#代币经济机制 Después de leer este artículo, un detalle me hace reflexionar una y otra vez: la "mala economía de tokens" mencionada por el autor — una oferta de suministro extremadamente pobre, sin mecanismos de captura de valor, y sin ingresos propios del proyecto. Esto no es un problema nuevo, pero en 2025 explotó en una escala de liquidaciones de 196 mil millones de dólares.

Desde otra perspectiva, esto precisamente explica por qué la gestión de posiciones y la mentalidad a largo plazo son tan cruciales para los minoristas. Cuando el 99% de los activos están cavando su propia tumba, los que logran sobrevivir se vuelven escasos. Que proyectos como Hyperliquid puedan captar atención, en esencia, se debe a que no tienen alta inflación ni carecen de captura de valor real — estos deberían ser requisitos básicos, pero se convierten en ventajas competitivas.

Siguiendo esta lógica, las reglas del juego en 2026 están cambiando. No es que el mercado de criptomonedas ya no tenga oportunidades, sino que las oportunidades pasan de un "atrapar todo" a un "disparo preciso". Los traders que se ven obligados a cambiar al mercado de acciones en realidad están haciendo lo mismo: dejar de perseguir tendencias y comenzar a buscar activos con fundamentos sólidos.

Es un hecho que la fuerza de los minoristas está redefiniendo la estructura del mercado, pero eso también significa que la volatilidad emocional será más intensa. No necesitas predecir dónde estará la próxima tendencia, sino definir claramente tus condiciones de salida antes de que llegue esa tendencia. Por eso es fundamental tener una planificación clara de la posición: qué proporción usar para seguir narrativas, y qué proporción mantener en modo defensivo. En un mercado donde "los mínimos se rompen continuamente al final del ciclo", las aventuras sin un colchón de seguridad terminarán en pesadillas.