Las acciones de LATAM Airlines en los últimos 12 meses suben un 28,8% en tres meses—¿Puede el impulso continuar hasta 2026?

LATAM Airlines Group LTM ha entregado retornos impresionantes a los accionistas en los últimos meses, con su acción avanzando un 28,8% en el último trimestre. Este rendimiento ha superado notablemente al sector de Transporte de Zacks, que registró una ganancia del 19,3% en el mismo período. La compañía, con sede en Santiago, Chile, y operando como una aerolínea regional líder, ahora tiene una calificación Zacks Rank #2 (Buy), lo que sugiere que los analistas creen que aún es posible un mayor potencial alcista.

Métricas financieras apuntan a un potencial de crecimiento duradero

En el núcleo de la perspectiva alcista de LTM se encuentra una estrategia financiera cuidadosamente calibrada, diseñada para ofrecer resistencia hasta 2026 y más allá. La dirección ha previsto una expansión del 8-10% en la capacidad de pasajeros, manteniendo la disciplina operativa—un equilibrio reflejado en márgenes operativos dirigidos del 15-17%.

Las mejoras en el balance de la aerolínea subrayan el compromiso de la gestión con la fortaleza financiera. Las proyecciones de EBITDA ajustado oscilan entre $4.2 y $4.6 mil millones, mientras que la compañía espera generar más de $1.7 mil millones en flujo de caja libre apalancado. Los objetivos de apalancamiento neto permanecen conservadores en 1.4x o menos, posicionando a LTM para afrontar vientos económicos adversos mientras invierte en oportunidades de crecimiento.

La liquidez sigue siendo sólida, con reservas de efectivo que superan $5 mil millones. Este colchón financiero otorga a la dirección flexibilidad para desplegar capital en modernización de flota, mejoras tecnológicas y mejoras en la experiencia del cliente—cada una crucial para mantener la ventaja competitiva en un mercado cada vez más concurrido.

Modernización de la flota impulsa ganancias de eficiencia a largo plazo

La expansión de capacidad de LTM sigue un plan medido, con un total de aeronaves que pasa de 363 a finales de 2025 a 371 en 2026, 410 en 2027 y 422 posteriormente. La estrategia prioriza aeronaves de fuselaje estrecho, reflejando tanto la necesidad de eficiencia en combustible como los patrones de demanda que favorecen la conectividad regional.

Específicamente, la flota de fuselaje estrecho crece de 284 a 291 aeronaves en 2026, acelerándose a 329 en 2027 y 343 en años posteriores. Las aeronaves de la serie Airbus Neo constituyen la columna vertebral de esta expansión, aumentando de 61 a 68 en 2026, 94 en 2027 y 109 a largo plazo. Estas aeronaves de próxima generación ofrecen una economía de combustible superior, apoyando directamente los objetivos de control de costos unitarios de LATAM.

La capacidad de fuselaje ancho—esencial para rutas internacionales de larga distancia—crece de manera más conservadora, pasando de 59 a 60 aeronaves en 2026, luego a 62, antes de estabilizarse en 60. La flota de carga mantiene una estabilidad relativa en aproximadamente 20 aeronaves, reflejando la opinión de la dirección de que las operaciones puramente de carga requieren adiciones mínimas a corto plazo.

Wall Street cada vez más optimista en la ejecución

El impulso positivo se ha traducido en revisiones al alza de las estimaciones en múltiples marcos temporales. En los últimos 60 días, las estimaciones consensuadas para el Q4 2025 han subido un 3,05%, mientras que las expectativas para todo el año 2025 han avanzado un 4,23%. Lo más destacado es que la orientación para 2026 aumentó un 4,5%, lo que sugiere que los analistas tienen mayor confianza en la capacidad de la gestión para ejecutar sus objetivos de crecimiento y márgenes.

La comparación con pares merece la atención de los inversores

Para quienes evalúan LTM junto con otras inversiones en transporte, dos nombres merecen consideración:

Expeditors International of Washington EXPD actualmente se encuentra en la categoría Zacks #1 (Strong Buy). La especialista en logística proyecta un crecimiento de ganancias del 3,50% para el año en curso. Notablemente, EXPD ha demostrado un historial de sorpresas al alza—sus ganancias han superado las estimaciones del consenso en cada uno de los últimos cuatro trimestres, con un margen promedio del 13,9%.

Global Ship Lease GSL tiene una calificación Zacks Rank #2. La compañía de transporte marítimo anticipa un crecimiento de ganancias del 2,60% este año. GSL también ha impresionado a los inversores con resultados consistentes, superando las expectativas del consenso en cuatro trimestres consecutivos con una media de superación del 16,8%.

Mirando hacia adelante: sostenibilidad del rally

El argumento para la continua apreciación de LTM se basa en tres pilares: ejecución disciplinada de la hoja de ruta de modernización de la flota, mantenimiento de márgenes operativos a pesar de las presiones inflacionarias, y una exitosa navegación de las oportunidades de expansión en mercados internacionales. El énfasis de la gestión en la inversión en tecnología y mejoras centradas en el cliente sugiere que la compañía reconoce que las ganancias de capacidad por sí solas no son suficientes—la excelencia operativa sigue siendo primordial.

Para los inversores que consideran entrar o añadir, la combinación de estimaciones en mejora, métricas de balance sólidas y una trayectoria de crecimiento plurianual respaldada por objetivos específicos de despliegue de aeronaves crea una narrativa de inversión convincente. Si el aumento del 28,8% en tres meses será sostenible dependerá en última instancia de la capacidad de la gestión para convertir los planes estratégicos en realidad durante 2026 y más allá.