Estrategia de Infraestructura: COMM y ANET Divergen en Crecimiento y Valoración—¿Cuál Merece Tu Atención?

En el ámbito de las acciones de infraestructura de redes, dos nombres aparecen con frecuencia en las conversaciones de los inversores: CommScope Holding Company, Inc. COMM y Arista Networks, Inc. ANET. Aunque ambas operan en segmentos de mercado superpuestos, sus trayectorias cuentan historias muy diferentes sobre ejecución, rentabilidad y impulso hacia adelante.

Trayectorias divergentes: Los números cuentan la historia

Comencemos con el rendimiento reciente. En los últimos 12 meses, COMM ha entregado un impresionante retorno del 260,6%, mientras que ANET ha registrado una ganancia más modesta del 7,4%. A simple vista, esto podría sugerir que COMM es el claro ganador. Pero si profundizas, la imagen se vuelve confusa.

La Estimación de Consenso de Zacks revela diferencias estructurales en cómo los analistas ven el futuro de estas empresas. Las proyecciones de ANET para 2025 muestran un aumento en ventas del 26,7% y un crecimiento en EPS del 26,9%, en línea con las expectativas del mercado, que se han mantenido estables en los últimos dos meses. En contraste, el consenso para COMM prevé un aumento del 17,1% en ventas, pero un asombroso aumento del 5.600% en EPS, una cifra que desafía la credibilidad y sugiere ya sea una expansión extraordinaria de márgenes o ajustes contables puntuales.

A largo plazo, la brecha se estrecha pero persiste. ANET tiene expectativas de crecimiento de ganancias a largo plazo del 20,1%, mientras que COMM se queda en el 13,5%. Esta divergencia importa para los inversores que buscan una creación de valor sostenida.

Estrategia de producto y posicionamiento en el mercado

Enfoque de ANET: Infraestructura basada en software

Arista ha intensificado su enfoque en su foso competitivo: una base de software unificada que abarca centros de datos, campus y arquitecturas en la nube. El sistema operativo EOS y la pila CloudVision crean fidelidad con los clientes, permitiendo una gestión y automatización de redes sin fisuras en entornos diversos.

Iniciativas recientes subrayan esta dirección. CloudEOS Edge extiende el ecosistema de software a nuevos casos de uso, mientras que las capacidades cognitivas de Wi-Fi recientemente introducidas automatizan la resolución de problemas y la identificación de aplicaciones, tareas que tradicionalmente consumían recursos de TI. La arquitectura soporta operaciones sin intervención y conocimientos predictivos, especialmente valiosos a medida que las cargas de trabajo de inteligencia artificial tensionan la infraestructura de red.

La recompensa: Arista domina en los mercados de switches de 100 gigabits y en los emergentes de 200/400 gigabits, donde los clientes empresariales buscan soluciones definidas por software cada vez más.

Enfoque de COMM: Consolidación del portafolio

CommScope ha tomado el camino opuesto—deshaciéndose agresivamente de negocios periféricos para afilar su enfoque. La venta de su segmento de Redes Domésticas a Vantiva marcó un reinicio estratégico. Más importante aún, la adquisición del negocio de cable de Casa Systems fortaleció las capacidades de redes de acceso, específicamente las ofertas de CMTS virtual y PON (Red Óptica Pasiva).

Un lanzamiento reciente de producto—la antena de microondas backhaul HX6-611-6WH/B—demuestra el giro de la compañía hacia la infraestructura inalámbrica. Operando en las bandas de 6 GHz y 11 GHz, esta solución responde a la creciente demanda de capacidad de los operadores móviles, aunque indica que CommScope está persiguiendo el crecimiento en espacios donde la competencia sigue siendo intensa.

Las estructuras de costos: un desafío oculto

Aquí es donde ANET tropieza. Los gastos operativos aumentaron un 36% interanual en el Q3 2025 hasta $512 millones, impulsados por la expansión de personal, costos de desarrollo de productos y el aumento de la compensación variable. La erosión de márgenes ha seguido, un problema particularmente persistente dado que los rediseños de productos y la reestructuración de la cadena de suministro aún no han liberado efectivo.

Por otro lado, COMM se ha beneficiado de una disciplina de costos implacable y racionalización del negocio. Este apalancamiento operativo es visible en la prima de valoración reciente de la compañía respecto a ANET en base a la relación precio-beneficio: COMM cotiza a un P/E futuro de 10,51 frente a 37,07 de ANET.

Los vientos del mercado impactan de manera diferente a cada uno

Ninguna de las dos empresas opera en un entorno sin fricciones. ANET sigue lidiando con restricciones en su cadena de suministro en sus líneas de productos más avanzadas, incluso cuando la demanda se acelera. Esta desconexión entre pedidos y cumplimiento ha deprimido el crecimiento en relación con la oportunidad del mercado.

COMM enfrenta un desafío más sistemático. Las tensiones geopolíticas—específicamente las restricciones comerciales entre EE. UU. y China en la exportación de equipos de comunicación—han obstaculizado directamente las ventas internacionales de la compañía. La volatilidad de las materias primas agrava el problema, creando imprevisibilidad en los márgenes. Además, COMM enfrenta competidores de peso como Amphenol Corporation y Corning Incorporated en múltiples mercados, cada uno con ventajas de escala propias.

El veredicto: Las clasificaciones de Zacks reflejan esta complejidad

ANET tiene una clasificación Zacks #2 (Buy) designation, while COMM holds Rank #3 (Mantener). La diferencia importa. La entrega constante de ingresos y ganancias de Arista durante varios años, junto con proyecciones de crecimiento a largo plazo superiores, la posicionan como la opción más defensible para un capital paciente. La subida dramática del 260% de COMM ya ha descontado mucho optimismo, y aunque su valoración parece más barata hoy, ese descuento refleja riesgos operativos legítimos.

Para los inversores, la decisión depende de la convicción: ¿Crees que COMM puede mantener su recuperación operativa mientras navega las presiones geopolíticas y competitivas? ¿O la trayectoria de crecimiento estable y basada en software de ANET justifica su prima de valoración? La preferencia reciente del mercado por la narrativa de recuperación de COMM no debería opacar las ventajas estructurales de ANET en la era de los centros de datos.