UBS planea ofrecer comercio de criptomonedas para clientes adinerados de banca privada

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De crítico a proveedor

El mayor gestor de activos del mundo está dando un giro notable. Según Bloomberg, UBS está explorando el lanzamiento de comercio de criptomonedas para clientes selectos de banca privada en Suiza. Inicialmente, los clientes adinerados podrán comprar y vender Bitcoin y Ethereum.

El gigante bancario suizo, con aproximadamente 6.9 billones de dólares en activos bajo gestión, ha estado evaluando posibles socios para la oferta durante varios meses. La decisión final aún está pendiente. Este movimiento llega años después de que el banco descartara los activos digitales como una “burbuja especulativa” y advirtiera a los clientes sobre una pérdida total.

El cambio planeado tiene un peso significativo. Pocos bancos importantes se posicionaron claramente en contra de las criptomonedas como UBS. El presidente Axel Weber emitió advertencias severas sobre Bitcoin en 2017. Sin una autoridad central que controle la oferta, argumentaba, la criptomoneda era fundamentalmente defectuosa. La extrema volatilidad de los precios hacía que Bitcoin fuera inútil como método de pago.

En enero de 2021, UBS envió cartas de advertencia a los clientes. El banco calificó Bitcoin como una “burbuja especulativa” y advirtió sobre una posible pérdida total. Las criptomonedas no ofrecían beneficios en la cartera y representaban riesgos sistémicos, indicaba la carta. Las criptomonedas superiores podrían reemplazar a Bitcoin en cualquier momento, continuaba.

Tan recientemente como en 2024, UBS enfatizó interés en la tecnología blockchain, pero no en las criptomonedas. El banco trazó una línea clara entre la tecnología subyacente y los activos digitales como clase de inversión.

La presión de los clientes obliga a actuar

¿Qué cambió? La respuesta es simple: demanda de los clientes. UBS gestiona alrededor de 4.7 billones de dólares solo en Gestión de Riqueza Global. Muchos de estos clientes adinerados quieren acceso a activos digitales. Y están dispuestos a cambiar a los competidores si UBS no lo proporciona. Mientras UBS advertía, gestores de activos líderes como BlackRock, Fidelity y VanEck entraron en el negocio de las criptomonedas de manera significativa. El ETF de Bitcoin de BlackRock alcanzó más de $50 mil millones en activos bajo gestión en un año.

La presión competitiva desde EE. UU. es inmensa. Un importante banco estadounidense abrió el acceso a criptomonedas para todos los clientes de gestión de patrimonio en octubre de 2025. En la primera mitad de 2026, el banco también planea ofrecer comercio directo de criptomonedas a través de su plataforma minorista. Esto podría desbloquear hasta 1.3 billones de dólares en volumen de comercio. JPMorgan Chase también está expandiendo su oferta de criptomonedas. Bank of America y Wells Fargo ya ofrecen a clientes adinerados acceso a ETFs de Bitcoin. El entorno regulatorio más amigable, debido a cambios recientes en políticas, está acelerando esta tendencia.

UBS simplemente no puede permitirse quedarse al margen. Los clientes adinerados ahora esperan acceso a todas las clases de activos relevantes. Aquellos que no lo proporcionen corren el riesgo de salidas de fondos.

Tardío en el mercado suizo

UBS también se queda atrás respecto a sus competidores en su mercado local suizo. Zuercher Kantonalbank lanzó comercio de Bitcoin y Ethereum para clientes minoristas en septiembre de 2024. PostFinance ha habilitado el comercio de once criptomonedas para sus 2.5 millones de clientes desde 2024 a través de una asociación con el banco cripto Sygnum.

Aún así, UBS ha adquirido cierta experiencia. En septiembre de 2025, UBS, PostFinance y Sygnum probaron conjuntamente pagos en la blockchain de Ethereum. El piloto con los llamados tokens de depósito se considera un hito para el centro financiero suizo. Los bancos ejecutaron por primera vez un pago legalmente vinculante en una blockchain pública.

UBS también ha ganado experiencia práctica con productos tokenizados. En noviembre de 2023, el banco ofreció a clientes adinerados en Hong Kong comercio en ETFs vinculados a criptomonedas. El año pasado, UBS Asset Management lanzó un fondo del mercado monetario tokenizado en Ethereum.

Ermotti completa un cambio de paradigma

El CEO Sergio Ermotti ha ajustado su discurso desde entonces. En el Foro Económico Mundial de Davos de este año, calificó blockchain como “el futuro de la banca tradicional”. También predijo una convergencia entre las finanzas tradicionales y las tecnologías descentralizadas.

Esto es notable porque UBS enfatizó constantemente la distinción entre la tecnología blockchain y las criptomonedas hace solo unos años. La institución respaldaba la primera mientras rechazaba la segunda. Esa línea divisoria ya no puede mantenerse hoy en día.

Al mismo tiempo, Ermotti expresó en Davos preocupaciones sobre la computación cuántica y su posible impacto en la seguridad de las criptomonedas. Esta declaración muestra que UBS no ha abandonado por completo su postura crítica.

Modelo de socios en lugar de desarrollo interno

UBS no planea construir su propia infraestructura de criptomonedas. En cambio, el banco confía en socios externos. Esto reduce costos de desarrollo y complejidad. Quienes serán los proveedores seleccionados aún está por decidirse. Sygnum sería un candidato obvio tras la exitosa colaboración en el piloto de tokens de depósito.

El lanzamiento comenzará en Suiza. Bloomberg menciona luego la región de Asia-Pacífico y EE. UU. como posibles mercados de expansión. Al comenzar en su mercado local, el banco quiere probar primero los procesos operativos y garantizar una supervisión regulatoria cercana.

Señal para la industria

La entrada del mayor gestor de activos del mundo enviaría una señal fuerte. Si incluso UBS, uno de los críticos más ruidosos durante años, ofrece comercio de criptomonedas, esto podría acelerar aún más la adopción institucional.

La ironía es evidente. El banco que advirtió a los clientes en 2021 de una pérdida total de Bitcoin ahora quiere beneficiarse del auge de las criptomonedas. Bitcoin ha ganado cientos de porcentajes desde esas advertencias. Los clientes que siguieron el consejo de UBS perdieron esos retornos.

La pregunta sigue siendo: ¿llega UBS a tiempo o demasiado tarde? El banco cripto Sygnum predice que 2026 será el año de la adopción institucional de criptomonedas. UBS se está posicionando para ser parte de este desarrollo. Queda por ver si el banco podrá recuperar terreno perdido.