2026, cuando aumenta la probabilidad de recibir una descarga, los 4 principales inversores predicen un escenario de cambios radicales

Este año, la probabilidad de riesgos políticos como el rayo que golpea las perspectivas económicas está aumentando cada vez más. Los cuatro presentadores del , uno de los podcasts de tecnología y negocios de nivel mundial, —Jason Calacanis, inversor inicial de Uber y Robinhood; Chamath Palihapitiya, multimillonario y fundador de Social Capital; David Friedberg, fundador de The Production Board con formación científica; y David Sacks, conocido como el “Director General de IA y criptomonedas” en Estados Unidos— han realizado un análisis profundo de las tendencias políticas, empresariales y tecnológicas de 2026. Sus predicciones abarcan desde cambios políticos rápidos hasta reestructuración industrial.

Impuesto a la riqueza en California, riesgo político predicho por un rayo

El problema más urgente es el impuesto a la confiscación de activos en California. Sacks predice que esta política será “el tema de actualidad” de este año. Actualmente, se están recopilando firmas, y si se reúnen aproximadamente 850,000 firmas, podrá someterse a votación en abril. Se espera que, durante la campaña, se extienda un miedo extremo que provoque la migración de muchos grandes patrimonios.

A diferencia de Sacks, que ya se ha mudado a Texas, Chamath mantiene un estado de “espera, pero con posibilidad de mover”. Sin embargo, según su análisis, la suma del patrimonio neto de amigos que claramente se han ido alcanza aproximadamente 5 billones de dólares, y si se incluyen a los que están en espera, casi la mitad de los activos gravables estimados en el presupuesto de California podrían salir del estado.

La preocupación principal es la cláusula de derechos de voto superpuestos. Esta cláusula, que recalcula el patrimonio neto según el multiplicador de votos, podría aumentar la carga fiscal real de personas como Larry Page y Sergey Brin, fundadores de Google, en un 25-50%. Por ejemplo, si la capitalización de mercado de Google alcanza los 4 billones de dólares y poseen un 52% de derechos de voto, podrían considerarse como si tuvieran 1 billón de dólares en propiedad individual.

Los datos de probabilidad de Polymarket muestran claramente el riesgo de esta política. La probabilidad de que se someta a votación, que inicialmente era del 45%, subió rápidamente hasta el 80% tras la intervención de Ro Khanna y Bernie Sanders, y solo puede evitarse en dos escenarios: falta de fondos del sindicato SEIU o mediación en las negociaciones por parte del gobernador de California, Gavin Newsom. Si llega a votarse, se predice que la probabilidad de aprobación será de aproximadamente el 40%.

Ganadores empresariales en 2026: cobre, IPO y Amazon en un triángulo de fragmentación

En el ámbito empresarial, el activo más destacado es el cobre. Chamath señala que “en un mundo que refuerza el unilateralismo y se centra en la resiliencia económica nacional, la insuficiencia de suministro de elementos clave está siendo subestimada”. El cobre es actualmente uno de los recursos más útiles y económicos, utilizado en centros de datos, chips y sistemas de armas. Según las tendencias actuales, se espera que para 2040, la oferta mundial de cobre sea aproximadamente un 70% menor a la demanda.

La reapertura del mercado de IPO también será un motor clave de crecimiento. Sacks afirma que “2026 será el año de los IPO”, con muchas empresas que lograrán cotizar con éxito y crear nuevas capitalizaciones de mercado por billones de dólares. Esto se interpreta como parte del “boom de Trump”, y representa una gran inversión en una tendencia de disminución de empresas cotizadas, marcando un cambio de tendencia importante.

Amazon se espera que sea el primer ejemplo de la Singularidad Corporativa. Jason predice que alcanzará “el momento en que la contribución de beneficios de los robots supere a la de los humanos”. Mientras las filiales de conducción autónoma como Zoox avanzan sin problemas, la automatización a gran escala está reemplazando a los empleados humanos. La posibilidad de entregas en el mismo día en Austin también refleja el éxito de grandes almacenes y redes logísticas automatizadas.

Friedberg propone a Huawei y Polymarket como motores de crecimiento a medio y largo plazo. Huawei está profundizando en semiconductores en colaboración con SMIC, y se espera que supere las expectativas occidentales este año. Polymarket, tras colaborar con la Bolsa de Nueva York, podría impulsar la participación en el mercado de Robinhood, Coinbase y Nasdaq, evolucionando más allá de un simple exchange hacia una plataforma de noticias.

La caída del SaaS tradicional y la intensificación de la crisis en California

En el sector de debilidad empresarial, el área más afectada será la industria SaaS tradicional. Chamath señala que, aunque genera una economía de 3 a 4 billones de dólares anuales, el 90% de sus beneficios se concentran en “mantenimiento” y “transferencias”. Con el avance de la IA y nuevas tecnologías, se espera que estas oportunidades económicas en esas áreas se reduzcan rápidamente. Empresas como ServiceNow, Workday y DocuSign ya mostraron resultados débiles en 2025, lo que es una señal clara.

California en sí misma será probablemente la región más afectada por la debilidad. La sombra del impuesto a la riqueza y un entorno regulatorio estricto están expulsando negocios y capital del estado. En particular, se prevé que la financiación de los gobiernos estatales se vea en crisis. Friedberg analiza que “el aumento de la divulgación de despilfarro, fraude y abuso en las agencias estatales aumentará las dudas sobre su capacidad de pago a largo plazo”. Lo más grave será la enorme deuda de pensiones no realizada de cada estado, que actuará como un enorme agujero negro en las finanzas públicas.

Los jóvenes trabajadores blancos también emergen como un grupo en crisis. Jason expresa preocupación por que los recién graduados tengan cada vez más dificultades para conseguir trabajos básicos, ya que las empresas consideran que la automatización con IA es más eficiente que la formación de nuevos empleados. Friedberg añade un factor cultural: “Muchos graduados de la Generación Z carecen de motivación laboral, habilidades organizativas y funciones ejecutivas”, citando testimonios de amigos CEOs. La combinación de estos factores profundiza la brecha laboral entre generaciones.

El auge de los asistentes de codificación con IA y las transacciones decisivas en 2026

El área de transacciones más importante en 2026 será el uso de IA en asistentes de codificación y herramientas (Tool Use). Sacks predice que “será el campo más caliente desde finales de 2022, y se volverá crucial este año”. La revolución en productividad de desarrolladores cambiará fundamentalmente la valoración de empresas y las estrategias de fusiones y adquisiciones.

En el ámbito geopolítico, la finalización del conflicto entre Rusia y Ucrania será un foco clave. Diversos factores económicos y políticos están en marcha para resolver el conflicto, lo que tendrá un impacto amplio en la cadena de suministro de energía y cereales en la región, así como en la redistribución global de capital.

Junto con los riesgos políticos como el rayo, 2026 será un año de cambios radicales, donde la aparición de activos específicos como el cobre, IPO y asistentes de codificación con IA chocará con el declive de industrias tradicionales, en un año de transformación profunda.