Los expertos en criptomonedas opinan sobre lo que el próximo presupuesto de la India debería ofrecer

A medida que India se acerca a otro Presupuesto de la Unión, la comunidad de criptomonedas y Web3 del país lo hace con expectativas moderadas, moldeadas por años de ambigüedad regulatoria y un enfoque político que ha priorizado la fiscalización y supervisión sobre el reconocimiento formal.

El gobierno ha mantenido consistentemente que las criptomonedas y otros activos digitales virtuales no son moneda de curso legal en India.

Más allá de eso, sin embargo, ha habido poca elaboración de un marco regulatorio integral que rija el comercio de criptomonedas, la custodia u otra actividad más amplia de Web3.

El resultado, dicen los participantes de la industria, es un sector que está gravado, monitoreado y sometido a escrutinio — pero que aún opera sin claridad legal.

Esta postura ha permanecido en gran medida sin cambios desde la introducción de la fiscalidad de las criptomonedas en 2022, y pocos en la industria esperan que el próximo presupuesto marque un cambio decisivo en ese enfoque.

En cambio, las expectativas se centran en si el gobierno ofrece alguna señal de intención después de años de formulación de políticas cautelosas.

La fiscalidad sigue siendo el legado definitorio del presupuesto para las criptomonedas

Para el ecosistema de criptomonedas de India, la decisión presupuestaria más importante hasta la fecha sigue siendo el régimen fiscal anunciado en el Presupuesto de la Unión de 2022.

El gobierno introdujo un impuesto fijo del 30% sobre las ganancias de activos digitales virtuales, permitiendo solo el costo de adquisición como gasto deducible, junto con un impuesto del 1% retenido en la fuente en las transacciones.

En ese momento, el gobierno fue explícito en que la medida no debía interpretarse como reconocimiento legal o respaldo a las criptomonedas.

La Ministra de Finanzas Nirmala Sitharaman, respondiendo en el Parlamento, dijo que la decisión de gravar la actividad de criptomonedas se basaba en la autoridad fiscal más que en la aceptación regulatoria.

“(Ya sea) legítima o ilegítima, es una cuestión diferente, pero yo gravaré porque es un derecho soberano de gravar,” dijo Sitharaman mientras defendía las disposiciones fiscales sobre activos digitales virtuales.

También aclaró que la imposición del impuesto no equivalía a legalización, añadiendo que “no voy a legalizarla ni a prohibirla en esta etapa,” y que las decisiones sobre prohibir o no, seguirían tras nuevas consultas.

Esas declaraciones desde entonces han llegado a definir la postura del gobierno: la actividad de criptomonedas sería gravada y monitoreada, pero su estatus legal seguiría sin resolverse.

El marco fiscal en sí no ha cambiado desde su introducción. Los ejecutivos de la industria argumentan que, si bien la fiscalidad incorporó los activos digitales virtuales en la economía formal, lo hizo sin ofrecer salvaguardas regulatorias ni previsibilidad.

Saravanan Pandian, CEO del exchange de criptomonedas KoinBX, dijo que la industria no ha visto avances en la fiscalidad desde 2022.

Dijo que las expectativas para el presupuesto actual son modestas, con esperanzas centradas en una revisión de si la estructura existente está logrando los resultados previstos.

Los participantes de la industria han argumentado previamente que el TDS del 1%, en particular, afectó la liquidez del mercado y aceleró el traslado de la actividad de trading a plataformas offshore.

Varios exchanges han mencionado que la carga de cumplimiento aumentó incluso cuando la participación doméstica se redujo.

Qué le gustaría ver a la industria en el Presupuesto 2026

Mientras persisten los llamados a revisar el régimen fiscal, las voces de la industria dicen que la petición principal de este presupuesto ha evolucionado.

En lugar de concesiones fiscales, la prioridad ha cambiado a la legitimidad y claridad regulatoria.

Sudhakar Lakshmanaraja, fundador de Digital South Trust, dijo que la demanda principal de la industria ya no se centra en reducir impuestos, sino en definir las reglas del juego.

“La principal petición de la industria no son recortes de impuestos, sino claridad en las políticas. India necesita un marco claro sobre tokenización, activos del mundo real y casos de uso permitidos en blockchain. Pedir alivio fiscal sin certeza regulatoria no es una demanda madura ni sostenible,” dijo Lakshmanaraja.

Los ejecutivos argumentan que la ausencia de clasificaciones claras — si los activos digitales virtuales deben tratarse como commodities, valores o una clase de activo separada — ha dejado a las empresas operando en una zona gris.

Esa incertidumbre afecta decisiones de inversión a largo plazo, participación institucional y desarrollo de productos, dicen.

Pandian compartió esta opinión, diciendo que el ecosistema está en línea con sus expectativas en general.

Más allá de la fiscalidad, dijo que la industria quiere una estructura regulatoria que fomente la innovación y garantice la protección del usuario.

Agregó que ajustes en los gravámenes a nivel de transacción, como el TDS del 1%, podrían ayudar a restaurar la confianza, pero solo si van acompañados de una mayor claridad en las políticas.

Avinash Shekhar, cofundador y CEO de Pi42, dijo que una regulación más clara permitiría a las empresas del sector construir e invertir con mayor confianza.

“Directrices claras sobre clasificación, cumplimiento y gobernanza ayudarán a los exchanges a invertir con confianza en infraestructura, mejorar la protección del inversor y mantener la innovación en el perímetro regulatorio de India, apoyando un crecimiento responsable,” afirmó.

Por su parte, el gobierno ha señalado repetidamente cautela.

Sitharaman ha mencionado previamente la necesidad de coordinación global en regulación de criptomonedas, señalando la naturaleza transfronteriza de los activos digitales y los riesgos que representan para la estabilidad financiera.

India también ha impulsado discusiones multilaterales sobre regulación de criptomonedas en foros como el G20, reforzando la idea de que la política doméstica avanzará de manera incremental en lugar de abrupta.

Asia avanza mientras India espera

La prolongada ambigüedad regulatoria de India se ha vuelto más visible a medida que otras jurisdicciones asiáticas avanzan con enfoques estructurados hacia los activos digitales.

Mercados como Singapur, Japón, Hong Kong y Corea del Sur han introducido regímenes de licencias, tratamientos fiscales más claros y obligaciones de cumplimiento definidas para las empresas de criptomonedas.

Aunque los detalles varían, el hilo común ha sido pasos hacia el establecimiento de alguna forma de claridad regulatoria — algo que los participantes de la industria dicen que India aún carece.

Pandian describió el marco actual de India como uno de los más duros a nivel mundial desde el punto de vista fiscal, contrastándolo con pares asiáticos que han combinado requisitos de cumplimiento con reglas más claras.

India actualmente es conocida por tener el régimen fiscal más severo del mundo. Mientras tanto, nuestros homólogos en Asia han incorporado regulaciones sensatas que permiten espacio para la innovación.

Señaló jurisdicciones como Japón, donde las criptomonedas son reconocidas como propiedad legal dentro de un marco definido, y Singapur, que se ha posicionado como un centro regulado de activos digitales.

Lakshmanaraja advirtió que la ambigüedad continua conlleva riesgos económicos para India.

“En comparación con Singapur, Hong Kong, Japón y los EAU, el enfoque de India sigue siendo fiscalmente pesado y políticamente ligero. Mientras otros ofrecen claridad para constructores e instituciones, India corre el riesgo de perder startups, talento, propiedad intelectual y capital si la ambigüedad persiste,” dijo.

El sentimiento también es compartido por Shekhar, quien afirma que una regulación más clara fomentará una mayor participación interna.

Reglas más claras incentivarían la participación doméstica, mantendrían el capital y el talento en el país, y darían a los usuarios y plataformas mayor confianza para participar a través de un mercado de activos digitales regulado.

Más allá del presupuesto: qué señales a largo plazo importan

Mirando más allá de las medidas fiscales inmediatas, los participantes de la industria dicen que la señal más significativa del presupuesto sería la intención — una indicación de que el gobierno ve Web3 y blockchain como algo más que actividad especulativa.

Lakshmanaraja dijo que una fuerte señal política implicaría reconocer blockchain como infraestructura digital pública, con aplicaciones que van más allá de los mercados de criptomonedas.

Señaló áreas como registros de tierras, cadenas de suministro, sistemas de identidad y prestación de servicios públicos como casos de uso potenciales donde la adopción de blockchain podría mejorar la transparencia y eficiencia.

Una intención clara en torno a la tokenización, registros de tierras, cadenas de suministro, identidad y prestación de servicios públicos mostraría cómo los ciudadanos y el propio gobierno se benefician de la transparencia, eficiencia y ahorro de costos.

Pandian dijo que el ecosistema también se beneficiaría de un regulador supremo que supervise la actividad de Web3 y activos digitales, reemplazando el actual mosaico de mecanismos de supervisión.

Agregó que cambiar la percepción pública mediante casos de uso del mundo real y una adopción limitada por parte del gobierno podría ayudar a mover la conversación más allá de la especulación.

Shekhar afirmó que la estabilidad política y el reconocimiento explícito serían fundamentales para anclar la innovación a nivel nacional.

Argumentó que un marco claro y estructurado mejoraría el cumplimiento y la transparencia, permitiendo a los exchanges y desarrolladores invertir con confianza en infraestructura y talento.

Shekhar también señaló las clasificaciones consistentemente altas de India en estudios globales de adopción de criptomonedas como evidencia de una demanda latente, argumentando que un ecosistema habilitador podría canalizar esa participación hacia mercados regulados y en tierra firme.

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