Temporada de subidas de tipos de Japón de lunes a domingo: ¿Bitcoin repetirá las caídas históricas?

El mercado de criptomonedas enfrenta un momento crucial. El Banco de Japón está a punto de celebrar su reunión de decisión de tasas esta semana, y esta decisión no solo afectará a Japón internamente, sino que también impactará en los activos de riesgo a través del flujo global de capital. Según datos de la plataforma de predicciones Polymarket, el mercado ya casi da por hecho que el BOJ subirá las tasas en 25 puntos básicos, con una probabilidad del 97%. Hasta ahora, el precio de Bitcoin ronda los $90.11K, pero el foco de atención de los inversores ya se ha desplazado: ¿qué caída han experimentado Bitcoin tras las últimas subidas de tasas en Japón?

El fin de la era del dinero barato: el fin de las operaciones de arbitraje en yenes

Durante las últimas décadas, los mercados financieros globales se han basado en una premisa fundamental: Japón ofrece el dinero más barato del mundo. Los inversores institucionales han utilizado la estrategia de “arbitraje en yenes”, tomando prestado en yenes a tasas extremadamente bajas y reinvirtiendo en acciones, bonos y criptomonedas a nivel mundial, para obtener beneficios por diferencial. Este sistema de financiamiento de bajo costo ha impulsado la burbuja de activos de los últimos diez años.

Ahora, este juego está llegando a su fin. Si la subida de tasas se confirma, la tasa de interés policy del Japón alcanzará el 0.75%, un nivel no visto en casi 20 años. Para el sistema financiero global, esto equivale a un anuncio del fin de una era. El analista Mister Crypto señala que, con el aumento rápido en los rendimientos de los bonos japoneses, las operaciones de arbitraje que dependen del financiamiento en yenes de bajo costo están reduciéndose rápidamente.

¿Y qué significa esto? En pocas palabras, el aumento en los costos de préstamo obligará a quienes tengan posiciones apalancadas a cerrar sus operaciones. Los inversores se verán forzados a vender activos de riesgo para pagar sus deudas, y Bitcoin será uno de los primeros en sufrir.

La repetición de patrones históricos: caídas del 20%-30% tras subidas de tasas

Los datos históricos generan tensión en el mercado. Los operadores han revisado los registros de subidas de tasas pasadas:

• Después de la subida del BOJ en marzo de 2024: Bitcoin cayó aproximadamente un 23%
• Después de la subida en julio de 2024: Bitcoin cayó aproximadamente un 25%
• Después de la subida en enero de 2025: Bitcoin cayó más del 30%

Estas tres subidas de tasas delinean una pauta clara. El analista 0xNobler advierte que, siguiendo este patrón, si la subida de tasas de esta semana se confirma, Bitcoin podría enfrentarse a una caída hacia los 70,000 dólares. La mayoría del mercado ya considera que la posibilidad de “volver a probar los 70K” se ha incorporado en los planes de riesgo.

Pero también hay voces que advierten que esta lógica lineal puede ser demasiado absoluta. Los patrones pasados no necesariamente se repetirán, y nuevas variables están cambiando las reglas del juego.

Otra posible vía: la “oportunidad de cambio de sistema” que descubren los inversores institucionales

No todos creen que una subida de tasas sea necesariamente bajista. Otro grupo señala un factor que ha sido pasado por alto: la política de bajadas de tasas de la Reserva Federal de EE. UU.

El analista macro Quantum Ascend presenta una perspectiva interesante. Considera que esto no es simplemente una contracción de liquidez, sino un “cambio de sistema”. La subida moderada del BOJ apoyará al yen, pero la verdadera inyección de liquidez provendrá del ciclo de bajadas de tasas de la Fed, que liberará liquidez en dólares y debilitará la fortaleza del dólar.

En este escenario, el capital no necesariamente se irá a ningún lado, sino que podría redistribuirse hacia activos de riesgo con potencial de crecimiento asimétrico. Las criptomonedas están en ese “punto dulce”: el riesgo relativo es controlado, pero el potencial de retorno es alto. Si la Fed inyecta suficiente liquidez, incluso podría contrarrestar los efectos negativos de la subida de tasas del BOJ.

Dolor a corto plazo: señales de crisis por la escasez de liquidez a fin de año

Aunque las perspectivas a largo plazo divergen, la vulnerabilidad del mercado a corto plazo merece atención. El analista The Great Martis señala que el mercado de bonos ya está presionando al BOJ, lo que podría desencadenar una ola de cierre de operaciones de arbitraje y provocar una reacción en cadena en las bolsas.

Al mismo tiempo, ya aparecen varias señales de advertencia: los principales índices muestran signos de distribución, los rendimientos globales suben en sincronía, y todo ello indica que la presión se acumula en el sistema. El analista Daan Crypto Trades también advierte que, antes de las vacaciones de fin de año, la liquidez del mercado ya es baja, la confianza de los inversores es escasa y la incertidumbre política puede causar volatilidad anormal en los precios a corto plazo.

Desde diciembre, Bitcoin ha mostrado un comportamiento plano y sin una dirección clara, reflejando esa incertidumbre real.

Momento clave: cómo la subida de tasas en Japón puede reescribir el panorama de los activos globales

Con la decisión del Banco de Japón acercándose, Bitcoin y todo el mercado de criptomonedas están en una encrucijada. Esta subida de tasas será sin duda uno de los catalizadores macroeconómicos más influyentes del año.

Ya sea para desencadenar otra fuerte corrección o para sentar las bases de una recuperación, la clave no solo está en “si se suben las tasas”, sino en cómo responderá la liquidez global en las próximas semanas ante este cambio. La decisión del BOJ es solo el comienzo; lo que realmente determinará la dirección del mercado será la reacción del sistema financiero mundial a esta transformación.