Bitwise desafía el ciclo de cuatro años en declive de Bitcoin, busca nuevos picos en 2026

El gestor de activos Bitwise publicó recientemente un informe exhaustivo que desafía una de las suposiciones más duraderas del mundo cripto: que bitcoin debe seguir un patrón predecible de auge y caída de cuatro años. En lugar de ello, la investigación de la firma sugiere que bitcoin está preparado para romper este ciclo y alcanzar nuevos máximos históricos en 2026, al mismo tiempo que se vuelve menos volátil y cada vez más desconectado de los mercados bursátiles tradicionales. Con BTC cotizando actualmente a $88.36K, parece que el escenario está preparado para un cambio significativo en el comportamiento de la criptomoneda más grande.

El Director de Inversiones de Bitwise, Matt Hougen, destacó tres pronósticos clave que más importan a los inversores en cripto: el debilitamiento estructural del ciclo de cuatro años, la compresión continua de la volatilidad y la disminución de la correlación entre bitcoin y los índices bursátiles tradicionales. Estas tres dinámicas podrían transformar fundamentalmente el perfil de inversión de bitcoin en los próximos doce meses.

Por qué los patrones tradicionales de Halving están perdiendo su fuerza

Históricamente, bitcoin ha seguido un ritmo de cuatro años, con cada ciclo ligado al evento de halving que reduce a la mitad las recompensas de minería. El patrón típico se ha desarrollado como tres años de ganancias explosivas seguidos de correcciones pronunciadas. Según esta lógica, 2026 debería ser un año débil para bitcoin. Pero Bitwise no está de acuerdo con esta interpretación mecánica.

“Las fuerzas que anteriormente impulsaban los ciclos de cuatro años — el halving de BTC, los ciclos de tasas de interés y los auge y caída de las criptomonedas impulsados por apalancamiento — son significativamente más débiles que en ciclos pasados”, explicó Hougen en el informe. Varios factores estructurales apoyan esta tesis. El impacto de los halving sucesivos ha disminuido a medida que la capitalización de mercado de bitcoin ha crecido exponencialmente. Las expectativas sobre las tasas de interés han cambiado, con los participantes del mercado descontando tasas decrecientes de cara a 2026. Quizás lo más importante, el apalancamiento sistémico en los mercados cripto se redujo drásticamente tras las liquidaciones masivas que azotaron los mercados en octubre de 2025.

Más allá de estos factores técnicos, se espera que una mayor claridad regulatoria reduzca el riesgo de colapsos catastróficos del mercado que anteriormente definían los mercados bajistas. Más críticamente, Bitwise proyecta que los flujos de capital institucional se acelerarán a lo largo de 2026. Con ETFs de bitcoin al contado aprobados en 2024, la firma anticipa una participación más amplia de plataformas de riqueza importantes, incluyendo Morgan Stanley, Wells Fargo y Merrill Lynch. Estos gigantes financieros tradicionales se están posicionando cada vez más como puertas de entrada para la adopción de cripto, con Wall Street y las fintechs ampliando sus ofertas en un entorno regulatorio más favorable tras las elecciones de EE. UU. en 2024.

La combinación de presiones cíclicas debilitadas y una participación institucional en expansión podría ser el catalizador que, por fin, libere a bitcoin de sus cadenas de cuatro años, cree que Bitwise.

La batalla de la volatilidad de bitcoin: más limpia que las acciones tecnológicas

Una crítica persistente contra bitcoin es que es demasiado volátil para los inversores convencionales que buscan una preservación de riqueza estable. Bitwise desafía esta narrativa de frente. Según el análisis de la firma, bitcoin fue en realidad menos volátil que las acciones de Nvidia durante todo 2025 — una comparación que subraya la maduración continua del activo digital como una inversión de grado institucional.

Esto no es una anomalía de un solo año. Los datos citados en el informe de Bitwise muestran que la volatilidad de bitcoin ha disminuido de manera constante en la última década a medida que su base de inversores se ha diversificado y vehículos de inversión tradicionales como los ETFs han ampliado drásticamente el acceso al activo. La trayectoria es paralela a la propia transformación del oro tras el lanzamiento de ETFs de oro a principios de los 2000, que ayudaron a convertir el metal precioso de una mercancía especulativa en una participación de cartera convencional.

Bitwise espera que esta tendencia de compresión de la volatilidad se acelere en 2026. A medida que la capitalización de mercado de bitcoin se expanda y la propiedad institucional se profundice, los cambios bruscos en el precio deberían seguir moderándose. Esto haría que bitcoin sea cada vez más atractivo para los inversores conscientes del riesgo que anteriormente lo descartaban por ser demasiado errático para una consideración seria en la cartera.

Liberarse del bloqueo del mercado bursátil

Quizás el cambio más transformador que anticipa Bitwise es la creciente independencia de bitcoin respecto a los movimientos del mercado de acciones. Los críticos afirman con frecuencia que bitcoin se mueve en sincronía con los principales índices bursátiles, especialmente durante períodos de estrés del mercado. Pero los datos cuentan una historia más matizada. Las correlaciones móviles de 90 días entre bitcoin y el S&P 500 rara vez han superado 0.50 — lo que sugiere una divergencia significativa incluso en los últimos años.

De cara al futuro, Bitwise espera que esta desconexión se fortalezca a medida que catalizadores específicos de cripto — como avances regulatorios, adopción institucional y desarrollos en la cadena — impulsen cada vez más a bitcoin de manera independiente. Mientras tanto, los mercados tradicionales de acciones enfrentan presiones de valoración y un crecimiento económico que se desacelera, creando una distancia adicional entre ambas clases de activos.

Una menor correlación con las acciones convierte a bitcoin en un diversificador de cartera más efectivo, especialmente valioso en un momento en que las estrategias de diversificación convencionales están bajo presión.

La trifecta: Rendimientos, estabilidad e independencia

En conjunto, Bitwise ve 2026 como un año potencialmente favorable para los inversores en bitcoin. La firma proyecta una trifecta de dinámicas: fuertes retornos impulsados por la adopción institucional, menor volatilidad derivada de la maduración del mercado y una menor correlación con activos tradicionales que ofrece beneficios de diversificación genuinos.

“Eso es la trifecta para los inversores”, escribió Hougen, añadiendo que estas dinámicas podrían catalizar decenas de miles de millones de dólares en nuevos flujos institucionales. Con el máximo histórico de bitcoin en $126.08K y el precio actual en $88.36K, el potencial alcista sigue siendo sustancial. Si las predicciones de Bitwise se materializan, dependerá en gran medida de si el impulso regulatorio y la adopción institucional continúan acelerándose como la firma espera, pero el caso fundamental para un cambio estructural en el comportamiento del mercado de bitcoin parece cada vez más convincente.