La recuperación del mercado agarra las mesas de negociación mientras los datos del mercado laboral ocupan el centro de atención

El nuevo año de trading comienza con un impulso sólido—Dow sube +139 puntos (+0.29%), S&P 500 avanza +35 (+0.51%), Nasdaq se dispara +235 (+0.93%), y Russell 2000 añade +13 (+0.53%). Pero la verdadera historia no son las ganancias de hoy; es de dónde venimos. Desde los mínimos de abril inducidos por aranceles, el Nasdaq ha subido +39%, Russell 2000 +33%, S&P 500 +32%, y Dow +24%—una trayectoria de recuperación notable que sugiere una resiliencia estructural debajo de la superficie.

Navegando las dinámicas tradicionales del rally de enero

Cada año nuevo trae la misma pregunta: ¿aparecerá el “Efecto Enero”? Este fenómeno generalmente proviene de la finalización de la cosecha de pérdidas fiscales, movimientos de reequilibrio de cartera y la reinversión de bonos de fin de año en acciones. Una hoja de papel en blanco psicológicamente impulsa a los inversores hacia apuestas positivas.

Sin embargo, los vientos en contra siguen siendo formidables. Los aranceles continúan redefiniendo los costos para los consumidores—algunos ya siendo revertidos para el próximo año en artículos como muebles y pasta italiana, señalando la preocupación de la Casa Blanca por las presiones de asequibilidad. La inseguridad laboral y los picos en los costos de atención médica amenazan las finanzas de los hogares. Si estos frenos al crecimiento se absorben o se mantienen, sigue siendo una pregunta abierta.

Por qué importa esta semana: Semana de empleos y señales del sector manufacturero

El verdadero catalizador del mercado llegará la próxima semana cuando los datos del mercado laboral tomen el protagonismo. La semana trae las cifras de nóminas del sector privado de Automatic Data Processing (ADP) para diciembre, una nueva Encuesta de Ofertas de Empleo y Rotación Laboral (JOLTS) que cubre noviembre, y el muy esperado informe de Situación del Empleo del Bureau of Labor Statistics (BLS). Los datos semanales de solicitudes de subsidio por desempleo vuelven a su publicación habitual del jueves.

El contexto importa: el crecimiento del empleo en diciembre fue débil, con una disminución en la contratación mensual y la tasa de desempleo alcanzando su nivel más alto desde septiembre de 2021. Este escenario hace que los datos del mercado laboral de la próxima semana sean particularmente cruciales para evaluar si la economía puede mantener su impulso reciente.

Antes de que llegue esa cascada, el informe final de S&P U.S. Manufacturing para diciembre marcará el tono. Las expectativas rondan 51.7, ligeramente por debajo de 51.8 anteriormente—aún por encima de la línea de 50 que separa expansión de contracción, pero preocupante dado que es la lectura más baja desde mediados del verano y la cuarta caída mensual consecutiva en cinco meses.

Lo que ya está descontado

El volumen de operaciones sigue siendo escaso, con los participantes aún de vacaciones. El volumen normal se reanudará el lunes, lanzando la primera semana completa de trading—probablemente cuando cualquier “Efecto Enero” demuestre su existencia o fracase en la prueba. Los datos del mercado laboral determinarán si el entusiasmo por las acciones se refuerza o se atenúa. Las apuestas son altas: ¿pueden los mercados lograr un cuarto año consecutivo de ganancias de doble dígito en medio de una incertidumbre política persistente y desafíos en la asequibilidad para los consumidores? Los datos que llegarán la próxima semana ofrecerán pistas esenciales.