Las perspectivas de inflación en EE. UU. aumentan rápidamente, lo que genera variables en las expectativas de los inversores en Bitcoin

En 2026, ha surgido un nuevo factor de riesgo en el mercado de Bitcoin. Según los análisis más recientes del Peterson Institute for International Economics y Lazard, la posibilidad de que la inflación en Estados Unidos supere el 4% este año está sacudiendo el escenario de desinflación que la comunidad de criptomonedas esperaba. Esto también está frenando las expectativas de una reducción agresiva de las tasas por parte de la Reserva Federal y ejerce presión sobre los activos de riesgo en general, incluido Bitcoin.

Factores que impulsan la subida de la inflación en EE. UU., combinación de cambios políticos y elementos estructurales

Lo que llaman la atención de los analistas económicos son las causas multifacéticas de las presiones inflacionarias en Estados Unidos. Adam Posen, director del Peterson Institute for International Economics, y Peter Orszag, presidente de Lazard, en un análisis reciente, predicen que varios factores actuarán en conjunto.

Primero, el impacto de las políticas arancelarias es directo. Los aranceles sobre las importaciones son absorbidos inicialmente por los importadores a corto plazo, pero con el tiempo se trasladan a los precios para los consumidores. Los investigadores estiman que, hasta mediados de 2026, este efecto de retraso en la transmisión de precios se reflejará en gran medida, pudiendo añadir unos 50 puntos básicos a la inflación general en lo que queda del año.

La restricción del mercado laboral también ejerce presión sobre los precios. La expulsión potencial de inmigrantes puede generar escasez de mano de obra en ciertos sectores, lo que a su vez puede elevar los salarios y provocar inflación impulsada por la demanda. Al mismo tiempo, un déficit fiscal elevado y condiciones financieras relajadas aumentan la probabilidad de que el déficit fiscal de EE. UU. supere el 7% del PIB.

Se espera que estos factores superen las presiones a la baja, como la mejora de la productividad gracias a la inteligencia artificial y la caída de la inflación en el mercado de la vivienda. En el pasado, se confiaba en que el aumento de la productividad y la moderación en los costos de vivienda reducirían la inflación, pero ahora la posibilidad de que las variables políticas las superen está en aumento.

Limitaciones en las opciones de la Fed, incertidumbre sobre la reducción de tasas

Si la inflación en EE. UU. se mantiene más alta de lo previsto, afectará directamente las decisiones de política monetaria de la Reserva Federal. Una inflación elevada dificulta que la Fed reduzca las tasas de interés de manera tan activa como esperan los mercados.

Los analistas del mercado predicen que la Fed reducirá las tasas en 50 a 75 puntos básicos este año. Sin embargo, los inversores en criptomonedas y otros activos de riesgo esperaban una reducción más agresiva. La brecha entre estas expectativas y la realidad está ejerciendo presión sobre Bitcoin y otros activos de alto riesgo.

De hecho, los rendimientos de los bonos del Tesoro han mostrado una tendencia al alza reciente. La semana pasada, el rendimiento del bono a 10 años alcanzó el 4.31%, su nivel más alto en cinco meses, lo que refleja preocupaciones inflacionarias en el mercado de bonos. Actualmente, Bitcoin se negocia en torno a $88,350, con una caída del 0.85% en las últimas 24 horas.

Dilema de los defensores del mercado alcista de las criptomonedas, aumento del riesgo político

El problema que enfrentan los inversores en Bitcoin y criptomonedas es la incertidumbre en la dirección de la política. Un análisis de una institución especializada en criptomonedas señala que “el verdadero riesgo político no es reducir demasiado pronto, sino actuar con excesiva cautela incluso después de que se haya establecido una desinflación estructural”. Esto refleja la preocupación de que la Fed pueda cometer errores en su política.

Si la inflación en EE. UU. continúa en aumento, las premisas existentes de los inversores en criptomonedas se verán sacudidas. La lógica de que en un entorno de tasas bajas, activos sin rentabilidad como Bitcoin ganarán valor, se debilitará. Cuando las tasas se mantengan altas, la atracción por mantener efectivo o invertir en bonos será mayor en comparación.

El mercado de Bitcoin ya refleja esta incertidumbre. La presión para subir las tasas de interés está aumentando, lo que podría intensificar la tendencia bajista en los activos de riesgo en general, lo que indica un escenario diferente al que esperaban los defensores del mercado alcista de Bitcoin.