con la expansión de los ingresos, apoyando la preservación del margen.

Rendimiento de las acciones de MCD: superando a los pares

Las acciones de MCD han apreciado un 8.4% en los últimos 12 meses, superando la caída del 1.7% en la industria de restaurantes en general. Esto contrasta marcadamente con el rendimiento de los pares: Starbucks Corporation (SBUX) cayó un 4.9%, Sweetgreen, Inc. (SG) cayó un 75.2%, y Chipotle Mexican Grill, Inc. (CMG) descendió un 28.7%.

Métricas de valoración: ¿Justificada una prima en los precios?

MCD cotiza a un múltiplo de precio-ventas a futuro de 7.73x, significativamente por encima del promedio de la industria de 3.58x. Los pares comparables muestran múltiplos más bajos: Starbucks a 2.58x, Sweetgreen a 1.23x y Chipotle a 4.06x. Esta prima de valoración refleja la confianza de los inversores en la consistencia operativa de MCD y su capacidad de ganancias internacionales.

Perspectiva de ganancias: se espera un crecimiento estable

Las estimaciones de consenso sugieren que MCD reportará un crecimiento de ganancias de aproximadamente un 10% interanual en 2026. Aunque esto queda por detrás de algunos pares—Sweetgreen proyecta un 15.5% y Chipotle espera un 4.8%—viene con un riesgo de ejecución significativamente menor. Se anticipa que Starbucks crecerá sus ganancias un 8.9% en el año fiscal 2026.

Perspectiva futura

La dirección mantiene un optimismo cauteloso respecto a la durabilidad del mercado internacional. A pesar de la incertidumbre macroeconómica persistente y las presiones competitivas, la capacidad de McDonald’s para ejecutar estrategias de valor consistentes y mantener la disciplina operativa posiciona al segmento internacional como un ancla estabilizadora para el rendimiento consolidado. A medida que la compañía construye ingresos sobre una base de costos controlados, los mercados internacionales están en posición de brindar un apoyo constante al rendimiento general del negocio en el futuro.