¿Hacia dónde se dirige la política de la Reserva Federal y cómo afecta al mercado? Desde la era de Greenspan hasta la actualidad

【区块律动】Sobre la próxima elección del presidente de la Reserva Federal, recientemente se ha planteado la opinión de que se debería seguir el modelo de Greenspan, quien dirigió la Fed durante la siglo pasado. La lógica detrás de esta opinión es que un crecimiento económico fuerte no necesariamente desencadena inflación ni inicia inmediatamente un ciclo de aumento de tasas.

La trayectoria política de Greenspan es muy interesante: en los primeros años de su mandato, redujo significativamente las tasas de interés, y en la fase posterior las fue aumentando gradualmente, al mismo tiempo que adoptaba una postura relativamente flexible frente a la subida de activos de alto riesgo. Aunque esta combinación de políticas impulsó una prosperidad a largo plazo en las acciones tecnológicas y estimuló el crecimiento económico, también tuvo un costo muy alto: el estallido de la burbuja de Internet en 2000 fue un punto de inflexión, y el entorno de tasas extremadamente bajas posterior indirectamente contribuyó a la formación de la crisis hipotecaria de 2008.

Para los participantes actuales del mercado, esta historia ofrece una lección profunda: un entorno de liquidez flexible realmente puede elevar los precios de diversos activos, incluyendo los activos criptográficos, pero los puntos de inflexión en las políticas suelen estar ocultos en el pico de la prosperidad. La orientación futura de la política de la Reserva Federal influirá directamente en la evolución del ciclo del mercado de activos digitales.