El motor de crecimiento SECaaS de Allot impulsa la subida de las acciones: por qué los múltiplos de valoración de 21 cuentan una historia diferente

Allot Ltd. ALLT ha demostrado un impresionante impulso en el precio de sus acciones, subiendo un 20,6% en los últimos seis meses, un logro significativo considerando que el sector más amplio de Internet - Software retrocedió un 7,5% durante el mismo período. Este rendimiento supera aún más cuando se compara con pesos pesados como Cisco Systems CSCO, F5 FFIV y Palo Alto Networks PANW, que registraron ganancias del 10,3%, pérdidas del 8,1% y caídas del 1,1% respectivamente.

La expansión del SECaaS: Motor principal del impulso de crecimiento

El motor que impulsa las recientes ganancias de Allot es inconfundible: una expansión explosiva en su segmento de Cybersecurity-as-a-Service (SECaaS). Los resultados del tercer trimestre de 2025 destacan esta trayectoria, con ventas netas que aumentaron un 14% interanual hasta alcanzar los 26,4 millones de dólares, superando las expectativas del consenso de $26 millones. Más impresionantemente, el EPS no-GAAP se disparó a 10 centavos desde solo 3 centavos en el período del año anterior, superando en un 150% la previsión del consenso.

Este impulso llevó a la dirección a mejorar la orientación para todo el año 2025. Las expectativas de ingresos ahora se sitúan en el rango de $100-$103 millones, anteriormente $98-(millones$102 , mientras que las proyecciones de crecimiento del ingreso recurrente anual de SECaaS )ARR( se elevaron para superar el 60% interanual, en comparación con la banda de orientación anterior del 55-60%.

¿Qué impulsa el impulso del SECaaS?

El ARR de SECaaS de Allot aceleró aproximadamente un 60% interanual en el tercer trimestre, representando una aceleración sustancial en comparación con las tendencias del sector de software en general. La expansión proviene de varios factores reforzantes:

Escalado de socios de telecomunicaciones de nivel 1: Grandes operadores de telecomunicaciones que implementaron ofertas de SECaaS en los últimos trimestres continúan ampliando sus bases de usuarios, creando una demanda sostenida de la infraestructura y servicios subyacentes de Allot.

Dinámica de ventas adicionales: Los clientes existentes están agregando progresivamente servicios complementarios, ampliando su participación en la cartera y el valor de vida del cliente. Este comportamiento de venta cruzada es particularmente evidente a medida que las empresas reconocen el valor de soluciones de seguridad integradas.

Innovación en productos: Nuevas ofertas como OffNetSecure, que extienden la protección más allá del perímetro de la red del operador, están abriendo nuevos casos de uso y oportunidades de expansión del ingreso por usuario.

Reflejando este cambio de calidad, los ingresos recurrentes ahora representan el 63% del ingreso total trimestral, en comparación con el 58% hace un año. El SECaaS en sí representó aproximadamente el 28% del ingreso trimestral, y la dirección señala una probable progresión hacia una penetración del 30% si persisten las dinámicas actuales. Los modelos basados en suscripción ofrecen inherentemente mayor previsibilidad de ingresos y estabilidad empresarial.

Las proyecciones de ganancias indican un impulso continuo

Las estimaciones del consenso para 2026 apuntan a una expansión de ingresos del 13,3%, mientras que el crecimiento de las ganancias se pronostica en un 15,9% interanual. Es notable que las expectativas de ganancias se hayan revisado al alza en un centavo en los últimos 60 días, lo que sugiere confianza de los analistas en la trayectoria de la compañía. Estas revisiones al alza suelen preceder a movimientos positivos en el precio, especialmente cuando van acompañadas de un fuerte impulso en SECaaS.

Evaluación de valoración: oportunidad en medio del crecimiento

A pesar de métricas de crecimiento robustas, Allot mantiene un perfil de valoración atractivo. La relación precio-ventas )P/S( a 12 meses vista del stock de 4,54X está por debajo del promedio de la industria de Internet-Software de 4,71X y de las valoraciones de los principales pares: Cisco Systems en 4,74X, F5 en 4,93X y Palo Alto Networks en 11,82X.

Este descuento en valoración—particularmente llamativo en comparación con competidores con tasas de crecimiento similares o inferiores—crea un margen de seguridad significativo para los inversores enfocados en el crecimiento. La combinación de una adopción acelerada de SECaaS, márgenes en expansión mediante la mezcla de ingresos recurrentes y múltiplos razonables de 21 en relación con las ganancias futuras estimadas crea una configuración de riesgo-recompensa convincente.

Perspectiva futura

Si los socios de telecomunicaciones de Allot mantienen sus esfuerzos de escalado de servicios y el impulso de adopción de usuarios permanece intacto, el crecimiento del ARR de SECaaS podría proporcionar vientos de cola constantes en los próximos trimestres. La intersección de una fuerte demanda secular de ciberseguridad, una ejecución probada y una valoración razonable sugiere que las acciones podrían atraer interés institucional continuo.

Allot actualmente tiene una clasificación Zacks Rank #1 )Fuerte Compra(.