BTC cae por debajo de 90,000 dólares, enfrentando una triple presión simultánea

El Bitcoin ha experimentado una venta concentrada en las últimas 24 horas. Según las últimas noticias, al 21 de enero, el BTC cotiza a 88,859.23 dólares, con una caída del 4.00% respecto al día anterior. El precio máximo alcanzó los 97,860.60 dólares y el mínimo retrocedió a 87,814.93 dólares. El volumen de comercio en 24 horas fue de 55.698 mil millones de dólares, y la capitalización de mercado aproximadamente 1.78 billones de dólares. Esta corrección no es un evento aislado, sino que responde a una serie de presiones que se han manifestado simultáneamente.

El endurecimiento de la liquidez como principal presión

El entorno financiero global se está enfriando rápidamente. La rentabilidad de los bonos a 30 años en Japón se disparó más de 30 puntos base hasta el 3.91%, alcanzando un máximo en 27 años, lo que indica que el mercado japonés, una fuente importante de fondos tradicionales de refugio, está reduciendo su soporte de liquidez. Al mismo tiempo, la rentabilidad de los bonos a 10 años en EE. UU. también subió hasta el 4.27%, su nivel más alto en cuatro meses.

Estas señales apuntan a una misma conclusión: la liquidez a largo plazo a nivel global se está agotando rápidamente. En este entorno, la demanda de activos de alto riesgo como Bitcoin disminuye significativamente, y la preferencia por el riesgo en el mercado se reduce claramente.

Incertidumbre geopolítica y política

Las amenazas de Trump de imponer aranceles a países europeos se han intensificado, agravando aún más el sentimiento de refugio en el mercado. Existe preocupación de que las políticas arancelarias puedan enfrentarse a una decisión del tribunal supremo, además de que Europa podría retaliar vendiendo activos estadounidenses por valor de 12.6 billones de dólares. Estas expectativas aumentan la preocupación por la tensión en la liquidez global y aceleran la corrección de los activos de riesgo. Desde el comportamiento del mercado, tanto Bitcoin como los futuros del índice Nasdaq están cayendo en sincronía, reflejando una presión general sobre los activos de riesgo.

La vulnerabilidad de la estructura del mercado se amplifica

Un problema aún más profundo radica en la propia estructura del mercado. Los creadores de mercado en las opciones de Bitcoin tienen exposición negativa a Gamma en el rango de 86,000 a 95,000 dólares. En un escenario de Gamma negativo, los creadores de mercado suelen comprar pasivamente cuando los precios suben y vender cuando bajan para cubrir riesgos, lo que amplifica la volatilidad y genera un efecto de “caer más rápido”.

Además, en las últimas 24 horas, se han liquidado posiciones por un total de 7.09 mil millones de dólares en toda la red, de los cuales 2.34 mil millones corresponden a posiciones largas en Bitcoin. Esto refleja una liquidación masiva de compras apalancadas, lo que agrava aún más la caída. Sumado a esto, el ETF de Bitcoin en EE. UU. ha registrado una salida neta de 2886 BTC hoy, lo que indica una pérdida de confianza por parte de los inversores institucionales.

El soporte a largo plazo aún se mantiene

A pesar de la presión a corto plazo, los factores de soporte no han desaparecido. El Congreso de EE. UU. está a punto de aprobar la Ley de Transparencia del Mercado de Activos Digitales, que establecerá un marco regulatorio a medida para el mercado de criptomonedas, ayudando a su desarrollo a largo plazo. Además, es importante destacar que la compañía de seguros de vida de Delaware en EE. UU. ha colaborado con BlackRock para lanzar un producto de anualidad fija con exposición a Bitcoin, y el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha anunciado que incluirá Bitcoin en su reserva de activos digitales del gobierno. Todo esto refleja un aumento en el reconocimiento de Bitcoin a nivel institucional y gubernamental.

Observaciones y perspectivas

Desde el punto de vista técnico, BTC ha subido un 0.53% en una hora, mostrando signos de una recuperación a corto plazo. Sin embargo, la caída del 6.60% en los últimos 7 días indica que la presión de corrección aún persiste. Los próximos movimientos clave a seguir son: primero, si la liquidez global continuará reduciéndose; y segundo, si la situación geopolítica se intensificará aún más.

Si la liquidez se alivia, junto con una demanda de inversión institucional a largo plazo, Bitcoin podría estabilizarse gradualmente. Pero, en el contexto actual de alta volatilidad y vulnerabilidad estructural, los inversores deben prepararse para una mayor volatilidad.

Resumen

Esta caída de BTC es el resultado de una resonancia triple entre el endurecimiento macroeconómico de la liquidez, la incertidumbre geopolítica y la vulnerabilidad de la estructura del mercado. A corto plazo, el mercado necesita digerir estos factores negativos. Pero a largo plazo, la mejora en el marco regulatorio y el reconocimiento institucional ofrecen un soporte estructural. Lo clave será observar la evolución de la liquidez global y los riesgos políticos.