Las tensiones geopolíticas mantienen las ganancias del crudo en medio de la incertidumbre regional

Resumen del Movimiento de Precios

Los futuros de petróleo crudo WTI de febrero subieron +0.71 puntos (+1.20%) hoy, mientras que la gasolina RBOB de febrero avanzó +0.0136 (+0.76%). Ambas commodities están recuperando terreno tras la venta masiva del jueves, ya que los participantes del mercado cubren posiciones cortas antes del fin de semana mientras navegan por las crecientes preocupaciones geopolíticas.

El Factor Irán que Sustenta los Mercados

La inestabilidad en Irán, cuarto mayor productor de petróleo de la OPEP, sigue fortaleciendo las valoraciones del crudo a pesar de una reducción temporal en las amenazas inmediatas de intervención militar estadounidense. La persistente agitación interna del país—marcada por protestas generalizadas contra las políticas gubernamentales relacionadas con la devaluación de la moneda y la contracción económica—mantiene a los mercados en tensión. Con las fuerzas de seguridad iraníes reprimiendo a miles de manifestantes, y el presidente Trump señalando una posible acción militar si la represión se intensifica, la prima de riesgo persiste.

La postura militar de EE. UU. refleja esta incertidumbre. Un grupo de portaaviones está siendo repositionado en Oriente Medio, complementado por despliegues adicionales de activos militares programados para las próximas semanas y días. Reuters informó que algunos militares estadounidenses recibieron advertencias para abandonar la base aérea Al Udeid en Qatar, una instalación previamente atacada por represalias iraníes tras operaciones estadounidenses contra sitios nucleares iraníes.

Disrupciones en la Cadena de Suministro en Múltiples Frentes

La capacidad de producción de Irán supera los 3 millones de barriles por día. Si la inestabilidad interna empeora o conduce a una intervención directa de EE. UU. contra infraestructura gubernamental, la producción de crudo podría sufrir una interrupción significativa—un escenario que los mercados claramente están valorando.

Sumando a las presiones de oferta, ataques con drones a petroleros cerca del terminal del Consorcio de Oleoductos del Mar Negro del Caspio en Rusia han reducido las cargas en aproximadamente la mitad a unas 900,000 bpd. Mientras tanto, las fuerzas ucranianas han intensificado los ataques a infraestructura petrolera rusa, apuntando a al menos 28 refinerías en cuatro meses y seis petroleros en las últimas semanas. Las nuevas sanciones de EE. UU. y la UE dirigidas a empresas energéticas, infraestructura y buques rusos, limitan aún más las capacidades de exportación.

Fuerza de la Demanda desde Asia

Las importaciones chinas de crudo están proporcionando un contrapeso. Se proyecta que las compras de diciembre aumenten un 10% mes a mes hasta un récord de 12.2 millones de bpd, ya que Beijing reconstruye sus reservas estratégicas, ofreciendo soporte a los precios.

Estrategia de Producción de la OPEP+

La OPEP+ reafirmó el 3 de enero su intención de pausar los aumentos de producción durante el primer trimestre de 2026, tras haber incrementado la producción en 137,000 bpd en diciembre, pero enfrentando un posible superávit global. La organización aún tiene 1.2 millones de bpd de su recorte de 2.2 millones de bpd por restablecer. La producción de crudo de la OPEP en diciembre aumentó en 40,000 bpd hasta 29.03 millones de bpd.

Dinámica de Inventarios y Producción

Las últimas evaluaciones de la EIA mostraron un panorama mixto: los inventarios de crudo en EE. UU. al 9 de enero estaban un 3.4% por debajo del promedio estacional de cinco años, mientras que las existencias de gasolina estaban un 3.4% por encima de los niveles normales, y los destilados cayeron un 4.1% por debajo de los promedios. La producción de crudo en EE. UU. bajó un 0.4% semana a semana hasta 13.753 millones de bpd durante el mismo período.

El conteo activo de plataformas petroleras en EE. UU. cayó en tres hasta 409 unidades en la semana que terminó el 9 de enero, acercándose al mínimo de 4.25 años de 406 plataformas registrado en diciembre. La tendencia general muestra una contracción dramática desde el pico de 5.5 años de 627 plataformas en diciembre de 2022.

Perspectiva del Mercado

El almacenamiento en buques tanque estacionados cayó un 0.3% semana a semana hasta 120.9 millones de barriles hasta el 9 de enero, según datos de Vortexa. La AIE proyectó que el superávit global de crudo podría ampliarse a un récord de 3.815 millones de bpd en 2026 desde más de 2.0 millones de bpd en 2025, aunque las tensiones persistentes en Oriente Medio y las restricciones de oferta siguen ofreciendo soporte a corto plazo para las valoraciones.